近期英國國家統計局公布的數據顯示，英國4月消費者價格指數（CPI）同比上漲8.7%，高於市場預期的8.2%。去年4月以來，英國通脹形勢不斷惡化，去年10月CPI同比漲幅達11.1%，創40年來新高，此後開始小幅回落。為控制通脹，英國央行自2021年12月以來已連續12次加息，基準利率升至4.5%。
英國央行委員哈斯克爾日前表示不排除進一步加息。一石激起千層浪。當前擴展至全國多行業的罷工，讓英國勞動力市場更加緊繃。哈斯克爾強調企業利潤的增加並非導致通脹上升的原因，言外之意是辯解英國出現的通脹與勞動力工資螺旋式上升的怪現象。
他進一步表示英國還沒有出現根深蒂固的通脹。然後坊間傳言，英國政府正計劃要求零售商對麵包和牛奶等基本食品實施限價。在美聯儲加息預計接近尾聲之時，從2021年12月起連續加息12次的英國央行有何算盤？是繼續加息，還是讓通脹飆升？這的確是個大問題。
英國通脹創四十多年來新高，令人擔憂的通脹持續高位運行。今年4月，英國CPI同比增長8.7%，儘管從雙位數回落到個位數，但是高於6.2%的預期值。從去年4月以來的12個月，英國通脹處於9%-11.1%的高位運行，其中8個月通脹在雙位數水平。
除英國央行連續12次加息英國基準利率提高到4.5%的高位之外，拜去年同期9%的高基數所賜，今年英國4月份CPI有所回落，而且二季度儘管數據上會繼續回落。但形成數據回落主要是因為去年高基數，而實際通脹水平仍然居高不下。
更為關鍵的是從2022年至今年2月，英國的生產者價格指數（PPI）同比增速都在雙位數運行，甚至達到19.7%的高位，創出超過45年來的新高。而持續超過一年高位運行的PPI，會有半年左右的先導作用，逐步向CPI繼續傳導，進而推升英國通脹水平。
與此同時，4月份核心CPI確實同比增長了6.8%，高於3月份的6.2%，核心CPI繼續飆升，甚至刷新了31年來的高位。4月份CPI環比增長1.2%，也達到近半年來的高位。
為控制高企的通脹，英國央行激進連續加息12次。今年5月11日，英國央行加息25個基點，讓基準利率升至4.5%。過去一段時間以來，為了應對美聯儲加息帶來的負面溢出效應，為了提振英鎊匯率，英國央行提前開啟加息周期，從2021年12月至今英國央行馬不停蹄地加息。
今年5月11日加息之後，英鎊對歐元匯率小幅上漲至1：1.15。儘管4月英國通脹終於從雙位數回落到個位數，但是這不僅離2%的通脹目標仍遙遙無期，而且依然處於高位運行。英格蘭銀行預測，到今年第四季度，CPI將降至5.1%，高於此前3.9%的預測值。為控制高企的通脹，英國央行大機率會在6月和8月繼續以25個基點的步幅升息，升到5%的高位。
俄烏衝突暴發以來，英國新增對俄羅斯的制裁超過了1000項，這在一定程度上也影響著英國經濟的順暢運行。英國5月份製造業PMI指數降至46.9%，連續第10個月低於50榮枯線。5月12日英國國家統計局發布數據顯示，今年一季度，英國未季調實際GDP同比增速連續2個季度負增長，同比下降0.1%，降幅比上年同期大幅下滑了11.2個百分點。英國連續兩個季度的經濟負增長，經濟的技術性衰退風險大增。IMF最新的世界經濟展望報告也預計，英國今年經濟增長只有0.4%，英國經濟掙扎在衰退邊緣。
控通脹需要釜底抽薪，而由外患推升的高通脹往往難以用加息來熄滅。針對英國的高通脹，英國央行連續12次加息試圖澆滅高通脹之火，但是抬高的利率水平除了抑制英國的投資消費和經濟之外，對通脹的抑制作用有限。除「工資-物價」螺旋上升的困境之外，內憂外患加劇了英國的通脹壓力。
俄烏衝突和制裁與反制裁對英國帶來的通脹壓力不減——除了造成能源價格水平推升之外，產業鏈供應鏈斷鏈也帶來價格走升。持續的高通脹讓英國民眾苦不堪言，英國連續爆發了席捲全國多行業多區域的大罷工，進一步惡化本已受到巨大衝擊的本土供應鏈體系，又再進一步推升了高通脹。
（本文作者劉英系中國人民大學重陽金融研究院院委兼合作研究部主任、研究員。本文轉自5月31日21世紀經濟報道。歡迎關注人大重陽新浪微博：@人大重陽 ；微信公眾號：rdcy2013)