創業板註冊制如何登場？
當前市場有個重要特質：風險偏好迅速下滑，對於大漲的板塊資金已經不再追漲了，因此熱點持續性很差，利好一旦釋放就演變成利好短期出盡的利空。
另一方面銀行板塊的上漲是由於銀行利空落地，因此今天趁著券商板塊調整，銀行的護盤給了滬指挽尊的機會。
創業板指收盤跌破30日線，率先選擇了向下調整，8月下旬，創業板註冊制就正式執行了，現在的下跌給屆時資金反彈流入騰挪空間。因此現在割肉盤都是帶血的籌碼。
但是不意味著創業板註冊制將給創業板普漲機會，反之，增加選股難度：
註冊制會增加供給，個股流動性溢價減弱，只有部分優質龍頭才會有明顯的估值溢價，質地差的會在分化中迅速淘汰，屆時不排除指數繼續承壓調整可能。
後市觀察若不能快速收復30日線，則創業板指將迎來中期調整，滬指由於權重護盤走勢稍強，目前還在箱體區間之內，後市需觀察20日線3308點的支撐情況。
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流動性收緊惹的禍？
中國央行公布了7月的金融數據，信貸和M2及社會融資規模均大幅不及預期。
比如信貸指標來看，市場預期12000億，實際結果是9927億。M2的同比增速來看，市場預期11.2%，實際為10.7%。社融來看，市場預期18500億，實際為16900億。
下午股市跳水，和流動性邊際收緊有關嗎？
「經濟數據好——收緊流動性——股市下跌」的分析，純屬A股過時的博弈分析。如果今天市場漲了，這群人的觀點就是「經濟數據超預期——股市上漲」。而貨幣政策不那麼寬鬆，在6月已經出現。
在7/16那次下跌中就有人站出來提這個事兒，似乎每個月都拉出來溜一圈兒。從經濟數據看，基本面已開始修復，企業也有一定的盈利支撐，尤其是龍頭企業強者恆強，只要不是泡沫虛高，這種迅速殺跌給高成長性績優龍頭帶來的都是難逢良機，且北向資金、公募新發基金等增量資金也繼續在找機會進場布局，機構買什麼不言而喻了。
經過了短期的震盪之後，科技、醫藥、有色周期、券商等等輪番調整，市場已經消化了一些壓力，繼續尋找結構性機會，無需過分悲觀。
國產電子產業鏈
一方面，頂層多次強調支持科技產業，以華W為代表的科技自立，國產產業鏈獲空前重視；另一方面本輪疫情中大陸電子龍頭產業鏈地位提升、供應鏈份額集中、庫存下降以及國產替代加速背景下的全產業鏈受益。
隨著後續疫情拐點到來、需求恢復疊加新一輪創新啟動，A股優質電子龍頭有望率先受益，繼續迎來黃金髮展期。
中芯國際產業鏈
頂層接連出相關政策，探索關鍵核心技術新型舉國體制，同時對集成電路及軟體進行力度空前的減稅，標誌全面立體式支持的開始
對於免稅政策，相對於過去第一次提出基於nm級的分類，尤其28nm的關鍵製程值得重點關注。28nm是半導體的重要節點，理論上進行純國產化是具備短期可能性的（尤其是光刻機等重要設備28nm是分界點），也是重要公司解決生存問題的關鍵節點。
中芯國際作為大陸代工龍頭，先進位程率先突破，作為產業鏈核心將深度受益，並有望拉動配套設備、材料企業共同發展。
全球代工行業景氣度開啟
近期我們行業跟蹤下來，台系代工企業聯電、世界先進等紛紛超預期股價大漲，全球代工企業資產重估開啟。
我們認為本輪8寸景氣主要由消費電子類PMIC、大尺寸DriverIC等率先反轉所拉動，中芯國際亦有望同步受益。我們觀察到公司天津8寸廠產能由6.3萬片提升至7.3萬片，下游主要亦為PMIC領域。
消費電子核心龍頭高增長
中國供應鏈在全球地位提升
消費電子海外門店和供應商陸續復工。蘋果、三星部分線下零售店陸續恢復營業，消費電子領域5G手機創新、TWS、光學、可穿戴（智能手錶）等主線進一步提升景氣度，優質公司處於長期估值底部。
2020年由於疫情壓制需求，5G引領持續創新，有望戴維斯雙擊。TWS耳機繼續高增長，光學賽道價量齊升，成為終端廠商的必爭之地。
▎重點關注
我們按照細半導體、消費電子、光學、面板、PCB五大主線，後市大盤迴調股價帶下來的話可以積極建倉，感興趣的回覆：主線。
祝大家投資順利，股票長紅，明天見！