【文字回顾】解析金元顺安优质精选

以下为完整直播文字回顾：

主持人：Hello，

大家好，

欢迎各位雪球的朋友来到金元顺安基金直播间。

金元顺安基金成立于2006年，

是有着将近17年历史的老牌基金管理公司。

公司始终秉承以终为始，

待客如己的信念，

努力打造投资者愿意长期持有的实在好基。

今天光临直播间的是金元顺安优质精选基金的基金经理周博洋老师，

博洋老师您好，

请博洋老师给镜头前的小伙伴们打声招呼。

周博洋：雪球的小伙伴们，

大家好。

主持人：另外邀请大家帮我们点击一下左上角的财富号图标，

关注我们家的财富号，

也可以了解到更多关于金元顺安的资讯。

现在我们的直播正式开始。

首先我们先来介绍一下博洋老师，

博洋老师是在2014年加入金元顺安基金，

有着11年证券基金等金融行业的从业经历，

目前单独管理的有金元顺安优质精选、

灵活配置混合型证券投资基金，

金元顺安丰祥债券型证券投资基金。

金元顺安沣权债券型证券投资基金等多只基金，

是我司一位非常优秀的基金经理。

博洋老师，

我看您之前的投资经验非常有意思，

之前您管理的都是固收+的产品，

但是金元顺安优质精选是一只典型的灵活配置混合基金，

不知道从债券跨界到股票，

有没有什么障碍？

周博洋：我个人在之前有11年的债券从业经验，

之前主要做信用债和可转债的投资管理工作。

因为债券的波动通常要比股票小得多，

所以从大类资产管理的角度来说，

我个人的投资风格还是偏低波动一些。

目前我管理的债券类的产品主要是一些固收+的产品，

通常是通过可转债来做加号。

因为可转债是一个下有债底，

上有弹性的一类资产，

所以我觉得特别适合在固收+产品里面的应用。

做了这么多年的可转债投资之后，

我想能不能把可转债下有债底、

上有弹性的这样一个思路，

借鉴到股票上，

去做一个持有体验比较好的灵活配置型的产品，

这个思路是跟做可转债的双低思路比较相似的，

因为它们都关注宏观流动性的变化，

都用信用研究的方式去考虑投资标的可能面临的一些信用风险，

也都关注有底部反转机会的行业或者是主体，

所以管理起来逻辑也是比较一致的，

就不会有很大的问题。

主持人：所以我们是不是可以理解，

博洋老师的优质精选的投资理念，

也是希望能借鉴下有债底、

上有弹性的投资思路，

打造一个投资者持有体验比较好的灵活配置混合型产品？

周博洋：对，

我们希望这个灵活配置混合型的产品，

总体上能给投资者一个比较好的持有体验。

另外我希望这个产品的驱动因素是和债券投资相一致的，

比如我们刚刚聊到的产品比较关注整个市场上的宏观流动性，

是关注信用风险的。

主持人：博洋老师老师刚刚反复提到了持有人的体验，

我知道金元顺安基金在战略上非常注重这一点，

公司会把这个战略渗透到对投研团队的管理当中吗？

周博洋：是的，

与管理规模相比，

公司更加注重投资者的持有体验，

我们也比较注重我们的风险管理。

投资上公司对我们的目标是提供长期稳定的业绩回报，

持续改善投资者的持有体验。

公司也相信只有伴随着公司产品业绩和口碑的提升，

实现规模增长，

才是和投资者之间真正的双赢。

长期来说在专注于专业投资和风险管理的基础上，

我们有信心和决心，

在小而美的道路上越走越好。

基金也是一篮子的股票组合，

作为管理人我们会用交易的方式去做相应的止盈和止损，

争取实现收益的同时控制回撤。

但是市场往往会有一些系统性的风险，

我们也是提示投资者朋友们，

在购买基金产品的时候尽量不要去追高，

如果认可某一个策略，

他可以等持续回撤一段时间，

持续回撤一段幅度以后，

根据自身风险承受能力和资产状况，

相机选择一个时点，

这样的持有体验也许会比较好一些。

主持人：欢迎各位新进入直播间的小伙伴们，

今天光临直播间的是金元顺安优质精选的基金经理周博洋老师，

感谢大家的参与，

也欢迎大家多多点击左上角的财富号按钮，

多多关注我们金元顺安基金。

接下来请博洋老师给大家介绍一下金元顺安优质精选灵活配置混合这只基金。

