原標題：疊加避險+補漲邏輯的股池，收藏

上周日開始大師兄帶大家按照低位補漲邏輯整理了軍工股、影視股《兩個底部板塊報復性反彈！》，後台作業答案給出的橫店影視逆勢漲停，華誼兄弟、萬達電影等全線爆發！

說明大師兄帶兄弟們在這個階段找補漲邏輯的思路沒問題，今天繼續分享一個疊加了避險+補漲的黃金板塊：有色（附金股）老規矩，私信：0714，獲取。

補漲板塊：有色

1. 近10年最低，7月修復

Q1新冠疫情對經濟和市場情緒均造成顯著負面影響，基本金屬價格持續下跌，甚至出現國內鋁企全行業虧損的局面；基本金屬板塊PB的下跌亦持續至一季度末，跌至1.22倍，達到近10年最低位。

Q2中歐美經濟逐漸復甦，基本金屬價格上漲修復，銅鋁鋅分別上漲約25.6%、6.4%和10%；但期間基本金屬板塊未同步反映基本面修復，僅上漲約4.6%在底部區域持續震盪，至6.30PB修復至1.29倍，仍處於近10年7%的低分位位置。

隨著歐美PMI等經濟數據繼續向好和美元指數走弱，基本金屬價格繼續上漲，板塊PB修復至約1.6倍，但距10年PB中位數2.25倍仍有空間。

1. 分化，銅持續性預期更好

據SMM銅礦主要供應國巴西、非洲和智利6-7月疫情開始惡化，導致部分礦山開始減產和暫緩擴產計劃，考慮物流周期，預計Q4供需再次趨緊。

而電解鋁和鋅，我們認為從7月開始供給開始逐步增加。社會庫存開始由減轉增，供需趨於過剩，這兩個品種未來將趨弱。

1. 鈷鋰，拐點預期出現在Q3

2020年鈷鋰供需過剩局面隨著礦山關停和減產得以緩解，趨於平衡；且成本支撐強。

2020下半年行業景氣逐步復甦預期利好鈷鋰價格。據SMM，得益於海外高鎳訂單恢復和國內新能源汽車市場逐步回暖，動力電池7月開工率提升，平均環比增加約15pct；數碼市場預期已經進入淡季電池企業相應減產，預計8月底及9月初復甦。

同時據SMM，6月特斯拉與寶馬分別開始簽訂鈷採購長單保證各自電氣化戰略的實施，打消了市場無鈷化的憂慮；並且隨著7月碳酸鋰漲價，國內特斯拉和蔚來Q2銷售超預期，市場情緒開始活躍。

1. 低利率，持續看好金銀

6月美聯儲會議紀要顯示將保持0-0.25%的低利率不變至2022年；經濟復甦情景下，美實際利率持續下降利於金價上漲；

且白銀價格有望同時受益其工業需求復甦和金價上漲，觸發高金銀比修復，逐步上漲。

7/14，白宮經濟顧問庫德洛表示美國第四輪救助方案即將出台，這表明為了對沖疫情的負面影響，即使美國6月財政赤字創紀錄，也不能影響美國政府繼續出台援助政策。這使得美元繼續面臨下行壓力，利好金價上行。

同時西方可能繼續採取更為寬鬆的貨幣刺激政策，以及近期市場瀰漫的避險情緒，也共同利於金價上漲。

1. 金屬材料

疫情影響下全球產業鏈或面臨重塑，疊加中美貿易關係不確定性的預期再次增加，自主可控新材料的國產替代進程或加快，將推動晶片材料行業的發展。

祝大家投資順利，股票漲不停！明天見。