瑞華所
曾因康得新虛增利潤事件，作為中介機構的瑞華會計師事務所遭到了立案調查處理。近日，隨著輔仁藥業巨額貨幣資金的憑空蒸發，又一次把瑞華會計師事務所推向了輿論風口浪尖。受此影響，瑞華所29家IPO項目均被叫停，而瑞華所方面也表示正積極配合監管調查。
近年來，A股市場白馬股上市公司頻現黑天鵝風波。然而，在白馬股上市公司遭遇黑天鵝風波之前，似乎並沒有太明顯的徵兆。實際上，除了部分專業投資者以及機構投資者外，多數參與其中的投資者在部分白馬股爆發財務風險之前，尚未做好提前迴避投資風險的準備，由此遭到了持股市值大幅縮水的損失。
以涉嫌虛增利潤的康得新為例，在2015年至2018年期間，涉嫌虛增利潤總額高達119億元，而此前康得新122.1億元巨額資金的不翼而飛，卻成為了康得新風波的導火索。但是，在2015年至2018年的會計師事務所審計報告中，作為中介機構的瑞華會計師事務所，僅有2018年年報作出了「無法表示意見」的結論，而在2015年至2017年中，卻出具了「標準無保留意見」的結論，從一定程度上為市場帶來了誤導性的參考。
需要注意的是，即使這一起財務風波的市場危害性很強，性質比較惡劣，但是從處罰力度來看，卻並未起到實質性的震懾影響。其中，根據康得新的公告顯示，證監會行政處罰事先告知書擬對康得新給予警告，並處以60萬元罰款，並對相關責任人給予警告並處罰款，對鍾玉等人採取終身證券市場禁入措施。至於瑞華會計師事務所，同樣遭到立案調查的處理，但從數據顯示，自2016年以來瑞華會計師事務所已經接受了5次的處罰。
由此可見，對於國內資本市場的違法違規成本還是比較輕微，即使虛增利潤金額龐大，但頂格處罰只有60萬元，尚且不足以起到實質性震懾影響。
會計師事務所，作為重要的中介機構，它可否做到勤勉盡責，並保證審計過程的獨立性與專業性，就頗顯重要。然而，從最近一段時期內接連上演的上市公司財務風波分析，部分影響力較大的案件卻有瑞華會計師事務所的身影，對其品牌形象難免會構成較大程度上的損害。
站在理性的角度思考，上市公司存在「大存大貸」或虛增營收及利潤的情況，對專業能力較強的投資者而言，尚且可以鑑別出來。然而，作為經過專業培訓的註冊會計師，反而未能夠及時發現問題，有的甚至在接連幾年的時間內出具「標準無保留意見」的審計結論，這顯然不足以讓人信服。
對於這種情況的接連出現，可解釋的原因可能屬於這幾種情況。
第一種情況，屬於註冊會計師未能夠做好勤勉盡責的工作，但接連發生財務審計問題的現象，只能夠說明相關註冊會計師的專業能力較弱，工作並不認真負責。
第二種情況，則是上市公司財報的隱蔽性、迷惑性較強，足以誤導註冊會計師的審計結果。但是，作為註冊會計師，本身經過專業的培訓，尚且可以識別上市公司的財務數據，即使迷惑性多強、爭議性多高，也應該瞞不過註冊會計師的雙眼。
第三種情況，則是相關人士及可能成為上市公司的「放風者」，間接存在利益輸送問題。退一步思考，假如相關註冊會計師存在參與其中，分享利益蛋糕的情況，那麼性質就顯得比較嚴重了。
近日，證監會正在推動儘快修改完善《證券法》、《刑法》有關規定，擬大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額的標準。不可否認的是，對於60萬的頂格處罰，確實過於輕微了。即使頂格處罰後，仍存在立體追責的處理，但對市場而言，違法違規成本仍有很大的提升空間，國內資本市場的法律震懾力仍需增強。
由此可見，嚴刑峻法下才能夠有效降低資本市場的違法違規亂象，大幅提高刑期上限和罰款標準，在現階段內顯得迫在眉睫。