摘要：低谷回血背後（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜妹
這是@閨蜜財經的第1421篇原創
永輝超市、紅旗連鎖同時搞事。
12月14日，兩家公司分別披露公告。其中永輝超市稱，擬出售大連萬達商業管理集團股份有限公司（簡稱「萬達商管」）股份3.89億股，占萬達商管總股本的1.43%，轉讓價格為45.30億元。
紅旗連鎖則披露，該司實控人正在籌劃控制權轉讓事宜。鑒於該事項正在洽談中，目前尚存重大不確定性，公司股票自12月14日(星期四)起停牌，預計停牌時間為兩個交易日。
這是啥情況？
01
在論壇里蜜妹看到，似乎永輝準備入主紅旗，其實這樣的推測也不無道理。要知道兩位大佬本身就「緣分不淺」。
時間回到2017年12月，彼時兩位行業巨頭簽署了《戰略合作框架協議》，雙方將就生鮮業務開展深度合作。
當時的一個背景是，受智慧零售快速擴張的衝擊，傳統生鮮電商不太好做了。我們可以理解為這樣的強強聯合是為了築起更高的行業護城河。
在正式牽手後，紅旗連鎖改造現有門店，迅速落地引入永輝生鮮供應鏈，與永輝超市在生鮮、物流、定製產品、渠道整合、供應鏈金融等方面啟動深度合作。
截圖來源|企業預警通（特此感謝！）
永輝超市則通過兩輪的股份協議轉讓，獲得紅旗連鎖21%的股權，晉升為後者的第二大股東，如上圖企業預警通所示。2019年，紅旗連鎖更是迎來首位永輝系非獨立董事：林琴。
如今的紅旗連鎖，含「永輝」量已經很高。
02
紅旗連鎖是四川本土的連鎖便利超市，也是A股首家便利連鎖超市上市公司。從其近5年的業績里可以看到，永輝的加入應該是給其注入了一定的增長動能。
2018年紅旗連鎖的營收同比增速還是4.05%，但2020年那麼難的情況下營收增速還有15.73%，雖然2021年跌到了3.29%，但2022年又恢復了些漲到7.15%。
截圖來源|東方財富（特此感謝！）
不過另一邊，紅旗連鎖的利潤指標則沒那麼好看，2020、2021年同比都出現負增長，2022年僅增長0.9%。
其中原因也很複雜，當然脫離不了目前的行業現狀，以及紅旗連鎖自身的一些問題。比如投資的新網銀行，前面幾年業績不太好，輿論層面也是被爆出問題不斷。
新網銀行的來頭也不小，是繼微眾銀行、網商銀之後全國第三家網際網路銀行、四川首家民營銀行。該行股東陣容亦強大，背後是新希望集團的老大劉永好，紅旗連鎖則在其中持股15%。
截圖來源|企業預警通（特此感謝！）
今年前三季度，紅旗連鎖營收增速一般，同比上升0.89%為76.41億元，歸母凈利潤則明顯好轉，同比上升13.99%為4.01億元。
最近的12月8日，紅旗連鎖披露一份轉讓自有房產的公告，表示將轉讓自有房產，轉讓總價款為2000萬元，交易所獲資金將用於補充流動資金。
此前的財務報告里，紅旗連鎖曾表示，國內零售行業進入快速擴張階段，公司一直採取差異化競爭策略。同時，市場競爭加劇，商業物業租賃成本、人員工資及促銷等費用支出呈上漲趨勢不可避免，公司面臨運營成本持續增長的風險，對公司經營形成較大壓力。
03
再來看永輝超市這邊，壓力也並不小。
作為曾經的大白馬，永輝超市這2年活得似乎有點憋屈，這從下圖的股價走勢里可以窺見一二。
截圖來源|東方財富（特此感謝！）
市值縮水，和永輝超市這兩年的業績迅速下滑不無關係。往期就不說了，尤其今年，永輝超市頹勢明顯。
東方財富統計數據顯示，單季度而言，永輝超市前3季度的營收同比降幅分別為12.63%、15.18%、9.54%，相比往年呈擴大趨勢。不過另一邊，永輝降本增效的效果已經出來了：利潤指標有所改善。
今年前三個季度，永輝超市的歸屬凈利潤同比增速分別為40.24%、46.18%、58.51%。累計來看，今年前三季度其該指標同比增長105.90%，為5229萬元。
相比去年同期的虧損約8.9億元已經扭虧為盈——雖然從扣非凈利潤來看還是虧損（數據為-3.7億元）。要知道2021、2022這兩年，永輝超市的歸屬凈利潤累計虧損近64億元。
截圖來源|東方財富（特此感謝！）
在蜜妹印象里，高峰期的永輝超市線下門店總數超過1000家，比如2021年為1057家，這兩年經過優化已經減少到1000以內。最新官網數據顯示，其已開業門店數量為997家。
優化線下門店也已成為行業趨勢，2022年的公開數據顯示，商超行業關閉門店數超過1000家，其中包括大潤發、沃爾瑪中國、華潤萬家等頭部企業。
總的來說，無論是永輝超市還是紅旗連鎖，雖然經過前兩年的至暗時刻，今年的數據都稍有回升，但遠還談不上樂觀。
最新數據顯示，11月CPI 再次下降，為2009年以來首次連續兩個月下降，同時更是顯著弱於季節性，消費類行業將進一步承壓，需求修復也需要時間。
在此背景下，二者進一步整合也不無可能。不過也有消息說紅旗連鎖的「接盤方」可能是國資，到底如何落地還需等接下來的官方披露，拭目以待。
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