周博洋：优质精选是一个灵活配置混合型的产品，

根据合同约束，

它的股票配置比例在30%到80%，

所以我们可以把它理解为一个股票仓位上限80%的混合型基金产品。

优质精选是由金元顺安保本混合投资基金转型而来，

转型后很长一段时间是采用的双基金经理制，

我主要是负责基金债券的部分。

从去年开始，

这个产品由我自己一个人独立管理，

所以产品的投资策略也做出了相应的调整。

产品过去是一个比较均衡的投资风格，

根据已经披露的基金定期报告中的股票持仓数据，

这只基金去年四季度以来投资策略开始调整为小盘成长风格。

我们希望打造的是一个持有体验比较好的基金产品，

更加注重基金长期的业绩表现。

主持人：您提到了希望打造一只持有体验比较好的基金产品，

屏幕前的小伙伴一定会关注两个点，

一个是收益还有一个是回撤，

您能就这两个点再给大家详细讲一下吗？

周博洋：收益的部分主要是来自于宏观流动性的助推，

整体上当整个宏观流动性是一个偏宽松的环境下，

小盘成长风格的股票往往能够有比较好的表现。

当前我们看整个宏观经济还是处在一个需求收缩、

供给冲击、

预期转弱的三重压力之下，

预计整个宏观流动性层面还是能够维持一个偏宽松的态势。

同时我们也非常在意产品的回撤控制，

主要是通过以下几个方式实现：第一我们设置有比较严格的止盈和止损的几率，

第二产品持有的股票价格都是长期处于市场低位水平，

对于基本面的负面信息已经有了一定的反应。

第三就是我们单只股票的持仓通常不会超过1%，

行业也非常分散。

这种持仓结构也可以帮助我们分散组合的非系统性风险。

第四这个产品的股票仓位是合同规定限制在80%，

所以它的波动天然就是要比其他基金低一些。

主持人：博洋老师提到了小盘成长策略，

能就这个策略再给我们详细展开一下吗？

周博洋：根据我们基金的定期报告可以看到，

我们的持仓里面披露的报告期里面采取的是小盘成长的策略。

我们这个策略是以量化+主观相结合的方式构建的，

量化的部分，

不同的阶段对不同的因子有所侧重，

在组合的日常管理过程中，

我们设置有比较严格的一套止盈和止损的纪律，

当某个个股的涨幅超出了我们的量化筛选范围，

我们会及时做止盈。

止损的情况主要是当指数下跌时，

个股的跌幅超过了指数一定的比例，

我们也是需要做相应的止损。

优质这个基金目前采用的就是这样的小盘成长策略，

它和主流的基金相关性是比较低的，

所以大家如果自己构建投资组合，

它也是一个很好的分散投资的选择。

主持人：谢谢博洋老师，

同时也欢迎各位新进入直播间的小伙伴们。

今天光临直播间的是金元顺安优质精选的基金经理周博洋老师，

感谢大家的参与，

也欢迎大家点击左上角的财富号的图标，

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我们知道这个策略带火了相关的板块布局，

像中证指数公司也在今年8月11日正式发布了中证2000指数，

目前已经有多家基金公司密集布局了中证2000指数新基，

该板块或将迎来新进资金。

我们也想请教一下博洋老师，

这对该策略会有什么样的影响？

周博洋：大家都知道中证2000成分股的市值都是比较小的，

容纳的资金量比较有限，

如果大量的资金都涌入这个板块里面，

肯定会对板块的收益产生一定的冲击，

这在后期更加会考验基金管理人的组合构建和交易操作的能力。

相较于这个板块的新基金，

老产品在建仓成本和摩擦成本的控制上，

可能会更有优势一些。

主持人：另外小伙伴们还是更关心一个问题，

很多小盘成长策略的基金都会有一些限购的措施，

我们优质精选后期会限购？

周博洋：大家从金元顺安优质精选的公告中可以发现，

优质精选在7月12号、

7月24号、

7月31号还有9月5号四次发布了暂停大额申购的公告，

调整了单人单户累计的申购金额上限，

依次将上限下调为3000万、

1000万、

500万、

100万。

进行限购操作，

一方面是我们主要基于使用投资策略的容量，

投资风格的风险暴露程度，

