美股不斷走高，還有不到1%的反彈高度，就是V型反轉的新高走勢了，這也帶動了外盤出現較強的反彈行情。然而A股市場仍然沒有跟隨外盤的反彈，反而出現了再度回調的走勢，這與本周北證50不斷走強有一定的關係，資金出現明顯的分流。現在場內資金比較活躍，仍然還是左手倒右手的玩法，沒有新資金進場導致市場出現一定的分歧，但是指數震盪向上，對於投資情緒的修復明顯助力。現階段的磨底走勢仍然將會延續，近期密切關注12月份美聯儲是否會繼續加息的消息。
進入2023年，內外部因素導致港股受壓，經濟復甦並沒有想像中那麼「完美」，市場還在一個漫長的恢復過程中。展望2024年，在情緒修復、政策推動經濟復甦、美聯儲降息、人民幣匯率企穩等因素下，金融市場有望迎來新一輪的反彈行情。從外圍市場來看，美股不斷創出新高，再加上美聯儲加息尾聲，金融巨鱷再度集聚一堂，這也會帶動金融市場走好，再加上經濟復甦的基本面向好，無疑成為了戴維斯雙擊的利好推動。
四季度以來，在一大批上市公司密集發布回購公告的背景下，部分社保基金、養老基金、公募基金、QFII等最新持倉動態也隨之浮現。據統計，10月中旬以來，已有超過50家公司披露了「新鮮出爐」的前十名股東持股情況，從行業來看，生物醫藥、汽車製造、大消費等行業頗受機構青睞。與此同時，瑞銀、富達等多家外資巨頭也於近期頻頻發聲唱多中國資產。部分機構表示，考慮到估值、投資者倉位及政策等因素，疊加中國經濟持續復甦，看好中國股市的投資價值，將繼續從中挖掘結構性機會。
騎牛看熊更加看好成長類的投資方向，從5點來進行分析後市機會：
（1）從當前局勢來看。影響市場的主要因素短期內或均難以緩解，但流動性仍維持較為寬鬆格局，在上游大宗商品價格持續回落下，產業鏈利潤有望從上游逐步轉向中下游。基本面疲弱疊加流動性寬鬆，在風格上，成長風格或有望繼續占優。
（2）從成長板塊來看。如通信、醫藥生物、電子當前市盈率分位均處在10%以內的極低位置，同時傳媒、計算機、環保、國防軍工等成長行業也處在20%以內分位水平。
（3）從歷史經驗來看。流動性寬鬆的環境下，小盤股、成長股相對大盤股和價值股具有更高的超額收益。在流動性保持寬鬆的環境中，關注中報業績增速向上，或保持高增長的小盤成長股，超額收益有望延續。
（4）從市場行情來看。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.81倍、40.81 倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期布局。未來股指總體預計將維持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。
（5）成長類的股票或者基金產品，往往具有「長坡厚雪」的特點，估值有安全邊際，商業模式穩定，並且具有一定的防禦性。在當前借勢調整的時間節點，被錯殺的成長股性價比將逐步凸顯，而在此輪跟隨市場連續調整的走勢下，成長性板塊的估值更加合理。
在成長行業中，騎牛看熊比較看好軟體服務行業。隨著我國製造業的高質量發展，高效率、高精確度、高自動化程度等特點日益突顯，對工業軟體的需求不斷提升。隨著我國工業軟體在各行業的普及率提升疊加國產替代進程不斷加速，工業軟體賽道有望迎來加速成長期。
目前軟體服務行業估值處於相對低位，隨著檢測行業需求復甦增速提升，估值有望抬升。近年來國家出台「智能製造2025」等一系列方針政策，促進軟工業軟體產業發展。從中長期看，軟體服務基於其降本增效的強大作用，以及脫胎于于工業生產的壁壘，將成為企業數字化轉性的重要推動力。
中證軟體服務指數自基日起漲幅達491.25%，歷史年化收益10.24%，其選取的30隻成分股，聚焦軟體龍頭，彈性較大。回看中證軟體指數近2年走勢，自2022年4月27日指數觸底4559.03以來，至2023年6月20日收盤指數點位達到8310.86，漲幅近90%。現在，中證軟體指數重回近3年低位，當前時點或是布局良機。