近期股市處于震盪上揚階段，指數快速拉升，板塊輪動加速，醫藥、消費、科技、新能源等板塊受到資金青睞，市場分歧明顯。一些紅利價值指數估值處於歷史低位，對於高風險偏好者而言，從中長期配置的角度出發，目前是非常不錯的配置時點，紅利策略當前具備獨特投資價值。
紅利指數處於歷史估值底部，紅利策略基金逆勢上漲，值得持續關注後市策略的表現。同時在當下波動放大的市場下，紅利策略具有防禦屬性的優勢，收益穩健安全邊際高，高股息組合在市場下跌階段表現出較好的抗跌性，長期跑贏主要寬基指數。拉長5年以上周期看以及海外歷史數據印證的因子有效性，紅利價值公司相對平均而言都存在明顯阿爾法，股息紅利吸引力凸顯，高股息股票配置價值提升。
紅利策略是相對於獨立於牛熊的長期投資有效策略，從海外成熟市場表現來看，高股息策略指數長期明顯跑贏市場基準指數。在市場無風險利率維持較低水平環境下，紅利策略具有較好的避險屬性，紅利策略風格特徵明顯，能夠捕獲低估值周期板塊復甦行情。
紅利策略伴隨著「低估值+紅利+低波動」的投資風格，在震盪市中防禦屬性凸顯，紅利指數在收益率和波動率上均普遍優於寬基指數。騎牛看熊認為可以採用啞鈴式的布局方式，關注新能源、科技、醫藥等賽道基金的同時布局一部分低估值穩增長和困境反轉這一類基金產品，在市場下跌時加大定投額度獲取「籌碼」，降低持倉成本。
紅利策略並非單一熊市策略，而在牛市、熊市、震盪市均有可能跑贏市場，策略的內核在於內部重倉行業的結構性行情，表現相對低迷時往往伴隨成長股的大幅崛起。從歷史上來看，紅利策略雖然在A 股市場長期有效，更加適合低利率、震盪偏熊以及市場情緒相對偏弱的市場環境。
估值採用紅利低波指數市凈率所處歷史分位數，由於估值天然具有均值回復特徵，是一個比較經典的擇時指標。從供給和需求兩個維度看，紅利策略未來具備長遠發展空間。隨著近期監管趨嚴，政策上發生較大的變化，A 股市場分紅行為趨於規範化和長期化，這有助於境內上市公司分紅行為的持續改善，從供給層面為紅利策略的運用提供優質資產標的。
展望四季度行情，美聯儲連續2次暫停加息，美債收益率恐仍高位震盪，而港股進入政策密集出台後的階段真空期，內地經濟數據出現邊際回暖，政策面的回暖有望推動經濟向好。從海外流動性來看，美債收益率持續高位壓制港股，巴以衝突升級給全球金融風險偏好承壓，後續貨幣政策不確定性加劇。目前來看，港股歷經數月回調已接近歷史底部，下方具備充足保護空間。
紅利策略是對股息率更高的股票賦予更大的權重，通過跟蹤現金股息率高、分紅穩定公司賺取超越市場的Beta，可以從理論和實踐兩個層面分析背後原理。當前價格配置優勢凸顯，投資性價比較高。騎牛看熊認為A股市場出現明顯的指數行情，仍然會導致大多數投資者賺了指數不賺錢，避免這種情況一定要「兩手抓」，避免孤注一擲而出現跟跑的窘境，可以通過基金產品的特性參與部分外盤基金投資，以及參與紅利策略類的基金產品，這樣做可以攻守兼顧獲得一定的成效，最終得到屬於自己的「正收益」。