乾貨!趨勢分析法在財務分析中的運用

2020-04-01     手工真帳實操學堂

趨勢分析法又稱水平分析法,是通過對比連續數期財務報告中的相同指標,確定增減變動的方向、數額及幅度,用以說明企業財務數據變動趨勢的一種財務分析方法。直白點說,趨勢分析法是基於數據慣性,用歷史判斷未來的一種分析方法。

一、趨勢分析的三個方面

(1)預測未來趨勢

一般情況下,我們認為趨勢是會延續的,沒有外力介入,趨勢不會突然改向。基於這一規律,我們可以根據歷史數據對未來進行預測。

A公司2010年-2019年銷售收入每年增長10%,如無特殊情由,我們願意相信2020年銷售收入也將增長10%。財務決策,應基於這樣的預判進行。如果A公司經營層希望2020年公司銷售收入增長20%,那就需要額外努力,並在資源配置上向銷售傾斜。

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(2)分析引起趨勢變化的原因

趨勢改變是反常的,既然反常,我們就要找到原因所在。

接上例,A公司銷售收入原本每年增長10%,2019年相比2018年突然下降了20%,我想A公司的經營層一定會警覺,會分析引起趨勢變化的原因,到底是市場整體疲軟所致,還是自身努力不夠(如產品不夠新穎、促銷力度不夠大)所致。

(3)分析趨勢變動蘊藏的風險

趨勢平滑,這是正常狀況,大增(減)或出現拐點可能蘊藏風險。

公司銷售收入每年增長10%,這屬於平滑增長。2019年突然增長30%,這屬於異常增長。2019年銷售收入下降了20%,這屬於出現拐點。

異常增長或拐點都是反常,反常即是妖,做趨勢分析時需要對反常有足夠的警惕與重視。

有人可能會疑惑,銷售收入異常增長不是更好嗎?為什麼要警惕與重視呢?說下我的看法,收入異常增長可能導致公司加大生產(增加員工)、加大備貨,甚至擴大產能,異常增長如果不可持續,前期為之做出的投入很可能沒法收回成本。

二、趨勢分析法釋例

下圖為A公司2019年月度合同、收入、回款趨勢圖,請根據下圖判斷A公司的管理水平高低。

初看問題,莫名其妙。那我把問題細化一下,上圖三條線有什麼規律可循嗎?從圖中的折線走向首先可判斷出一點,該公司月度合同、收入、回款線高度重合,三者如此吻合,意味著該公司合同同步實現了收入,收入同步實現了回款。能做到這樣,說明該公司的內部管理很到位。

再來看合同、收入、回款月度數據的規律。表面上,數據雜亂無章,極不均衡,沒有規律可言。如果將合同、收入、回款數據每三個月截為一段,就不難發現其中的兩個規律了。第一,數據逐月提高,2月比1月高,3月比2月高,5月比4月高,6月比5月高……;第二,季度末月沖高意向明顯,6月、12月表現更甚。

為什麼會有季度末月數據沖高這種特點呢?這是A公司按季度進行業績考核導致的。藉此,請大家再做個思考,如果A公司按半年進行績效考核,合同、收入、回款線會呈現什麼形狀呢?我估計是一個大寫的「N」。

來源:袁國輝 指尖上的會計

乾貨!趨勢分析法在財務分析中的運用


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