定檔！公募降費後首隻浮動管理費率基金即將面市
公募行業實施降費後的首隻浮動管理費率基金定檔在「十一」假期後發行。近日，交銀施洛德基金公布交銀施洛德瑞元三年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱「交銀瑞元三年定開混合」）的募集期為10月12日-25日，募集上限為30億元。而這也是年內公募降費有序落地背景下，首批20隻浮動管理費率基金（份額合併計算，下同）獲批後率先定檔發行期的基金產品。在業內人士看來，當前市場背景下，浮動管理費率產品的發售或會引發投資者關注和追捧。若浮動費率產品獲得更多申購，或也會有更多基金管理人跟隨推出相關產品。
浮動管理費率基金蓄勢待發
9月15日，交銀施洛德基金髮布交銀瑞元三年定開混合的基金合同、份額發售公告等發行資料。份額發售公告顯示，該產品自10月12日起至10月25日止通過銷售機構公開發售，募集上限為30億元，採用末日比例確認的方式實現募集規模的有效控制。
回顧此前，公募基金行業自今年7月起陸續實施降費後，8月26日，首批與基金規模掛鉤、與基金業績掛鉤、與投資者持有時間掛鉤的20隻浮動管理費率產品同步獲批。其中，有8隻基金的費率與業績掛鉤，分別為交銀瑞元三年定開、富國遠見精選三年定開、招商遠見回報三年定開等。此外，還有3隻的管理費率與規模掛鉤，以及9隻產品的費率與投資者持有期掛鉤。
而交銀瑞元三年定開混合作為管理費率與業績掛鉤的其中一隻產品，也是前述20隻產品中首隻率先定檔發行期的浮動費率基金。基金合同內容顯示，交銀瑞元三年定開混合的基金管理費由基礎管理費和業績報酬兩部分組成，其基礎管理費、業績報酬取決於基金封閉期內凈值增長情況及年化收益率情況，因此，投資者在認/申購該基金時無法預先確定該產品的整體管理費水平。
產品資料概要也提到，交銀瑞元三年定開混合在開放期不收取管理費，封閉期的管理費率為1%。當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業績比較基準的年化收益率時，基金管理人對基金年化收益率超過業績報酬計提基準（8%和同期業績比較基準年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計提比例計算業績報酬。業績報酬計提比例年化不超過1%，即基金管理人對基金年化收益率超過計提基準部分的20%計提業績報酬，按此計提的業績報酬計提比例超過年化1%時，則按年化1%的比例計提。
此外，交銀施洛德基金也擬派出旗下名將「掌舵」上述產品。產品資料概要顯示，交銀瑞元三年定開混合的擬任基金經理為楊金金。公開資料顯示，截至2023年二季度末，楊金金的管理規模合計為116.63億元，目前在管產品共3隻，截至9月15日的任職期間最佳基金回報為155.11%。
新品或引發投資者熱捧
在推動公募基金行業降費的同時，監管部門此前也表示，在堅持以固定費率產品為主的基礎上，研究推出更多浮動費率產品試點，有利於完善公募基金產品譜系，為投資者提供更多選擇。行業將在深入研究、充分評估的基礎上，按照「成熟一款、推出一款」的原則，研究推出更多類型浮動費率產品。
針對同批獲批的其他浮動管理費率基金的發行安排，北京商報記者採訪多家公募，部分機構表示目前暫無相關內容披露，一切以公告內容為準。也有知情人士向記者透露，目前監管對這批浮動費率產品信批有明確且嚴格的規定，要求在公告前不能主動披露任何信息。
那麼，隨著浮動管理費率基金即將面市，市場可能會有怎樣的反應？在華林證券資管部落董事總經理賈志看來，目前市場正在回暖，新基金髮行或會好於上半年，同時，由於浮動費率基金更有利於持有人，或會得到投資者的認同。
IPG（中國）首席經濟學家柏文喜也認為，在當前市場背景下，浮動管理費率產品的發售可能會引發投資者的關注和追捧。因為這類產品將基金管理人的利益與投資者的利益更緊密地聯繫在一起，從而增加了投資者的信任和忠誠度。同時，這類產品的費率結構透明度高，易於理解，也更符合現代投資者的需求。不過，投資者在購買這類產品時也應注意投資風險，要了解產品的特點和風險，並根據自己的風險承受能力和投資目標做出理性的投資決策。
賈志也提到，基金持有人會更關注基金經理的管理能力。浮動管理費率倒逼基金管理人把更多的資源投入到投研能力建設上，業績和收入捆綁更有緊迫感。若浮動費率產品獲得更多申購，或會有更多的基金公司跟隨推出相關產品。
「浮動管理費率基金的推出可能對基金行業格局產生一定影響，會使一些注重長期業績和客戶利益的基金管理人獲得更多的市場份額。同時，也可能促使基金行業更加注重投資研究的質量和效率，從而推動整個行業進步。」柏文喜如是說道。