北京頭條客戶端2019-12-18 17:02
八億時空將於本周五開始IPO詢價，即將登陸科創板。
這家公司以京東方為生產和銷售核心客戶，由於業績增速持續下滑，其核心產品和技術是否被競爭對手所超越，也成為其上市伊始，備受市場關注的話題。
作為科創板公司，其科技屬性能否迎來市場的考驗，更是投資者所關注的內容。
*本周五可以進行申購
八億時空正在緊鑼密鼓地籌備科創板的上市。
12月16日，八億時空發布首次公開發行股票並在科創板上市發行安排及初步詢價公告，擬公開發行股票2411.8254萬股，發行股份占公司發行後股份總數的比例為25%，全部為公開發行新股，公司股東不進行公開發售股份。此次公開發行後總股本為9647.3014萬股。 初步詢價時間為12月20日(T-3日)的9:30-15:00。投資者可通過申購平台填寫、提交申購價格和擬申購數量。
八億時空主營業務是液晶顯示材料的研發、生產和銷售，主要產品為高性能薄膜電晶體 TFT（Thin Film Transistor）等多種混合液晶材料，廣泛應用於高畫質電視、 智慧型手機、電腦、車載顯示、智能儀表等終端顯示器領域。該公司從事液晶材料的研發、生產和銷售，其核心客戶為京東方，財務數據顯示，2016年到2018年的營收同比增速分別高達67.82%、74.14%和70.76%，凈利潤同比增速更是高達743.53%、217.37%和114.62%。公司曾於2014年掛牌新三板，若此次順利上市，將成為新三板轉戰科創板的又一成功案例。
但是如此高速的發展卻突然遇到了剎車。
*上半年營利和凈利增速下滑
讓市場瞠目的是，截至上半年，公司營收同比增速僅為1.56%，凈利潤更是同比下滑11.82%，與前三年數據形成鮮明反差。
剛剛發布的三季報並無根本改善。12月17日，八億時空發布今年三季報，今年1-9月實現營業收入3.19億元，同比增長4.48%，光學光電子行業已披露三季報個股平均營收增長率為0.44%；歸屬於上市公司股東的凈利潤8843.71萬元，同比下降13.65%，光學光電子行業披露三季報個股平均凈利潤增長率為-18.22%。
全年業績預告顯示，預計凈利潤10607.89萬元左右，下降幅度為7.35%左右，上年同期業績為凈利潤11448.91萬元。
針對業績變化的原因，公司表示，產品銷售價格略有下降；2018年7月，房山新廠區正式投產，生產車間及設備折舊等成本有所增加，推動主營業務成本增加；此外，公司積極引入研發人員、新增研發項目，使得研發費用增幅較大。
*核心技術存在被疊代風險
據了解，八億時空的核心產品為液晶顯示材料，用於製造各類型的液晶顯示設備。八億時空在招股書中披露，液晶顯示技術經歷了多次疊代，最早的LCD取代了傳統陰極射線管(CRT)，成為平板顯示(FPD)技術的主流技術；此後經歷了TN型、STN型、高性能液晶顯示材料薄膜電晶體(TFT)三次疊代，目前前沿技術為有機發光半導體(OLED)。
從目前平板顯示設備出貨量來看，TFT-LCD仍然占據主要市場份額，但是出貨量增速已經放緩， OLED卻在以手機、智能手錶和小家電為代表的小尺寸面板顯示領域快速發展。與此同時，OLED在大尺寸顯示應用技術上的快速進步和製造成本下降，也將在不久的未來與TFT-LCD顯示形成正面競爭，甚至取代TFT-LCD技術。
全球性信息諮詢公司HIS曾發布預測指出，在2017年至2025年期間，OLED電視的復合增長率將達到32%，遠高於平板顯示器整體行業的復合年增長率。
就八億時空核心產品來看，目前該公司產品全部是基於TFT-LCD技術的業績材料。
市場質疑，對於OLED技術，招股書僅提出「繼續加大新型顯示材料OLED的研發力度，使之成為公司未來新的業務增長點」，這可能意味著八億時空在OLED材料領域並無成熟的技術儲備，相比其他國際競爭對手明顯落後。
市場憂慮的是，八億時空的核心產品和技術，未來是否存在被疊代的風險？
文/北京青年報記者 劉慎良
編輯/田野