人民幣匯率年內首次跌破「7」！
截止發稿，離岸人民幣現報7.017，較日低回升超500點。此前央行表示自律機製成員單位要自覺維護外匯市場的基本穩定，堅決抑制匯率大起大落。
是什麼引發了人民幣匯率超跌？
上述交易員向記者指出，近期中國外貿順差依然保持在較高水準，外商投資仍保持凈流入，全球資本仍在加倉境內股債資產，人民幣匯率理應獲得較強的支撐。
記者多方了解到，不少海外對沖基金將人民幣匯率跌破「7」，歸咎於美元指數回升。
但是，不少金融機構外匯交易員認為，美元回升未必能「解釋」5月中旬以來的人民幣匯率快速回落。具體而言，5月10日以來，美元指數僅僅從101.2回升至102.9,但人民幣匯率則從6.9快速跌破「7」整數關口。
在他們看來，引發人民幣匯率超跌的另一個原因，是美債違約風險日益增加，令不少歐美投資機構將資金從新興市場撤回本土「未雨綢繆」，導致人民幣跌幅高於美元漲幅。
部分海外對沖基金還認為近期中國部分經濟數據不及預期，加之部分北向資金開始在A股市場獲利了結，便將人民幣匯率均衡匯率調低至6.95-7.05之間，也帶動人民幣匯率較快回落至「7」下方。
中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對記者表示，近期人民幣呈貶值趨勢，一方面與美聯儲的加息動作及市場對美聯儲加息預期有關，因美聯儲5月份加息舉措及美聯儲主席鮑威爾有關未來政策將依賴數據的言論，以及新近美國經濟數據包括就業、消費、工業等方面的數據均呈現出經濟改善的跡象，令市場對美聯儲年內降息的預期有所減弱，從而有利於美元走強，相應令人民幣有貶值壓力。
二是新近國內公布的4月份經濟數據雖反映出國內經濟在快速復甦，但是市場在低基數、高前期值的刺激下原本抱有更高的預期，市場預期落空也對人民幣有不利影響。不過，當前人民幣匯率走勢並未失穩，仍符合雙向波動趨勢。
「從上周開始，美元就出現明顯走高的態勢，加上4月經濟數據顯示恢復趨緩，人民幣對美元隨之走低。」某國有大行外匯交易員表示。
人民幣不存在大幅貶值的基礎
中國外匯投資研究院副院長趙慶明表示，總體來看，雖然暫時破「7」，但不會出現大幅貶值的情況，也不會重新貶回到去年7.30的低點，這個可能性是基本不存在的。
東方金誠首席宏觀分析師王青也表示，展望未來，伴隨美聯儲本輪加息過程進入收官階段，加之銀行業危機影響下，美國經濟下行壓力進一步加大，後期美元指數持續上升的可能性不大。另外，當前國內美元存款利率已進入頂部區間，進一步上升的機率很小；而伴隨國內經濟持續修復，包括人民幣存款利率在內的各類市場利率回升是大趨勢。這樣來看，當前結匯率偏低、售匯率較高態勢也難持續，後期人民幣匯率走勢將重回基本面主導。在今年海外經濟下行，國內經濟持續復甦前景下，人民幣不存在較大貶值空間。這樣來看，本輪人民幣兌美元匯價「破7」，更多是外匯市場正常波動的結果，接下來監管層可能會通過強化市場溝通等方式，適度引導市場預期，防範匯市「羊群效應」過度聚集，但短期內通過政策手段介入干預的必要性不大。
根據CME「美聯儲觀察」，美聯儲6月維持利率不變的機率為75.8%，加息25個基點的機率為24.2%。
從經濟基本面來看，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，雖然國內經濟數據出現短期波動，內需復甦進度偏緩，但經濟保持恢復態勢；外貿韌性足和人民幣資產長期配置吸引力足，基本面有支撐，人民幣有望在合理均衡水平附近雙向波動。
國家外匯管理局副局長王春英認為，當前中國堅持穩中求進工作總基調，經濟發展呈現回升向好態勢，市場預期明顯改善，經濟基本面對外匯市場的支撐作用增強。此外，隨著主要發達經濟體貨幣政策緊縮幅度放緩，有關外溢影響將逐步減弱，同時近年來中國外匯市場韌性顯著增強，市場成熟度以及市場主體理性程度不斷提升，能夠更好適應外部環境變化。
中國外匯市場指導委員會：堅決抑制匯率大起大落
據央行消息，2023年5月18日下午，中國外匯市場指導委員會（CFXC）2023年第一次會議在北京召開。CFXC主任委員、人民銀行副行長劉國強出席並講話，副主任委員、外匯局副局長王春英及外匯市場指導委員會委員參加會議。與會委員圍繞近期外匯市場運行情況展開討論，就外匯市場改革、發展與規範等議題提出意見和建議。
會議認為，近年來我國外匯市場平穩健康發展，匯率市場化改革穩步推進，人民幣匯率雙向波動、彈性增強，有效發揮了宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能，為增強貨幣政策自主性創造條件。在各方共同努力下，外匯市場匯率風險中性工作取得重大進展，長效機制初步建立，企業風險中性理念持續增強，銀行風險中性管理不斷夯實，有利於推動外匯市場行穩致遠。
會議指出，近期全球經濟金融形勢複雜嚴峻，發達經濟體高利率、高通脹、高債務並存，貨幣政策緊縮效應顯現，美歐銀行業風險事件不斷，推升了市場避險情緒，對美元匯率短期偏強形成支撐，人民幣匯率近日雙向波動態勢明顯。當前，我國宏觀經濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩固，金融機構、企業和居民對匯率的預期總體平穩，是外匯市場平穩運行的堅實基礎和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。
會議強調，在黨中央、國務院堅強領導下，國民經濟延續恢復態勢，向好因素積累增多。下一階段，人民銀行、外匯局將加強監督管理和監測分析，強化預期引導，必要時對順周期、單邊行為進行糾偏，遏制投機炒作。自律機製成員單位要自覺維護外匯市場的基本穩定，堅決抑制匯率大起大落。積極落實自律規範，研究加強美元存款業務等自律管理，提升對企業的匯率避險服務水平，降低中小微企業匯率避險成本，更好服務實體經濟。
本文綜合自：21世紀經濟報道、中國人民銀行、外匯管理局等