以及基金规模变化的速度和客户的集中度等等方面做出的考量。

另一方面是我们从7月中下旬观察到一些板块存在调整信号，

我们不希望客户在大量申购之后，

可能需要承受比较大的回撤。

总体上我们还是希望能够保护投资者，

我们也相信用心做好产品是一切发展的根基，

相比短期的规模快速提升，

投资者的持有体验还是我们更为看重的内容。

主持人：欢迎各位新进入直播间的小伙伴，

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刚刚博洋老师给我们详细讲解了小盘成长策略，

我们也了解到优质精选的股票投资策略。

我们还想再请教一下博洋老师，

咱们的优质精选在股债配置的比例上，

主要考虑的因素都有哪些？

周博洋：优质精选这个产品在现在这样的环境下，

不太会做极致的资产切换，

因为目前整体的流动性还是比较宽松的。

债券和小盘成长都是受益于流动性的驱动，

债券可能在现在这样一个阶段，

流动性宽松的背景下，

它的收益还是不错的。

但是受益于流动性的股票可能就没有那么突出了。

其次在运行的过程中，

仓位波动不会很大，

在均衡的环境下，

我们觉得75到80的仓位是比较合适的，

这说明我们对这个策略也是充满信心的，

就不需要再去浪费仓位了。

主持人：在优质的投资中可能也涉及到一些可转债的部分，

能不能再给我们介绍一下？

周博洋：优质要有不低于20%比例的配置债券和货币市场工具，

根据已经披露的基金定期报告里面的持仓数据，

我们配置了一些和流动性更为相关的可转债，

不是和基本面相关的可转债。

也是希望债券投资这部分的比例资产，

也能收获来自于宏观流动性宽松的驱动，

和我们股票持仓的部分保持逻辑上的一致。

主持人：从对主体研究的角度来看，

对屏幕前的小伙伴来说，

债券的研究和股票的研究听上去好像差不多，

两者究竟有什么区别？

周博洋：债券研究主体和股票研究一样，

都要对潜在的投资标的做出细致的分析。

不过债券投资可能更偏向于防守，

它们赚取的是固定的票面利息，

主要考察的主题在剩余期限内还本付息的能力。

股票偏进攻，

赚取的是公司股价上行的价差，

主要考察的是未来业务的成长性。

投资目标的不同决定了二者的研究方式不同，

如果说股票投资就像足球里面的前锋爱进球，

信用研究就有点像守门员，

主要是防守。

再比如从报表的角度来看，

债券的主体可能更加侧重于从资产负债表来看问题，

股票可能更加侧重于从利润表来看问题。

从行业来看，

债券投资可能更加偏好一些公用事业类的行业，

股票投资可能更偏好一些有明显成长预期的行业。

主持人：博洋老师前面也提到了用信用研究的方式来考察所投资的标的可能会面临的信用风险，

我猜这也是您策略中很重要的考察因素，

能再给我们展开讲一下吗？

周博洋：信用研究是债券投资领域一个很重要的投资方向，

一方面它会考察潜在投资标的的信用违约风险，

另一方面它涉及到信用策略的研究。

也就是说去研究哪些行业或者主体的信用利差被高估或者被低估了。

通常来说，

主体的信用研究主要是基于对基本面的分析，

根据一季度人民银行发布的货币政策执行报告，

里面提到当前国内经济内生动力还不强，

需求仍然不足，

全球经济增长趋于缓慢，

通胀仍然高企，

所以全球整体的宏观环境都没有特别好。

在这种情况下，

企业经营的环境就会比较差，

即将兑付的这些债券可能会存在一些兑付的压力。

我们主要是通过行业分析、

公司分析这些来帮助我们规避掉这样一个企业违约的风险。

信用策略主要是一个估值波动的研究，

大部分情况下当货币政策趋于宽松，

整个流动性比较充裕，

市场利率下行的时候，

大部分的曲线，

它的信用利差都是压缩的态势，

只有个别行业或者公司因为基本面出现了重大的问题，

有可能在这样的一个背景下出现信用利差的走扩。

我们也会研究信用策略，

去寻找机会并且规避风险。

就是这样的一个研究和投资的过程。

主持人：好的，

谢谢博洋老师。

我们也欢迎各位新进入到直播间的小伙伴们。

