原標題：A股金九銀十翻身戰，這幾個行業需求將迎爆髮式釋放

旅遊板塊

國慶中秋雙節來臨在即，國民出行需求有望集中釋放，且國內景區、酒店等板塊作為替代性需求，將承接一部分國民出境消費需求（18 年我國出境旅遊 1.49 億人次，出境遊客境外消費超過 1300億美元），屆時景區、酒店或將迎來顯著回暖。

看整體餐飲旅遊板塊，我們認為國內整體疫情趨穩，區域的部分擾動可以得到快速有效控制。

短期看，疫情影響持續出現邊際改善，如8月底中國民航每日航班量已經恢復到疫情前九成、根據去哪兒網數據顯示，今年暑期酒店預訂量已經恢復到去年同期八成水平；

長期看疫情並未對行業需求產生本質性改變，參考歷史數據，疫情壓制的旅遊消費需求會出現爆髮式釋放，我們堅定看好疫情持續好轉下，可選消費市場需求的快速增長。

三季度業績彈性可觀

經濟內循環背景下，國民消費被激發活力。當前，餐飲旅遊板塊的估值水平（21E）尚處於歷史較低位置，具有較好的安全邊際，內需刺激下業績彈性可觀。

隨著半年報落地，我們認為餐飲旅遊行業整體的至暗時刻已經過去，三季度有望成為業績邊際改善的起點，當前仍是可選消費布局的核心窗口期， 部分標的經過回調以後或帶來更舒適的買點。

繼續重點關注長期白馬，看好龍頭仍具備較強外延拓張長期成長邏輯，繼續推薦中國中免、宋城演藝、廣州酒家；酒店龍頭：錦江酒店、首旅酒店等。

科技：硬體創新周期

5G商用大幕已然拉開，我們認為5G換機潮有望將帶動智慧型手機行業回暖，同時通信技術的進步和發展有望帶來新的產品以及新的應用。

縱觀蘋果創新曆程，每十年蘋果都會迎來一個新品類終端的崛起；

站在當前時點，可穿戴設備接力iPhone成為蘋果發力重點，IoT時代新一輪硬體創新周期即將開啟。

在蘋果創新大周期下，蘋果新品發布會對整個蘋果產業鏈都是一次提振，即使iPhone12會缺席此次發布會。推薦關注蘋果產業鏈iPad、AppleWatch等相關標的。

半導體內需旺盛

在年初我們看到2019年全球半導體市場規模同比下降12.8%到4089.88億美元。反觀國內2019年集成電路產業銷售額為7562.3億元，同比增長15.8%。

而根據SIA最新公布的數據，2020年上半年全球半導體市場同比增長5.2%，銷售額達到2085億美元。中國半導體行業協會統計，2020年1-6月中國集成電路產業銷售額為3539億元，同比增長16.1%，增速比一季度略有增長。

這說明中國內部市場需求仍舊旺盛，國產替代進程順利。而且國產替代空間仍舊巨大，我們認為半導體行業未來將會保持較高增速成長。在外部摩擦有加劇趨勢的當下，核心元器件國產化被終端廠商越發重視。

在半導體最大市場規模的細分領域-存儲器市場，我們認為合肥長鑫和長江存儲的國產存儲DRAM、NAND相繼量產商用，在國際摩擦可能加劇的情況下，對國內需求有極大幫助，持續看好國產替代大趨勢。

創新周期下業績有望再創新高的蘋果產業鏈（立訊精密、歌爾股份、藍思科技）

國產替代快速進行的半導體（紫光國微、中芯國際、瑞芯微、聞泰科技、韋爾股份、卓勝微、兆易創新、聖邦股份、斯達半導、華潤微、敏芯股份）

受韓國產能出清LCD行業向好的面板廠（TCL科技、京東方A）

上周末，召開的科學家座談會強調加快科技創新，推動重要領域關鍵核心技術攻關；科創50ET獲批；蘋果發布會在即，最近圍繞科技創新的催化劑不斷，這些都對反彈構成了利好支持。

祝大家投資順利，股票長紅！