美聯儲加息周期進入尾聲，從近期的經濟數據也可以看到美聯儲可能會在下半年改變方針，這對於全球金融市場有一定的助力，而港股受到外圍股市影響較大，有望在全球金融市場共振拉升的走勢下出現明顯的上漲趨勢。在美元指數下行+中國PMI上行的宏觀組合時期，港股均錄得不俗的絕對收益。
恒生指數再創新低，年內新低的走勢，不能只看到風險，還應該看到機會。從絕對估值和相對估值來看，港股均處於歷史底部區域：當前恒生指數市盈率處於近10 年以來的3.45%分位；橫向對比A 股，AH 股溢價指數處於近10 年以來的2.88%分位。絕對和相對估值均展現出港股的投資性價比，中長期配置性價比凸顯，並且伴隨加息周期進入尾聲，港股資金面流動性有望改善。
紅利指數處於歷史估值底部，紅利策略基金逆勢上漲，值得持續關注後市策略的表現。同時在當下波動放大的市場下，紅利策略具有防禦屬性的優勢，收益穩健安全邊際高，高股息組合在市場下跌階段表現出較好的抗跌性，長期跑贏主要寬基指數。拉長5年以上周期看以及海外歷史數據印證的因子有效性，紅利價值公司相對平均而言都存在明顯阿爾法，股息紅利吸引力凸顯，高股息股票配置價值提升。
紅利策略是相對於獨立於牛熊的長期投資有效策略，從海外成熟市場表現來看，高股息策略指數長期明顯跑贏市場基準指數。在市場無風險利率維持較低水平環境下，紅利策略具有較好的避險屬性，紅利策略風格特徵明顯，能夠捕獲低估值周期板塊復甦行情。
紅利策略是對股息率更高的股票賦予更大的權重，通過跟蹤現金股息率高、分紅穩定公司賺取超越市場的Beta，可以從理論和實踐兩個層面分析背後原理。當前價格配置優勢凸顯，投資性價比較高。紅利指數並非單一熊市策略，而在牛市、熊市、震盪市均有可能跑贏市場，策略的內核在於內部重倉行業的結構性行情，表現相對低迷時往往伴隨成長股的大幅崛起。從歷史上來看，紅利策略雖然在A 股市場長期有效，更加適合低利率、震盪偏熊以及市場情緒相對偏弱的市場環境。
紅利指數伴隨著「低估值+紅利+低波動」的投資風格，在震盪市中防禦屬性凸顯，紅利指數在收益率和波動率上均普遍優於寬基指數。騎牛看熊認為可以採用啞鈴式的布局方式，關注新能源、科技、醫藥等賽道基金的同時布局一部分低估值穩增長和困境反轉這一類基金產品，在市場下跌時加大定投額度獲取「籌碼」，降低持倉成本。
由於美國通脹超預期回落，疊加近期非農、PMI數據降溫，市場預期儘管美聯儲仍維持鷹派立場，但不會選擇再度加息，海外流動性的釋放也將利好於港股修復。當前經濟企穩回升趨勢已經明朗，港股後續有望持續回暖。央國企改革政策持續發力，國企市場化改革和盈利改善是國家重點的發展方向，隨著老國企改革三年行動的收官與新一輪國企改革深化提升行動的正式啟動，央國企的長線投資價值有望伴隨政策紅利的不斷釋放而逐漸提升。
紅利策略是「震盪市中的減震器」，在震盪市與熊市中優勢明顯。紅利指數由現金股息率高、分紅比較穩定的股票組成，高股息往往意味著公司具有穩定的盈利能力，財務狀況良好，從而支持較高的股利支付。紅利指數具備低估值、高分紅屬性，疊加近期經濟復甦預期有所弱化，紅利策略防禦價值凸顯。此外紅利指數中大部分成分股為央國企，與「中特估」重疊度較高，「中特估」政策主線將對紅利策略形成提振作用。