莫伸手，伸手必被抓。
種瓜得瓜，種豆得豆。
就在眾人準備跨入2020年，許下新年願望、寫下新年計劃的時候，前發審委委員孫小波也終於等來了自己的處罰決定，罰沒逾千萬，十一年有期徒刑。自己犯下的錯，終究要自己埋單。
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一念之差，鋃鐺入獄
2019年12月31日，中國裁判文書網公布了原證監會創業板發審委委員、北京天圓全會計師事務所執行合伙人孫小波受賄案的二審裁定書，二審裁定維持原判。
2019年8月，法院一審宣判，孫小波犯受賄罪，判處有期徒刑十一年，處罰金250萬元人民幣，沒收受賄所得贓款合計約778.14萬元。其中，已退繳的受賄贓款人民幣593萬元和扣押贓款共摺合人民幣122.5萬元，由錦屏縣人民檢察院上繳國庫；其餘贓款人民幣62.63元繼續予以追繳。
公開資料顯示，孫小波在2009年8月至2012年8月受聘擔任中國證監會第一、二、三屆創業板發審委會專職委員，案發前也是北京天圓全會計師事務所執行合伙人。
然而，孫小波在擔任創業板發審委委員期間，利用其職務便利，為多家擬上市企業首次發行股票並在創業板上市申請通過發審委會議審核提供幫助、謀取利益；或利用本人職權或地位形成的便利條件，為擬上市企業引薦、聯絡發審委委員及相關人員為企業過會提供幫助，多次非法收受相關企業和保薦機構人員送的錢物。
收受財物摺合人民幣共計約778.14萬元，其中包括人民幣330.5萬元（含價值人民幣10.5萬元的購物卡）、29萬美元（摺合人民幣1886575元）、25.5萬歐元（摺合人民幣2137059元）、55萬港幣（摺合人民幣452746元）。
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數十家公司捲入其中
孫小波受賄案牽涉到45家上市公司、擬上市公司，還包括國泰君安、平安證券、民族證券、第一創業、西南證券、中航證券等等在內的多家券商。可見該案件影響之大。
（圖片來源於微信公號「法眼看市」，另更正上圖編號為14的「恆順電氣」股票代碼為「300208」）
券業觀察認真梳理了裁定書中記錄的45起孫小波受賄事件，發現這45起行賄案中，行賄發生的地點主要在北京金融街附近的茶館、飯店，北京周圍的酒店等等。
行賄一方主要為上市公司、擬上市公司方的董事長；以及上市公司、擬上市公司的保薦券商、會計師事務所相關員工，當然其中也有部分是上市公司、擬上市公司方面委託自己的保薦機構、會計師事務所相關員工代為行賄。
而武漢眾環會計師事務所總經理石某、國泰君安證券投行部陳某以及平安證券投行部曾某等人不止一次直接參與到了行賄過程中。
此外，2012年5月，博騰股份（300363.SZ）在科創板IPO過程中，其保薦人及主承銷商西南證券副總徐鳴鏑在其辦公室內請託孫小波在評審該公司時給予關照，並送給孫小波人民幣15萬元。徐鳴鏑是個十足的券業老兵，業內人士稱西南證券的投行業務一度成為其主要營收來源，而西南證券投行業務得以突飛猛進發展，徐鳴鏑起到的作用舉足輕重。然而，2017年7月，徐鳴鏑以個人原因辭去了在西南證券的職務，並表示會選擇休息一段時間。
徐鳴鏑辭職這一年發生了很多大事。
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全面推行註冊制
2016年11月，中國證監會投資者保護局原局長李量受賄案的庭審細節，坐實了樂視網當年IPO過程中存在行賄行為。江蘇省揚州市人民檢察院指控：2000年至2012年，被告人李量利用擔任中國證監會發行監管部發行審核一處處長、創業板發行監管部副主任等職務上的便利，為樂視網信息技術（北京）股份有限公司等9家公司申請公開發行股票或上市提供幫助，並於2000年至2013年收受上述公司投資人所送財物，共計摺合人民幣693.62萬元。
然而，風波卻並未隨著李量案事實的逐漸明朗而平息。
受樂視網IPO風波影響，進入2017年後，多名前創業板發審委委員被採取強制措施。據《財經》雜誌2017年10月報道，被採取強制措施人員最終名單超過十人，孫小波便是其中之一。
影響如此之大，涉案人員如此之多，也一定程度上體現了發審委制度存在有待改進的地方。
就在前些日子，2019年12月28日，證券法修訂草案審議通過，經修訂的證券法將於2020年3月1日起正式實施。新證券法明確全面推行註冊制，取消發行審核委員會制度。全面推行註冊制，一定程度上可以緩解發行審核委員會制度中存在的問題。同時，對券商的要求也將更高，其肩上的責任也將更重大。
金融圈是個離錢最近，也最考驗人性的地方。券業觀察提醒大家君子愛財取之有道，莫伸手，伸手必被抓。你怎麼看孫小波案？評論中見。