凱撒旅業重整年度大戲之二：三亞拋棄了凱撒旅業？

照此計算，凱撒旅業及臨時管理人累計將收到產業投資人和財務投資人合計約1.59億元的履約保證金，如果按照重整一般繳納總投資金額的5%來計算，凱撒旅業重整預計將投入31.80億元。

青島文旅的實控人是青島市市北區國有資產運營發展中心，此番青島文旅更是有備而來。公開信息顯示，青島文旅在8月2日，就某上市公司重整項目盡調、律師服務進行公開招標，包括畢馬威、中倫律師事務所在內中標；8月23日，就某公司重整項目產業投資策劃服務服務進行公開招標，華夏基石智庫中標。三次招標，累計費用近500萬元。特別是第三次招標的時間比較微妙，8月22日凱撒旅業與三亞旅投告吹，凱撒旅業當即就投向青島文旅。

魯創基金是一家深耕青島的私募基金機構，與包括青島地鐵集團、青島交通發展集團、黃島發展集團、青島西海岸新區融合控股集團、青島西海岸經濟技術開發區投資控股集團等在內的青島國資企業關係密切。魯創基金直接管理基金規模超過30億元，間接參與管理基金規模超過200億元。魯創基金重點關注的是城市交通基礎建設、軌道交通、智慧城市建設等領域，此前並未涉及文旅相關項目，這次參與凱撒旅業重整既是產業投資人之一，也是牽頭財務投資人。

不過，值得注意的是，在加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，青島提出要建設國際消費中心城市。跨境商品及免稅巨頭紛紛布局島城市場， 2021年2月中國醫藥集團有限公司旗下免稅品公司「中服免稅」青島店試營業。島城跨境商品消費和體驗不斷升級，這將成為驅動島城消費市場升級的重要引擎，加快青島建設國際消費中心城市的步伐。此次認購凱撒旅業是否會是加磅免稅市場？

中免即將遷址，三亞拋棄了凱撒？

凱撒旅業此番操作，著實讓人有些摸不著頭緒。此前說好的產業投資人是三亞旅投，怎麼突然就變了呢？

從這段時間市場變化以及凱撒旅業所說的「情勢變更」來看，可能主要有以下三方面原因：

• 一是重組費用過高。如按上面所述，預計31.80億元的高投入，已經遠超過同期正在預重整的新華聯19.28億元的投入。對於資產80億元，年營收僅為3億元左右，尚虧損的三亞旅投而言，壓力並不算輕。
• 二是中國中免遷址三亞。就在三亞旅投中選凱撒旅遊預重整產業投資人不久，中國中免宣布註冊地址將由北京變更為三亞，如此一來，凱撒旅業想在三亞做免稅的可能性將進一步被削弱。
• 三是涉嫌信息披露違法違規。9月4日，證監會對凱撒旅業及實控人因涉嫌信息披露違法違規立案。但並未具體披露具體內容。在凱撒旅業預重整的特殊時間節點上，不禁讓人浮想聯翩。

2020年4月初，凱撒旅業宣布將註冊地由陝西省寶雞市變更為海南省三亞市，如今凱撒旅業卻面臨被三亞拋棄的局面。但凱撒旅業似乎很堅決的想留在三亞，7月4日發布的《關於公開招募和遴選重整投資人的公告》中要求，意向投資人應承諾重整後上市公司總部設在三亞，不遷址。從首輪產業投資人中標情況來看，這條要求，或許是為三亞旅投準備，但如今，控股股東或將換成青島國資，凱撒旅業又將面臨新的去與留。如果青島國資順利拿下凱撒旅業，會容忍凱撒旅業上市公司的殼放在三亞而不去青島麼？

雖然遞補產業投資人和牽頭財務投資人與凱撒旅業及臨時管理人已簽署了預重整投資協議，但未來依然存在較大變數。除去原有的資金占用、存在被終止上市等風險外，現在一是又增加了協議的生效時間問題，二是是否還有「因情勢變更」的情況存在，不得而知。

凱撒旅業年度重整大戲進行到這一階段，早已不再是凱撒旅業的獨角戲。接下來凱撒旅業與青島國資將會擦出怎樣的火花，故事又會呈現怎樣的結局，品橙旅遊將持續關注。

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