前言
中秋臨近，開學在即，這是一年中蛋價的分水嶺，也是行內所謂上半年和下半年的區分標誌。既然「半年」已過，有必要繼往開來，總結上半年行情，找出其漲跌的真實原因，才能對下半年，乃至明年行情作出客觀判斷。
上半年在豬瘟泛濫，農副產品整體走強的大背景下，很多人把蛋價的強勢歸為二師兄的功勞，如何正確理解生豬與雞蛋的關係，如何解釋上半年蛋價的強勢，對判斷未來行情關重要。
首先我們要明白一個基本理論：農產品價格看供應，工業品價格看消費，這是農業與二、三產業的根本區別，因為農產品是用來填肚子的，不夠吃了必然漲，吃飽了還來必然跌。而其他產業則未必，比如房子，遍地「鬼城」，房價依然堅挺。
因此主導蛋價走勢的首先是雞蛋的供應量，是產業內因素，而不是外界影響，尤其是雞蛋這樣一個特殊的生鮮農產品，其消費缺乏彈性，與其他商品的替代性較弱。
上半年蛋價整體強勢
上半年蛋價跌宕起伏，整體強勢，可以用一句話概括：二月低迷，三月起色，四月上漲，五月起飛，六月趴窩，七月上蹦下跳，八月火箭蛋。以下為辛集歷年蛋價走勢圖：
蛋先生工作室8月20日數據
從上圖可以看出，今年上半年蛋價整體強勢，波動區間僅低於2014年，但又明顯比14年波動劇烈。五月上旬10天內漲了1.1元，五月下旬跌回起點；7月上旬再次起飛，下旬又一次趴窩。形成這種走勢的根本原因，蛋先生認為關鍵在於以下三點：存欄量和雞齡結構，疫情和氣候，豬瘟托底。
這三點中，存欄量和雞齡結構，疫情和氣候（即產蛋率）是影響雞蛋供應量的主導因素，而豬瘟是間接關係，是次要因素，主次一旦混淆，判斷將迷失方向。
1，存欄量和雞齡結構
上半年在產蛋雞存欄量適中，雞齡結構相對年輕，高峰雞不足，是上半年蛋價強勢的根本原因。如下圖，橙色粗線為2018年補欄量，紅色粗線為今年的：
數據來源：峪口禽業
從上圖可以看出，2018年上半年補欄量是近年來較低的一年，可以解釋為：熬過了跌宕起伏的2017年，養殖戶們在2018年開春多為「劫後餘生」的心態，補欄普遍謹慎。這導致2019年上半年產蛋高峰雞不足，而開年後蛋價持續低迷一個月之久，又加速了老雞淘汰，進一步降低整體產能，雖然3月之後補欄開始放量，但遠水解不了近渴，無法緩解上半年雞蛋供應量的緊張局面。
2，氣候異常，各種疫情泛濫，加劇了雞蛋供應量的緊張
今年5-7月，我國養殖密集的華北地區，高峰雞產蛋率僅為85%左右，大幅低於往年同期水平，這相當於減少了5-10%的存欄量，大大加劇了上半年雞蛋供應的緊張。關於這點，蛋先生絕不是信口開河，是經過了多次實地調研，並得到了行內多家大企業的數據支持。
其實雞和人一樣，健康和疾病常相伴，疫情年年都有，為何今年疫情如此頻繁了？原因如下：
前兩年從西班牙引種的某品種的種雞質量不佳，支原體病毒泛濫，不但開產延遲，產蛋率下降，更導致機體綜合免疫力下降，誘發其他疫情。
上半年北方氣候異常，年忽冷忽熱，極易引發傳支、流感、傳鼻、傳喉等各種小疫情，嚴重影響產蛋率；而7月初華北地區就提前進入40°高溫，產蛋率進一步下降。
今年國家嚴格推行「無抗、無藥殘」，養殖戶陷入有病不敢用藥的尷尬，而中藥真能全面替代西藥嗎，大家心裡都有數。這一局面是往年沒有的，也是今年疫情反覆的關鍵原因。
