「五一小長假」來臨，A股市場表現依然謹慎，滬指在2800點一線徘徊了許久。轉眼二季度將進入中期階段，又到一年「五窮六絕」時。適逢節假日總要問上幾句「持股還是持幣」？另據統計顯示，過去20年，上證指數5月漲跌各半，節後A股市場將如何演繹？上市公司業績集中披露期之後，哪些行業板塊存在確定性機會？在資產配置上應該注意哪些方面？鬥牛財經特別推出五一特別策劃「帶著夢想出發」系列專題，為投資者指點迷津，釋疑解惑，助力價值投資！
中方信富首席投資顧問張春林指出，「五一」節前最後一個交易日的小陽線上漲含金量非常高，有利於激發市場人氣，最突出的表現就是代表著市場風險偏好的科技股集體上漲，而前期領漲的消費類股票出現一定的回落，資金避險情緒下降，風險偏好上升，為紅五月行情奠定了基礎。
政策方面，二季度的政策環境依然是舒緩而友好的。貨幣政策上，將延續一季度的態勢，維持較為寬鬆的狀態。財政政策上，擴大內需將是政策的首選，各類新舊基建項目有望在二季度集中展開。產業政策上，新基建被明確，將獲得國家大力支持。
部分行業在這次全球公共衛生事件中受到重大衝擊，公司股價也隨著業績下滑出現大幅度下跌。隨著復工推進，這些行業的業績將逐步回升，特別是其中的龍頭標的，股價會明顯回歸。
張春林表示，雖然市場流傳著「五窮六絕七翻身」的說法，但今年出現紅五月行情的機率更高。主要原因在於：
（一）兩會召開日期確定，表明國內經濟活動進入正軌，未來政策發力值得期待。
（二）股指在2800點附近反覆整固，蓄勢基本充分，技術面上具備回升的基本條件。
（三）北向資金持續流入，戰略性看多A股市場的跡象十分明顯。
（四）節前5G通訊、新能源、大基金概念等板塊強勢上漲，表明市場風險偏好上升，有利於刺激場外資金進場。
（五）儘管外盤尚不穩定，美股甚至存在二次探底的可能性，但外盤下跌對A股的影響主要來自心理層面，並沒有形成實質性的衝擊。
因此，五月份A股市場有望在政策驅動下，排除外盤的干擾和影響，出現震盪回升行情。
如果說四月份是消費股一枝獨秀的話，那麼五月份市場有望形成大消費和大科技雙龍戲珠的局面，科技股觸底回升，將為投資者提供超額收益的機會。
此外，四月份是季報披露密集期，業績成為行情的主導因素，消費類股票因為內生性增長穩定，財務更透明，獲得了市場的普遍關注。進入五月份，絕大部分公司已經披露季報和年報業績，還有部分雖然推遲披露，但因為比例相對較低，即便有一些公司業績不及預期，但影響相對有限。
五月份市場著眼點在於政策預期，經濟驅動當中的投資拉動成為關注的焦點，圍繞新基建和老基建的關注度預計會明顯升溫，有利於提升市場的活躍度和賺錢效應。
最後建議投資者五月份重點關注5G通訊、新能源、大基金、半導體晶片軟體等新基建方向，以及水泥、機械等老基建板塊，同時內需驅動型板塊在市場震盪期仍有機會，適合作為持倉組合當中的底層資產，進行組合配置。
前期受全球公共衛生事件刺激的生物醫藥、醫療及部分食品板塊，可能在科技股走強的預期下，或將進入震盪整理期，但長期來看仍是穩健之選。
張春林，中方信富首席投資顧問，SAC資格證書A0130614110002