Pensana (LON: PRE)發布了一份股市不太喜歡的公告:「由於供應商的原因，本集團目前沒有足夠的資金來償還未償債權人，目前依賴於獲得短期資金來清償這些債權人，並提供短期流動資金。」用更通俗的話來說，沒有更多的現金，他們就破產了。這通常被認為是一件壞事。
基本的Pensana設計是完全可以接受的。世界需要更多的稀土，為什麼不做稀土礦商？除此之外，真正短缺的是中國以外的稀土加工能力(加工過程中困難和昂貴的部分)。所以，也這樣做吧——用稀土礦為加工廠提供稀土。這樣做的問題是，兩者一起做是一個昂貴的命題。Pensana似乎沒有足夠的錢來實現它的計劃。
Pensana一直在與各種潛在投資者進行談判，但尚未說服任何人開出支票。這就是導致目前狀況的原因。
很明顯，礦企公司這個階段就是吃資本的。在探明儲量並降低項目風險之前，貸款融資非常稀缺。因此，儘管某個地方可能會有短期貸款的選擇，但解決方案必須是更多的資本。
如果這種情況真的發生，稀釋程度有多低還有待觀察。
來自獨立審查:「表明存在重大不確定性，可能對集團持續經營的能力產生重大懷疑。我們的結論在這件事上沒有改變。」同樣，它的通俗含義也很簡單。快點拿到更多的錢，否則他們就破產了。
在這一點上意見開始發揮作用。考慮到我們從內部對稀土業務有很多了解，我們的看法是，該項目將以一定的代價得到拯救。這個包裹太吸引人了，不會有人不去取的。
但對Pensana的股東來說，收購的方式和時間非常重要。因為根本不能保證有人會購買Pensana來獲得該項目的使用權。還有一種選擇是等待，然後從管理員那裡購買。
當然，這並不是說從管理員那裡購買是肯定的，只是說它是可能的，這種可能性將通知潛在的投標人以及他們願意提供的價格。