今天这行情，够分裂的：上证50涨了1%，创业板跌了1%。
创业板里，跌幅居前的，依旧是一些高位的基金重仓股，但是跌幅比上周五克制了不少。
经过为期两天激烈的角逐，本轮基金重仓股中，下跌排头兵已经浮出水面了：我武生物，两天跌去了近20%。
很多人可能还不清楚这家公司，它是做过敏药的，主治过敏性鼻炎和哮喘等，国内上市脱敏药物只有三种，舌下脱敏仅一种，就是我武生物的产品，市占率80%。
所以它活得很滋润，毛利率96%，净利率49%，堪比卖白粉。作为对照，茅台的毛利率和净利率分别是91%和52%。最近几年业绩增速也达到了30%+%，然后估值就被推升到了100倍。
如果我持有这家公司，我会怎么做呢？
根据东财choice的数据，在过去的180天，一共有30家券商对它2020年的净利润进行了预测，预测最大值是4.08亿，预测最小值是3.79亿。为了保守起见，我们就取最小值3.79亿。
结合昨天文章中，excel的数据，我武生物十年PE的中位数是54。
或者采用第二种方法：对于确定性较高，空间大的成长股，用PEG来估值，给与不超过其业绩增速2倍PE，如下：
这种方法给出我武生物PE上限大概是60倍，买入时给个安全垫，假定20%吧，也就是50倍PE。
综合上述两种方法，我武生物的估值，50~55倍，不算高。
2020年3.79亿利润，可以得出2020年市值区间为：50*3.79 ~ 55*3.79 = 190亿~210亿。
PS：市值 = 净利润 * 市盈率PE
我武生物当前的市值是250亿，也就是再跌20%，就落入到我们预估的区间。
等年报和明年的季报出来之后，再调整利润和估值即可。
当然我们这个估计也比较保守了，如果你有想法，可以调节一下上面过程中的参数，比如你认为60倍PE问题不大，那对应市值在3.78*60 = 226，就可以出手了。
或者你觉得净利润预估少了，不用最小值，用中位数也可以，中位数是3.93亿。
总之在这个时点，机构对于这只股票，思维方式也是这样的。
散户学习机构的这种思维方式，最重要是是找到了一个选股 ——> 估值 ——> 买入的完整逻辑。
如果你再有自己的卖出方式，比如盈利20%就卖出，或者估值超过 X倍 就卖出，那就形成了一个完整的闭环，一个属于你自己的投资系统的逻辑闭环。
更重要的是，这一整套逻辑可以复制，我武生物之后，你可以依样画瓢，找到你武生物，他武生物，等等，也就是可能成为打开复利之门的钥匙。
这比起看图炒股，或者追涨杀跌，更容易稳定复利。
暴涨的周期股能持续吗？
今天一堆前期滞涨的个股都疯了。
昨天点名的万科，终于被奶起来了，大涨6%，中国神华涨了近3%，中国建筑涨了3.55%，还有一堆钢铁等。
确实是有一部分资金，为了年底的基金净值排名，挪仓去了低估的周期股里。
但是今天这些涨的公司，逻辑上不都是完全能持续。
一个公司，要么能成长，要么能稳定分红，否则就没有持有的必要。
对于今天涨得公司，分几种来看：
第一种是类似于万科、海螺水泥和万华等公司，在各自领域是独一无二的龙头，护城河较宽，受到外资的青睐，长线逻辑顺畅。
第二种是一些中字头的公司，业绩增速较低，但是有稳定的分红，这些公司会有估值修复。
第三类是今天跟涨的小鱼小虾，比如河钢股份，业绩没有保障，分红也不行，估计最终还是起不来。等白马跌多了，它们还是从哪儿爬起来，再跌回去哪儿。
别的就没啥大事了，哦，对，阿里中签结果出来了，我特么竟然没中，难得我半年以来第一次勤快去申购。
之前推荐打新了，现在暗盘涨了5%左右，星球群里不少小伙伴已经出了，跟美股的折价，也就差不多5%，阿里上市首日可以做空，估计也不会涨更多。
今日分享
今天在星球分享的水电行业的内容，水电行业的特点是业绩稳健+高股息率，在未来资产回报的大环境下，水电的高护城河会给其带来想象空间。
对于我武生物的例子提到的估值数据，或者周期股的分红数据，有想交流的，可以到星球找我，我帮你导数据计算。
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