261億！印尼狠人收購中國紙王，中國第一淪為外資！
一個，生於江門，因為一包客戶遞來的紙巾，敏銳抓住機會，靠小包紙巾掘金，成為中國紙王；
一個，祖籍莆田，被印尼總統扶持，成為國家產業升級的標杆，靠吃木頭，躋身國家首富。
如今，成為中國紙王的饋贈，早已標好了價碼。
失去絕對控制權、家族後繼難堪，讓萌生退意的中國紙王，把自己的企業賣給了印尼首富，轉身而去，令人唏噓。
這個中國紙王，就是李朝旺。
從他身上，可以看到，機會不僅給有準備的人，更給敢於拼的人。
命運的齒輪轉動，始於一次香港出差，當時客戶拒絕了餐廳服務員遞過來的紙巾，選擇拿出自己的紙巾包。
這給了李朝旺啟發：未來中國也需要這樣的產品！
那時，他還是廣東江門一家破落紙品廠的負責人。
1987年，李朝旺在自己廠內試製成功，這就是後來的維達。
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由一包紙巾開始，他和維達開啟了中國紙王的狂飆之路。
趕上了改革開放春風，隨著中國人經濟水平提升，捲紙、草紙等落後的生活紙製品被淘汰，越來越多的中國人開始用上紙巾包。
李朝旺也抓住市場發展熱潮，不斷升級淘汰落後產能。
比如引進萬噸級的日本設備，率先在國內紙製品市場採用100%進口原漿，而同時期不少紙製品廠的原料還是廢紙、甘蔗、麥草等。
同一時期，李朝旺的維達還實現了2008年香港上市。
一面擴張，維達的業務大了；但一面，是李朝旺也失去了自己對公司控制權。
為了獲取來自外資技術、管理與品牌經驗，李朝旺給自己找了瑞典公司Essity，而且還獲得了高端產品的得寶、商務用紙品牌多康等業務，但也是失去了自己這個企業的控制權。
Essity通過3輪增資，於2013年成為控股股東。
李朝旺努力沒有白費。
2022年，維達的衛生紙及面巾紙，手帕紙、擦拭紙三大品類，在中國零售市場份額是第一（5.1%)、第一（18.4%）和第二（20.4%)，生活類紙製品總排名也是第一（9.8%）。
但喪失控制權，也為後來這筆併購埋下了伏筆。
自2020年以後，維達凈利潤開始下滑，由18.74億港元下滑至7億港元，凈利潤率也不足4%。
這當然和行業內卷有關，但也與維達不掌握上游原料紙漿息息相關。
這幾年，國際紙張原料紙漿大漲，壓低了造紙行業的整體利潤——生活用紙製造成本的76%，來自紙漿。
如果噸漿價格上漲100元，凈利潤下降6.5%。
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疲軟的凈利潤，這讓大股東Essity萌生去意。這幾家公司近幾年業績也在下滑，維達不賣可能就是拖油瓶了。
2022年，這家瑞典公司甚至業績下滑超過35%至55.67億瑞典克朗。
Essity自己也對外講，要評估維達的價值，考慮減低消費類紙巾業務占比。
也許有人會問，為何李朝旺不直接買回來？
原因很簡單，李本人年事已高，對內也缺乏家族接續——李自己只有一個女兒。
這時候賣掉維達，或許還能子孫有個穩定的金山，買回公司未必是個好選擇。
這個時候，一個掌握源頭——種樹、做紙漿的企業殺了進來，這就是印尼國家首富陳江和的金鷹集團。
陳江和最開始靠石油發家，不是挖油，而是賣相關工程設備，這家公司真正起飛得益於印尼國家的鼓勵、時任總統蘇哈托的鼓勵。
原來，過去印尼就是個林業資源原料大國，賺不了深加工的錢。
陳江和改變了這個局面，搞了三夾板（三合板）。這件事驚動了蘇哈托，還親自來站台，鼓勵他們要為印尼搞外匯。
有了總統肯定，陳江和迅速發展，形成從種樹到造紙的完整紙業產業鏈。
金鷹旗下的亞太資源管理近50萬公頃人工林，公司供應的商品漿位列全球第三。
而且，陳江和家族自己在中國也缺乏較好的生活用紙品牌標的。
陳江和家族的金鷹紙業，在中國以辦公紙占優。
激烈生活用紙，早就被維達、金紅葉、恆安國家、中順潔柔等卡死。
對於維達而言，這絕對是個好的買家，一個提供需要的品牌，另一個掌握核心供應商。
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但同時，陳江和也面臨著另一個印尼華商富豪的阻擊——黃奕聰家族，黃奕聰家族在中國紙業地位也很強，金紅葉就是這個家族在中國的公司。
相較而言，黃奕聰不僅是陳江和的前輩，在印尼社會影響力更強大，進入時間也比陳江和更早。
當年，陳江和搞棕櫚油項目，就是靠另一位華人富豪林紹良與黃奕聰的助力。
為了競爭黃奕聰家族，陳江和家族通過場外交易收購維達股票，多頭進擊。
終於，去年12月15日，陳江和家族以261港元的代價拿下了Essity和李朝旺合計總股本的72.62%的股票，交易若批准，那麼這個印尼巨富將掌握維達過80%的股票。
現在唯一的懸念是，這筆交易是否會順利通過反壟斷審核。未來，中國生活用紙可能就是兩個印尼人做主角了。
-End-
作者：和正升
編輯：一乙木