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既然博洋老师作客我们直播间，

我们还是一定要问一下博洋老师对于整个市场的看法。

周博洋：当前不管是怎么比较，

估值水平在历史上应该都是一个比较偏低的位置，

市场目前可能主要还是信心不足，

也有对政策预期过高的因素在。

因为短期可能还缺乏持续性的资金流入，

市场后续可能还会是以震荡偏结构性的机会为主。

主持人：所以股票市场预计是一个震荡还有结构性的机会。

博洋老师也是股债双收，

债券市场也希望能再给我们分析一下。

周博洋：债券市场价格，

因为它反映的是资金的需求和供给之间的关系，

如果资金的需求大于供给，

那么资金的价格会有相应的抬升，

债券价格就会出现一定的下跌。

反之资金下降，

债券价格就会上涨。

衡量需求，

我们通常是通过三驾马车的方式进行分析，

比如我们说投资、

消费、

出口。

目前来看整个有效需求还是比较弱的，

资金整体的需求还是不足的。

从供给的角度来看，

目前基本面还是偏弱的，

央行需要协助鼓励投资消费，

那就需要维持一个较为宽松的流动性环境。

所以我们看到今年以来，

整个债券市场的表现都还是不错的。

主持人：欢迎各位新进入到直播间的小伙伴们，

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有两个大家都比较关心的问题，

之前出现在我们的留言板上，

我也想替小伙伴们请教一下博洋老师，

近期国家公布了通胀数据，

有媒体说我们要进入到一个通缩的时代了，

不知道对这个问题博洋老师是怎么看的？

周博洋：这个问题在央行一季度的货币政策执行报告中做出过明确说明，

先说结论，

目前我国的通胀水平处在一个比较温和的区间，

一般来说通缩是指价格持续负增长，

货币供应量具有一个下降的趋势，

通常伴随着经济衰退。

而我们现在物价水平是在一个比较温和的阶段，

特别是我们的核心CPI的同比，

也是在一定的正数上。

这样的水平，

我们的MR、

社融增长仍然是比较快的，

这些都不太符合通缩的特征。

央行认为从中长期来看，

我国经济总供求还是基本平衡的，

是不存在长期通缩的基础的。

主持人：我再替博洋老师强调一下，

目前我国是不存在长期通缩或者通胀基础的，

谢谢博洋老师。

另外我们也想请教一下，

今年以来我们看到海外股票市场都纷纷创了新高，

但是国内的沪深300，

包括上证指数震荡了快两年也没有起色，

不知道您对这个问题是怎么看的？

周博洋：除了一些市场预期的因素之外，

我们觉得也有一些指数编制层面的原因，

比如这里提到的沪深300和上证，

在行业上它可能会侧重一些传统行业，

并没有很强的成长性，

而且指数的编制方式往往是市值满足了就纳入，

这里可能会有一些高估值的问题。

如果我们去看全A的等权指数或者其他的权益指数，

剔除掉2015年这种极端的杠杆行情，

整个指数还是呈现一个平稳向上的态势的。

主持人：谢谢博洋老师，

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感谢博洋老师刚刚对于市场的分析，

非常专业。

博洋老师作为一名专业的投资人员，

能不能再给屏幕前的小伙伴们分享一些投资的理念？

周博洋：首先是要明确自己的投资目标是什么，

进而采取怎么样的投资策略。

现在地产市场预期比较一般，

可能最近的政策有一些温和的上行，

二手房的挂牌量还是很大的，

过去房价暴涨的时代可能是一去不复返了。

随着居民财富的不断增长，

我们开始需要对金融资产的管理做好规划。

首先从大类资产配置的角度来说，

权益资产、

债券资产、

不动产还有衍生品等这样一些类别的资产，

我们要去做一个权衡，

结合自己的年龄、

固定收入水平、

刚性支出、

风险承受能力等等做好一个配置。

我们可以举一个简单的例子，

在资产配置方面有一种比较简单的方式，

就是100法则。

就是用100减去自己的年龄，

我们得到一个数字，

