9月1日，A股市场表现温和，港股台风休市。其实港股可以改变休市，因为现在大多数交易所都是信息化交易，秋官主演的《大时代》里那种交易所熙熙攘攘的景象早已不再。有人可能会质疑说，台风天上班会不会不安全，疫情三年都熬过来了，金融公司居家办公其实并非难事。
港股暂停交易是件小事。而楼市救市政策出台算大事，而且一出就是连环套餐。地方解除限贷，央行降首付、降利率。
其中首套房20%首付、二套房30%首付的政策，问了下银行的朋友，除了北京上海深圳等一线城市，之前很多银行就是这么执行的，这次只是将这种个别银行、个别地区的下限政策推向全国，对想买首套房的大学生，的确是利好，首套房利率优惠是政策给年轻人的大礼包，不管别人怎么说，都要用好这个政策。
而 其中存量房利率也迎来下调。 不过，一句话看得众人云山雾绕，“在LPR上的加点幅 度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限”。
我理解，各地原来可能是LPR+加点，而各地“加点”都有下限，只不过各个银行都不太可能低于这个下限，所以没人关心。 存量贷款利率加点不能脱离各地当时的住房调控政策，这也是因时+因城施策，所以加点下限还是按照各地政策来。
据说北京2019年后的加点是55BP的下限，可能是全国最高，如果数据准确，那么北京存量房利率可调整下限是五年LPR的4.2%+0.55%=4.75%。 有些城市加点只有0BP，那么下限就是4.2%。
我理解的这个计算方式未必正确，但总体来说，给存量房贷降成本对房东来说是实实在在的好事，房东们也不用提前还款，直接将利率即可。当然，万事有代价，利好背面是，银行可能需要做出较大的让利，势必影响银行利润，今年银行业绩情况可能不佳。不过，全世界的银行都改成了投行模式，我们还在原始的吃息差的拉皮条生意模式，赚的都是老百姓的钱，如今出点血，让利给买房人也好。
除了央行政策，楼市如今各大城市的主线是取消四限。其中限贷的主要调整策略是“认房不认贷”，广州、深圳、武汉、江苏等地都在转向“认房不认贷”，各地政策调整还在增加，估计你看到文字的时候又有一大批城市转向了。限贷政策三条路径：认房不认贷，认房又认贷，不认房不认贷。
以前是认房又认贷，只有大学毕业萌新才能符合首套房要求。而如今是认房不认贷，对于改善性住房是开了一条通路。当然，如果未来楼市还不起色，很可能过度到不认房不认贷，直接就放开限贷，银行自己决策。感觉是不是有点像计划生育的二胎政策？不知道来得及不。
楼市这么多利好能不能扭转房价？简单说：短期看依然不能。美元强势周期不改变，房价很难改变。当前我国货币政策也挺难的，之前国内央行主导LPR利率下调，结果就是人民币一通贬值，国外利率高，有钱人奔国外存款，外贸公司都不敢从离岸账户取回美元。而人民币贬值之后又要救人民币，今天外汇准备金率又下调2%。这些政策颇有点左右手互搏的架势。但好消息是，强势美元应该在明年初结束，届时现在释放的政策才会集中起效，楼市才会迎来真正的转折。
而现阶段楼市政策出台，主要是为解决房企杠杆风险争取时间，现阶段某大已经复盘，某园债转股、境内债展期等手段频出，试图脱困。房企此时急需喘息之机。
那么投资人呢？可以适当关注杠杆率较低的房企和租售同权下长租业务的房企，但房地产市场安定之后，我们更该关注股市的“金九银十”，随着大量利好政策的出台，九月的A股行情当有所起色。
昨天我们给出了“金九”最核心的投资方向，三条：第一条：胆子大，赌周期性的，金融和煤炭，今天周期股强势启动，是不是有点“煤飞色舞”的感觉？煤炭板块PB估值只有0.8左右，仍然很便宜，继续看高一线。
第二条：胆子小，要确定性的，食品饮料消费股。作为消费的半壁江山，今天白酒板块表现不错，不知道是否还有人记得，我在7月初的时候说过一线白酒估值合理，个别白酒严重低估有老戴，从7月初到现在某酒从183上涨到249，上涨了36%，动态估值依然只有22倍,依然不贵。
很多人都说价值投资没有用，通过煤炭和白酒的表现，说明投资人懂一点估值还是有用的，至少你可以发现价值低估的公司，相比于每天追热点，如此在股市赚钱其实不难。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】