靴子总算落地了，美联储终于降息！
8月1日，美联储降息25个基点，下调联邦基金利率至2.00%-2.25%，为2008年12月以来首次。
按照一般逻辑，美联储降息利好美股与黄金、美元指数会走弱。然而，事实不是这样的。
降息25个基点的消息一出，美股跳水，金价开始下跌，美元走强！
这是什么逻辑？
在我看来，此次美联储降息主要有三个看点——
其一，确认了美国经济面临的压力。
其二，降息力度并没有超预期。
其三，美联储官员的表态暗示未来进一步降息的可能性在降低。
其实，对于降息25个基点的预期已经充分反映了美股七月下旬的走势之中。那时候，标普500和纳斯达克指数纷纷创了新高。很明显，一些资金是冲着降息50个基点去的，结果，美联储还是没松口。这些博弈的资金无法达成所愿，只能撤出市场，引发美股跳水。
比烂的逻辑
至于美联储降息之后，美元不弱反强，只是因为其他国家的降息更狠、货币更软。
多数情况下，美国经济走弱，美联储降息，美元贬值，欧元及日元相对美元升值。但在少部分情况下，虽然美国经济恶化，实行宽松的货币政策，但美国经济仍优于非美经济体，比烂逻辑下美元仍相对强势。
今年以来，全球主要经济体不仅在降息的时间上领先于美联储、而且降息幅度超过美联储的案例也并不少见。仅7月份，韩国、土耳其、印尼等国宣布降息。其中土耳其降息425个基点。
美联储降息周期中主要货币汇率表现
A股如何表现？
从有限数据来看，美联储降息期间通常也是中国经济的低迷或下行期，中国股市表现欠佳。
美联储降息周期主要经济体股市表现
就此次而言，美联储降息25个基点之前，A股已经先于7月31日展开调整，人民币离岸汇率也已经提前做出反应。这在一定程度上缓解了8月1日A股所面临的冲击。
另外，决定事物发展方向的主要因素还是内因。做好自己的事情，稳住经济是7月30日政治局会议对中国经济下半年的部署。而货币政策方面，即使美联储降息，中国央行全面宽松的可能性也不大，结构性宽松仍值得期待。
总之，美联储降息、美股跳水或导致8月1日A股惯性低开，预计也会很快企稳。毕竟美股是在高位，而A股则是在相对低位，较低的估值水平封杀了大幅下跌的空间。