前段时间，有个现象引发市场广泛讨论：2019年以来科技、消费等龙头品种不断创历史新高，如贵州茅台、立讯精密等，而传统产业或者周期品种却表现不佳，如中国石油、中国建筑等等。
不过“风水轮流转”，周期品种近日爆发，钢铁、煤炭、地产、水泥等板块轮番登场。11月25日A股早盘的特征便是周期躁动、中字头飙升、北向资金大举流入。今日早盘，钢铁、建筑材料、采掘等周期板块大幅领涨。个股方面，安源煤业、八一钢铁、四川金顶、宏达矿业等周期股涨停，其中安源煤业收出四连板。低位的钢铁、煤炭出现爆发，而高位的科技股却全线走弱，市场两极分化的现象极为严重。
而之所以出现这种情况，主要有两个方面的原因：第一，11月底是公募基金的业绩考核的时间节点，很多公募基金为了保证自己的收益率，会选择在这个时候出清部分盈利颇丰的持仓，而根据第三季度公募基金的持仓报告来看，医药、电子两大行业是公募基金的重仓配置板块，所以上周五（11月22日）主导市场下跌的也主要是这两大板块。
第二，随着近几个月各项政策的落地，以及央行降息的刺激，年底PPI可能将出现探底回升，特别是高层有关于专项债可以作为项目资本金的决定，更是有力的推动了基础设施建设的发展，对于年底的经济增速稳定提供了保障，而钢铁、煤炭、有色等周期性的板块是基建提速、经济企稳的最直接受益者，近期螺纹钢、动力煤等期货价格已经提前反应了这一趋势。
我们认为，三季报后率先调整的国产芯片、国产软件等科技股开启的反弹已经告一段落。医药、电子、软件等行业中的高位个股，尽量不要去盲目追击了，如果手中持有较多这一类型的股票，有盈利的投资者可以选择逢反弹阶段性的减仓，规避机构持续出清这些股票可能出现的连续下跌风险。
而低价位、低估值的钢铁、煤炭、石油、黄金等行业，激进型的投资者，可以选择适当配置一部分这些板块中的股价超跌、估值较低、行业地位较高的个股，但是要注意，其中的问题股、垃圾股，切记不要盲目选择，毕竟随着资本市场制度改革的推进，市场参与各方对于问题股的容忍度很低。而稳健型投资者应继续耐心等待大盘企稳，明确的趋势上涨信号出现，继续坚守右侧交易的原则，等待行情走势进一步明朗化再重仓操作。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！