加上百分号，

这个就是可以投资在权益资产上的比例。

比如我们30岁的年纪，

可以考虑投入70%的资产在权益产品上，

30%在固定收益的产品上。

这个资产配置逻辑，

主要是年轻人的资产总量比较小，

相对来说未来收入增长的可能性还比较大，

他承担风险的能力也就相对比较强。

但是对于60岁要退休的人，

100减去60等于40，

40%的比例投资在权益资产里面，

更多的比例投资在固收资产里面可能会相对稳健一些。

当然了，

这只是众多资产配置逻辑中的一种，

投资者需要结合自身的实际情况，

对自己的资产配置做出合理的规划。

主持人：谢谢博洋老师，

刚刚是一个好上手的小妙招，

博洋老师这个方法确实很好，

能方便地测算出配置的比例。

在确定了配置比例之后，

在投资的标的上我们要具体进行什么样的安排？

周博洋：投资具体的标的，

我们需要对它的估值有一个充分的理解，

不要盲目跟风。

比如我们提到的，

有的面额高达几百块的高价可转债，

转股溢价率也是非常高的，

大几十的转股溢价率。

投资者在对待这类个券的时候要多一分谨慎，

双高的转债一般都是隐含着比较大的炒作风险的。

一旦这个主体宣布赎回，

就会给持有人带来非常大的损失。

如果大家去投资产品，

可能要更多地理解这个产品的投资策略本身，

并不是一只产品一段时间表现得非常好，

这种表现就能一直持续下去。

最好也是去看一看，

关注它的重仓还有季报持仓的变化，

这样对产品的风格也会有一个比较清晰的了解。

另外我们购买一个策略或者一个特定行业板块的基金的时候，

要充分认知到，

如果不从交易的角度做适当的止盈和止损，

一个板块也不太可能一直永远涨下去，

任何东西都有一个程度，

不会透支太多。

特别是现在这个市场环境不是特别好的当下，

我们也是一再提醒投资者，

要做好产品一定回撤的时候去介入，

这样可能会有一个比较好的持有体验。

主持人：欢迎各位新进入到直播间的小伙伴们，

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博洋老师，

我之前有幸听过您给我们讲有关行为金融学的故事，

是特别有意思的。

今天能麻烦您在直播间里，

再给屏幕前的小伙伴们也讲一下吗？

周博洋：可能很多直播间的小伙伴们也听说过行为金融学和行为经济学，

从21世纪以来，

这门学科就受到了学界和大众的很多关注。

2002年、

2013年、

2017年，

三年的诺贝尔奖都颁给了行为金融学和行为经济学的研究者，

特别是2002年的诺奖得主丹尼尔卡尼曼比较特别的是，

他是一个没有受过经济学训练的心理学家。

行为金融学、

行为经济学都是研究什么的呢？很多小伙伴可能知道，

传统理性经济学，

很多模型都是建立在一个重要的假设上，

就是理性人假设。

具体就是假设人都是理性的，

不光是假设每个人都是理性，

还假设我知道你是理性的，

还知道你也知道我是理性的，

这是它的第一个假设。

第二个假设就是这些人都能做优化，

能够最大化他们的每个效用函数。

但是我们也知道，

人是有感情的，

感情会影响到人的决策。

也有的小伙伴说，

我在考虑具体问题的时候是很理性的，

那我们就举个例子来感受一下。

比如你在一家商场看中一件衣服，

售价200块，

但是你在买之前突然发现在另一家商场只卖100块，

走到另一家商场需要花十多分钟，

你会不会走过去买呢？

主持人：如果是十分钟的话，

我觉得应该还好，

因为毕竟便宜100块，

所以我觉得我应该会走过去的。

周博洋：我们想大部分的人应该都会去买的。

但是同样，

如果是你在一家商场想买一台电脑，

售价是11900元，

另一家商场可能卖11800元，

你会不会走十几分钟去买呢？

主持人：这样看感觉好像就不是那么划算了。

周博洋：对，

我想很多人都会觉得算了，

只差100块。

主持人：这样说好像确实是这样，

因为虽然都是同样的100块，

但是因为占的比例不同，

所以给我们带来的感受也是不一样的。

