MSCI
A股闖關MSCI，一波三折，但終獲成功。步入2019年，也是A股納入MSCI實際落實的重要時間點。
實際上，早在今年5月28日，MSCI已經完成了第一次的擴容。根據當時的計劃，第一步將把所有的中國A股大盤股指數納入從5%提升至10%，創業板大盤股納入係數也是達到10%。從5月28日擴容生效日的市場表現來看，當時A股市場出現了尾盤明顯異動的表現，權重股在尾盤三分鐘時間內普遍出現了瞬間上漲的走勢，更有部分創業板上市公司在尾盤三分鐘內完成了2%以上的瞬間漲幅。
對於當時MSCI擴容生效日的市場表現，很大程度上還是受到了尾盤集中買入的策略影響，而上交所採取的收盤集中競價方式，也加劇了市場尾盤異動的走勢。
時隔三個月的時間，再度迎來了MSCI二次擴容的時間點。受到上一次市場資金尾盤突襲的影響，這一次各路資金似乎也提前做好了準備。與今年5月28日尾盤時刻的市場表現相似的是，北向資金在最後交易時間內出現了顯著異動的表現。但是，從這一次的情況分析，在尾盤短短三分鐘的時間內，北向資金卻從113.36億飆升至240.91億元，而後卻迅速回落至112億元附近，而北向資金的大幅波動，也從很大程度上影響著市場尾盤三分鐘的波動表現。
在5月28日的MSCI擴容生效日中，權重股普遍出現了尾盤瞬間拉升的走勢，促使了市場指數的瞬間上漲。但是，在8月27日的MSCI擴容生效日中，權重股卻普遍出現了尾盤瞬間下跌的走勢，並導致了市場指數的尾盤跳水。
其中，在尾盤時間段內，波動最為顯著的，莫過於銀行股等權重股票。例如，浦發銀行在最後三分鐘時間，股價下跌超過1.5%；招商銀行尾盤三分鐘瞬間下跌近1%；華夏銀行尾盤三分鐘瞬間下跌超過1%等。
由此可見，在權重股普遍瞬間跳水的影響下，市場指數自然也會受到影響。不過，與今年5月28日的情況不同，上一次市場資金普遍未能夠意識到尾盤瞬間異動的表現，甚少做出提前套利的準備。但是，有了上一次的經驗教訓，這一次不少市場資金似乎為套利而來。在最後交易時刻內，市場集中拋售壓力卻得到了瞬間釋放，市場指數不漲反跌。
從某種角度分析，對於市場資金而言，在當前股票市場外部環境不明朗的背景下，似乎並未做好趨勢行情的準備，反而更熱衷於波段套利的策略，這或多或少反映出市場資金的謹慎心態。不過，雖然A股市場仍處於築底震盪的階段，且市場何時走出大底部區域仍屬未知數，但在市場資金仍處猶豫的狀態下，部分戰略資金也不敢盲目看空市場，並為下一輪趨勢行情做好準備。
接下來，富時羅素納入A股將會在下月27日落實。緊隨其後，還有MSCI三次擴容的正式生效等事件，這系列時間點似乎也給套利資金帶來了套利的機會。但是，從實際情況分析，無論是富時羅素，還是MSCI，它們終究還是會把聰明資金引導至A股市場之中，為A股市場帶來源源不斷的新增流動性補充。
不過，外資資金的加快進入，金融市場准入門檻的加快放寬，這本身也是一把雙刃劍。或許，在外資加快進入的背後，國內優質資產、核心資產的價值更容易受到外資資金的青睞。至於整個A股市場，現階段內的低估值狀態似乎給了外資資金一個撿便宜的良好時機，而在海外成熟市場估值水平相對偏高的背景下，估值更低的市場恰恰成為外資資金的避險港灣，對優質藍籌股、白馬股來說，即使短期發生價格波動的表現，也不會輕易改變中長期向好的運行趨勢。