半導體再度爆發，北向資金瘋狂湧入34.91億，投資機會已來？

節後第一個交易日，北向資金就馬上開啟「買買買」模式，半導體板塊再度被寵幸。5月6日凈流入資金高達34.91億元。截止收盤，板塊漲幅達6.04%，漲停股4隻，滬矽產業、安集科技、聚辰股份漲幅均達20%。近3個交易日半導體板塊漲幅超13%，這次再度爆發投資者們要不要上車呢？

今日半導體板塊的大漲與昨夜晚間一則消息的發布不無關係。5月5日晚間，國內電子元件龍頭企業中芯國際正式宣布回歸A股。6日下午，公司公布，建議在上海證交所科創板上市，擬發行不超逾16.86億股人民幣股份，惟需取決於市況、股東批准及監管批准等。中芯國際的回歸或將直接推動加速半導體的國產化進程。

回過頭來了我們看一下半導體行業的業績情況，截至目前，行業板塊公司2019年年報與2020年一季報發布，全年業績表現良好，一季度受疫情影響呈現下滑態勢。2019年電子板塊實現營業收入22546.24億元（+6.76%），歸屬於上市公司股東凈利潤859.29億元（+35.70%），2020年一季度整體實現營業收入4576.05億元（-3.67%），歸屬於上市公司股東凈利潤153.11億元（-4.87%）。

一季度因受到疫情影響行業整體景氣度有所下降，但仍然有公司實現逆周期增長。能夠做到業績增長的公司主要有兩點要素：技術突破和併購。前者以安集科技和江豐電子作為代表，其中安集科技2019年凈利潤為6585萬元，同比增長46.45%，2020年一季度凈利潤為2356萬元，同比增長426%，近一個月上龍虎榜2次；江豐電子2109年凈利潤為6419萬元，2020年一季度凈利潤為1673萬元，同比增長55.65%，近一個月上龍虎榜0次。

而併購驅動成長的代表是滬矽產業和南大光電，有研新材則是主業超高純金屬貢獻了營收增量。滬矽產業2019年的營收同比增加了47.71%，但是凈利潤有所下降，2020一季度也如此，不過近一個月上龍虎榜3次；南大光電2019年凈利潤5501萬，同比增加7.36%，2020一季度凈利潤3487萬，同比增加123.5%，近一個月上龍虎榜1次。有研新材2019年凈利潤達1.06億，同比增加34.16%,，一季度利潤有虧損，近一個月上龍虎榜0次。

通過業績的統計顯示，我們不難發現，雖然我國的半導體材料市占率低、產值偏小，行業整體增量有限，但是通過技術突破和併購同樣可以實現逆周期成長。

那麼二季度如果想選擇半導體板塊進行投資，該採取什麼樣的思路呢？

根據上面的分析，國海證券稱，二季度在先進位程和國內需求上，半導體材料或存在結構性需求。但一季度存在的業績冰火兩重天現象可能會繼續延續。具體選股邏輯如下：

選股邏輯之一：技術突破類。國內半導體材料各個領域中，技術已經實現較高水平能參與國際競爭的有靶材、特種氣體、拋光材料和石英材料，我們重點推薦：江豐電子（300666）、昊華科技（600378）、安集科技（688019）和石英股份（603688）。

選股邏輯之二：併購類。以併購逆周期成長的企業，我們重點推薦滬矽產業（688126）、雅克科技（002409）和南大光電（300346）。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！