客觀的說，今年的好行情很大程度是低產蛋率換來的，農業靠天吃飯，種植、養殖皆如此，氣候異常必然導致疫情頻繁，影響產蛋率，再加上外來病毒和行政干預，天災人禍一起上。但以上情況，蛋商和期貨投資者們往往忽視，隔行如隔山，除了大名鼎鼎的禽流感，沒養過雞的人又能說出幾種疫情的名字了？蛋價一波動，專家們就從不靠譜的數據中找答案或者往二師兄身上扯，卻忽視了最關鍵的因素-氣候和疫情。
蛋是從雞屁股里鑽出來的，不了解雞，談何分析蛋價。
題外話，今年蛋商們很艱難，尤其是銷區蛋商，所以羨慕我們養雞的，以為今年養雞的個個發大財，但養殖戶們可不能飄飄然啊！蛋價雖高，可算算產蛋率，算算今年各種藥品、保健品、降溫費等投入，再算算非正常死淘，真的發大財了嗎？養蛋雞的不會算帳，越養越窮。
沒辦法，蛋先生就是嘴賤，就喜歡說大家不愛聽的實話，雖然現在也賣藥，賣飼料，但還是改不了這個臭毛病。
3，非洲豬瘟對蛋價的影響
不管那種農副產品，今年都繞不開豬瘟的話題，因為二師兄是「豬老大」，是中國農副產品之首了，其重要性堪比主糧。但豬瘟對蛋價到底有多大影響，蛋先生認為以下三點必須搞清楚：
雞蛋與生豬的直接替代有限
忽視大眾的口味和飲食習慣，而空談蛋白替代是不科學的，否則豆腐比雞蛋更有資格替代豬肉。吃不起豬肉了，消費者首先會選擇口味相近的禽肉、水產、牛羊等，而不是雞蛋，所以生豬對蛋價的直接拉動非常有限。
當然，也不能說雞蛋和生豬完全沒有替代，比如學校、部隊等食堂採購，這種團體消費比較理性，首先會考慮營養搭配，而不是口味，所以會用部分雞蛋替代豬肉。不過相對大眾消費，團體採購的量還不足以改變蛋價的大趨勢勢，只是在特定時期發揮有限影響。比如今年8月蛋價比往年強勢，學校加大雞蛋採購量以備開學，應該是原因之一。
上半年生豬存欄大幅下降，但終端豬肉的供應量整體穩定
上半年生豬存欄量大幅下降，但凍庫肉，進口肉還能支撐，生豬價格只是溫和上漲，直到7月底還未突破2016年的高價，所以至少上半年蛋價與豬瘟關係不大。
豬瘟對蛋價有托底作用
生豬與雞蛋的直接替代有限，但對淘雞有直接影響，豬肉強勢導致今年淘雞價屢創新高，這對蛋價有重要的托底作用。當蛋價低迷，而淘雞價高時，養殖戶會毫不猶豫的淘汰老雞，從而使存欄量處於可控範圍，蛋價就不會跌得太多，但這僅僅是托底，而非直接拉高。
那種認為淘雞價高，養殖戶就會殺雞賣肉的觀點是極其錯誤的，是對蛋雞養殖的不了解，是把養蛋雞想像成養肉雞。蛋雞養殖戶靠蛋賺錢，不論淘雞價格多高，都不會貿然淘汰高峰雞，只會淘汰高齡雞和產蛋率低下的雞，而且是在蛋價低迷的時候。如果蛋價和淘雞價同時強勢，只會助長養殖戶延淘，而不是加速淘汰。
綜上所述，蛋先生個人觀點：上半年蛋價強勢的根本原因是產業內因素，而非豬瘟，豬瘟有影響，但影響有限，不足以改變蛋價的大方向。
到目前為止，今年蛋價整體表現不錯，尤其是8月又來了一場颱風，把本來相對溫和的8月旺季再次推向高潮，但養殖戶在高興之餘，還是不踏實，因為大家心知肚明，上半年補欄熱情高燒不退，擔心下半年行情和來年會有大坑。此外，從8月起豬肉價格一改上半年的溫和上漲，大幅拉升，豬肉供應危機將越演越烈，這會改變下半年的蛋價走勢嗎？且聽下回分解...
未完待續......
以上為蛋先生個人看法，不能作為投資依據，如因此產生虧損，概不負責。
（完）蛋先生 2019年8月21日早
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