本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李未來 北京報道
日前，國內百年造紙企業民豐特紙（600235.SH）發布了2024年上半年業績預告，預計實現歸母凈利潤4800萬元，同比增長209%。記者注意到，公司2023年歸母凈利潤為4672.53萬元，今年上半年利潤已經超過了去年全年。
對於業績增長的原因，民豐特紙董秘辦工作人員告訴《華夏時報》記者，「原材料木漿成本下降主要是我們採購節奏控制得好，我們是用煤的，今年煤炭價格下降還是挺多的。」對於抵減相關稅收帶來的利潤增長，該工作人員表示，抵減政策時間並不是只有一兩年，而是從2023年1月1日到2027年12月31日。
對於下半年紙漿價格走勢，卓創資訊紙漿分析師常俊婷在接受《華夏時報》記者採訪時表示，下半年漿紙新增產能落地情況不一，供應增幅明顯大於需求增幅。巴西新產能爬坡速度、匯率波動及話語權薄弱，成本壓力改善有限，疊加上海期貨交易所紙漿期貨主力合約價格的不確定性對市場的影響，預計三季度先跌後穩，四季度以下跌趨勢為主。
上半年凈利增長209%
7月4日晚間，民豐特紙發布業績預增公告，預計2024年半年度實現歸母凈利潤4800萬元左右，與上年同期相比，預計將增加3246萬元左右，同比增加209%左右；扣非凈利潤為4800萬元左右，與上年同期相比，預計將增加3429萬元左右，同比增加250%左右。
需要指出的是，公司2023年實現歸母凈利潤4672.53萬元，扣非凈利潤4532.61萬元。這也意味著，公司2024年上半年利潤已經超過去年全年。對於業績預增的原因，民豐特紙表示，公司通過外控採購成本，內控生產消耗，主要原輔材料木漿以及煤炭領用成本同比均有所下降，確保營業成本同比下降。
2024年上半年，供需格局寬鬆下，動力煤價格同比下滑。據卓創資訊，以山東地區Q5000大卡動力煤市場價格為例，截至6月24日主流市場價格在780-805元/噸，較2024年初累計下行65元/噸，降幅在7.58%；上半年均價在803.22元/噸，較去年同期下跌129.66元/噸，跌幅在13.9%。
木漿方面，據卓創資訊，截至3月29日，一季度中國進口闊葉漿現貨市場均價5597.73元/噸，較去年一季度末上漲702.28元/噸，漲幅14.35%；截至6月28日，二季度進口闊葉漿均價5666.68元/噸，環比上漲9.31%，同比上漲34.79%。
常俊婷向《華夏時報》記者解釋，「我們監測的是市場價格。企業這邊的原料成本會包括外盤、現貨的價格，所以跟我們監測的市場價格時間維度會有差異，具體企業的採購成本每家不一樣，我們不太了解。」
民豐特紙上述工作人員告訴《華夏時報》記者，木漿成本下降主要是公司採購節奏控制得比較好，今年木漿價格呈現波浪形走勢，最近木漿價格已經在下降了。「對於下半年木漿價格走勢，我們也只能是預測，並不能百分之百說是什麼情況。」
除了原材料和能源成本下降，相應稅費抵減也增厚了企業利潤。民豐特紙表示，公司2023年被認定為先進位造業企業，根據加計抵減政策，公司2023年全年累計（以及2024年當期）可抵扣進項稅額加計5%抵減增值稅應納稅額計入本期其他收益，造成營業利潤上升。
對此，上述工作人員告訴記者，抵減政策是2023年9月份出來的，企業申報會有一定周期，公司是2024年初申報的，相應2023年全年和2024年當期的收益是體現到2024年財報中，此後一定年限仍會有抵減，具體抵減的時間範圍是2023年1月1日到2027年12月31日。
實際上，2024年一季度，民豐特紙業績較半年報表現更好。一季報顯示，公司實現營業收入3.78億元，同比減少0.94%；歸母凈利潤3243.58萬元，同比增長861.45%；扣非凈利潤3238.94萬元，同比增長2111.57%。對於這種情況，上述工作人員告訴記者，具體原因會在半年報中解釋。
捲菸紙生產受管制
特種紙是具有特殊性能、適應某種特殊用途的紙基功能型材料，是造紙工業的高技術產品。民豐特紙是國內為數不多具有百年歷史的老牌造紙企業，公司擁有多條現代化造紙生產線，產品主要包括煙草行業用紙、格拉辛系列用紙、塗布類用紙以及透明紙等數百種規格用紙。
據悉，煙草行業用紙系列主要包括捲菸紙、成型紙、煙用接裝原紙等產品。民豐特紙作為國內捲菸紙的首創者，與國內大部分中煙公司保持長期穩定的合作關係，產品被應用於包括中華、芙蓉王和七匹狼在內的國內大部分知名捲菸品牌。
2023年年報顯示，按產品分類來看，工業配套紙毛利率5.93%，營業收入為9.732億元，占總體營業收入的比例為60.10%；捲菸紙毛利率為28.45%，營業收入4.863億元，占營業收入的比重為30.06%，描圖紙毛利率為17.37%，營收1.483億元，占營業收入的比例為9.16%。
記者了解到，捲菸紙產品一直以來由國家實施專賣管制，施行「總量控制、質量提高」的政策以及高度計劃性的發展模式。上述工作人員告訴《華夏時報》記者，相當於是有專賣許可證，沒有這個證是不能生產的，跟捲菸有點類似。對於上半年捲菸紙銷售情況，該工作人員表示，中國煙草的總量是穩定的，不會有大的起伏。
捲菸紙之外，格拉辛紙市場及其他產品市場屬於充分競爭市場，競爭強度極大，多數以商品紙漿為主要原料的企業，利潤受原料價格波動影響較大。
由於我國森林資源匱乏，對於造紙的原材料紙漿，主要依賴於進口。多年發展中，造紙行業逐漸形成了「海外進口木漿+國內和海外回收廢紙——國內造紙——輸出成品紙到國內+海外市場」的格局。紙漿的出口國，主要集中在北美、南美、歐洲這些森林資源相對豐富的區域，出口量前三位是巴西、加拿大和美國。
近期，紙漿價格偏弱調整運行。隆眾資訊紙漿分析師史海燕對記者分析，主因一是供應端有明顯的挺價態度，主要表現為預期發運減少，未來三個月減產轉產等。二是下游原紙廠家處於行業淡季下，紙價難以上漲，利潤縮窄下，更多廠家優化廠內原料配比，對市場通貨類紙漿需求欠佳，進一步利空漿市。
對於下半年紙漿價格走勢，常俊婷告訴記者，預計三季度先跌後穩，四季度下跌趨勢為主，預計2024年下半年漿市價格或將低位震盪運行，但由於上半年市場價格主流上漲至高位，因此下半年均價較上半年跌幅有限，且較去年同期維持高位。
常俊婷向記者分析，「下半年影響闊葉漿市場運行的因素將集中在供給端新增產能的投放進程，國內經濟復甦進程對於需求端的提振效果及匯率波動、外盤價格變化及上海期貨交易所紙漿期貨主力合約價格走勢等幾個方面。」