美聯儲票委表態出現「軟化」跡象，鮑威爾表示：收益率的上升可能意味著加息的必要性降低；有很多跡象表明勞動力市場正在恢復平衡。隨著美聯儲加息終點的漸行漸近，貴金屬有望在美國貨幣緊縮政策邊際放緩的背景下趨勢上行。
美國加息或結束，未來降息預期逐漸提升，實際利率下降將凸顯黃金配置價值，且隨著經濟復甦和新能源行業持續增長，全球市場通脹有所增長。地緣政治問題催化金價上行，新一輪巴以衝突呈現擴大化趨勢。展望後市，中東地緣政治複雜性仍存，使全球局勢不確定性增強，黃金避險屬性凸顯，貴金屬整體或有進一步市場表現。
美國最新GDP超預期，經季節調整後，美國三季度國內生產總值(GDP)年化增長率為4.9%，高於二季度的2.1%，美國經濟三季度的大幅增長得益於消費開支、庫存、出口、住宅投資和政府開支的增加，美國三季度GDP 增長率創2021 年四季度以來的最高水平。地緣政治衝突越演越烈，金價受避險屬性影響持續上漲，避險情緒升溫，關注金價的趨勢性反彈機會。
美國10 月Markit 製造業PMI 初值為50，顯著好於歐元區，導致美元指數階段走強，對金價形成壓制。但是巴以事件仍不明朗，對金價仍有正面支撐，金價短期或趨於高位震盪。根據歷史數據來進行分析，主要產油國發生地緣事件時，如海灣戰爭、阿富汗戰爭、伊拉克戰爭、利比亞戰爭和俄烏事件對金價走勢的影響，發現影響時間多持續1到2個月，而避險情緒對金價形成正面影響，影響幅度多處於8-15%之間。
本周中東局勢再升級，以色列擴大地面行動規模、美國空襲敘利亞，避險情緒再度拉升金價，外盤金價突破2000 美元/盎司。美國9 月PCE 同比3.4%，符合預期，維持前值不變，核心PCE 同比3.7%，符合預期，低於前值的3.8%，PCE 數據顯示的通脹降溫再度降低美聯儲進一步加息預期。當前FedWatch 工具顯示11 月、12 月FOMC 會議不加息的機率分別為98%和79.1%，定價2024 年5 月開始降息，降息25BP 機率升至44.5%。
美聯儲實際降息前為黃金權益資產相對收益最明顯的時間段，目前黃金和黃金股更多為擇時問題，而美聯儲大機率降息時點至實際降息時點為黃金和黃金股漲幅最明顯階段，可提前逐步布局。通脹不確定性及避險情緒加大金價波動，長期黃金仍有上升空間三季度美國經濟韌性依舊較強，「軟著陸」預期繼續升溫，從而加劇了市場對於高利率環境可能維持更長時間的擔憂。
消費支撐美國經濟再超預期，美元高位橫盤整理，地緣政治風險擴大預期支撐黃金價格環比上漲。騎牛看熊發現美國財政部的高強度發債+勞動力市場的持續火熱正在支撐美國居民消費全面走強，財政支出正在持續削弱美聯儲緊縮的影響力，疊加地緣政治風險對原油價格的持續擾動使得美國通脹壓力難以在短時間被消化。而美元不斷走強，理論對黃金形成壓制，但中東地緣政治風險有擴大趨勢，避險情緒對黃金產生正面的支撐，預計未來黃金價格整體維持震盪行情。
美聯儲加息進入尾聲，2024年大機率開啟降息周期，且逆全球化地緣政治動盪，黃金作為避險金屬配置價值提升，金價有望進入新一輪中期上漲周期。黃金價格上漲將大幅釋放黃金板塊的業績彈性，新一輪國企改革加速，一些大股東優質金礦資產持續注入重塑公司成長性，中國特色估值體系下黃金央企有望估值回歸。