看来有的时候人的大脑也是很容易被欺骗的。

周博洋：是，

其实行为金融学、

行为经济学它们的任务就是帮助你在决策和行为中，

能够意识到这样的一些偏差，

进而去纠正这些偏差。

可以说这是经济学领域里面非常实用而且有趣的课程。

主持人：确实非常有意思。

我比较好奇的是，

为什么会产生这一系列的偏差呢？

周博洋：偏差的产生是因为错配，

因为人的基因、

心理、

习惯、

偏好这些是在过去几百万年前进化过来的，

现代人的生存环境发生了变化，

这些在过去的环境中保护过你，

给予过你的因素，

在现在的环境中可能就不适用了，

进而产生一些错配。

主持人：了解了。

欢迎各位新进入到直播间的小伙伴们，

今天光临直播间的是金元顺安优质精选的基金经理周博洋老师，

感谢大家的参与。

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接下来我们还想请博洋老师给我们展开讲一讲，

在投资领域经常会出现哪几类偏差，

也有机会让我和屏幕前的小伙伴自省一下。

周博洋：大家经常在论坛里面会看到投资者们自嘲，

说明在大多数的市场环境之下，

亏损的投资者是不在少数的。

站在传统经济学的视角，

亏损表现的是投资者对相关资产的内在价值的定价出现了一定的问题。

当然我们也可以从行为金融学的视角去观察，

哪些行为容易使得我们产生亏损。

行为金融学把个体和行为的偏差大致分为了认知性错误和情感性偏差两类，

认知错误又可以进一步细分为信念偏差和信息处理偏差，

今天我们主要是对信念偏差做进一步的讨论。

这里面保守性的偏差主要是指市场参与者经过理性分析得出了一个投资结论，

但是无法根据新出现的信息及时调整自己的观点。

比如老李重新调研后判断某个行业业绩增速十分稳定，

于是选择投资该行业龙头A公司的股票。

但是某项技术突破使得A公司所在的行业面临极大的冲击，

造成股价大跌。

老李这个时候不顾新出现的信息，

仍然坚持自己此前的观点，

这种可以被视为一种保守性的偏差。

第二种叫确认偏差，

确认性的偏差主要是指市场参与者不断地去寻找能够证明自己观点的证据，

深陷其中。

比如老刘对B公司的股票非常认可，

于是天天去找关于B公司的利好来证明自己的观点，

对负面信息视而不见，

这种行为可以被视为确认性偏差。

还有第三点我们叫控制性的偏差，

主要是指市场参与者相信自己可以控制或者是影响事情发展的结果，

但是他们通常并不能做到。

比如老周对C公司的股票情有独钟，

但是近期这家公司股票表现不理想，

这个时候他认为只要自己每天都买一点，

一定能把股价买上去。

但是C公司的股价是纹丝不动的，

这种行为我们可以视为控制性的偏差。

第四种叫做代表性偏差，

主要是指市场参与者以过去的视角看待事物。

比如老徐对D公司的判断是一只价值风格的股票，

但是D公司近年在新经济领域持续突破，

业务极具成长性，

D公司的股票涨了一点老徐就选择卖出，

错失了后续的翻倍增长。

这个时候我们可以把老徐的行为视为一种代表性的偏差。

以上四点是我们对认知性错误信念偏差大致的介绍，

说实话它确实是比较容易发生的，

大家也可以看一看自己是否在投资的过程中会遇到这样的一些偏差。

主持人：刚才听了博洋老师举的这些小例子，

感觉这些偏差的确在我们的日常生活中，

包括投资理财里面确实很容易出现。

我比较想问的是，

到底有没有什么方法能帮助我们规避掉这些偏差呢？

周博洋：我们今天和大家讲行为金融学，

讲各种偏差，

也是希望大家能够对比自己的投资行为，

看看是否有落入到行为偏差的模式当中。

因为意识到问题是解决问题的前提，

在接下来就是需要跟大家去通过学习和积累，

建立自己的一个投资体系。

说白了就是建立买和卖的原则。

比如有的小伙伴可能会说，

买基金的原则就是我喜欢这个基金经理的投资风格，

那你卖出的原则，

可能就是当这个基金经理不再管理这只基金了。

当然了，

这个投资体系的建立也需要充分考虑到个人的性格、

资金流、

能力边界等等一些因素。

有一句话是说，

每个人能赚的钱，

都是自己认知的边界，

我还是比较认同的。

同时这个体系也需要不断地通过学习和复盘去校正。

最后一点也是非常重要的一点，

要按照自己的投资体系去做严格的执行，

一言而贯之就是要屏除掉情绪，

来严格执行的这样一些纪律。

主持人：博洋老师说得非常有道理，

每个人能赚的钱是自己认知的变现，

只有通过不断地学习和完善，

并且坚定的执行，

这么一看确实并非易事，

看来建立整个投资体系，

还是一个非常任重而道远的事情。

周博洋：对，

这确实是很不容易的。

但是一想到投资可能是一件会贯穿你一生的事情，

那么这个努力和付出就是比较值得的。

主持人：的确，

因为建立投资体系确实是一个很大的工程，

不知道博洋老师今天能不能再给我们分享一些容易上手的投资小技巧呢？

周博洋：大家都知道现在的市场最终呈现出的形态，

除了本身的价值之外，

还有很大一部分是取决于投资者的情绪，

就是在一些较短的时间里，

投资者的情绪对股票价格最终的呈现会有更大的影响。

其实投资者情绪中就会包含着各种偏差，

在判断投资者情绪的时候，

大家可以参考这样一些指标，

进行观察。

比如股票账户的新开户数，

股票的一些换手率，

IPO首日的涨幅，

新基金发行的规模，

直播的观看量、

身边朋友讨论股市的频次，

我们都可以把这样一些指标组合起来，

去分析市场情绪所处的位置。

主持人：非常感谢博洋老师能给我们介绍这样一些观察市场情绪的各种指标，

小伙伴们可以结合多个去观察我们的市场情绪。

再次欢迎各位新进入到直播间的小伙伴们，

今天光临直播间的是金元顺安优质精选的基金经理周博洋老师，

感谢大家的参与。

欢迎大家点击左上角的财富号按钮，

多多关注金元顺安基金。

最后因为时间的关系，

转眼间我们的直播马上要接近尾声了，

有些小伙伴们进来得比较晚，

请博洋老师再给屏幕前的小伙伴们介绍一下金元顺安优质精选灵活配置混合这只基金？

周博洋：优质精选是一只灵活配置混合型的产品，

根据合同的约定，

股票的配置比例在30%到80%，

所以我们可以把它理解成是一个股票仓位上限是80%的混合基金产品。

优质精选是由金元顺安保本混合产品转型而来，

转型之后很长一段时间是采用双基金经理制，

我主要是负责基金债券的部分。

从去年开始，

这个产品由我一个人独立管理，

所以产品的投资策略也会有所调整。

产品过去是一个比较均衡的风格，

根据已经披露的基金定期报告中股票的持仓数据，

这只基金从去年四季度开始，

投资策略就调整为小盘成长风格。

我们希望打造的是一个持有体验比较好的基金产品，

一个注重基金长期业绩表现的基金产品。

主持人：谢谢博洋老师，

大家可以在雪球平台上看到博洋老师管理的金元顺安优质精选灵活配置混合基金，

如果你错过了前面的直播内容，

也欢迎事后再点击回看，

听听博洋老师的专业解读。

同时提醒大家在投资的时候，

一定要匹配个人风险承受能力。

结束前还是诚挚的邀请大家来关注我们金元顺安基金的财富号，

这样就不会错过后期重要的信息提示还有投教资讯了。

在此提示各位亲，

基金的过往业绩并不预示其未来的表现，

基金管理人管理的其他基金的业绩，

并不构成基金业绩表现的保证，

不得以明示、

暗示或其他各种方式来承诺产品未来收益。

投资人应当认真阅读基金合同、

招募说明书、

基金产品资料概要等基金法律文件，

了解投资基金的风险收益特征。

根据自身投资的目的、

投资期限、

投资经验、

资产状况等，

判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，

并按照销售机构的要求，

完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

基金有风险，

投资需谨慎。

今天的直播就到这里，

感谢大家今天的观看，

我们下次再见。

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