2020年5月28日，美都能源（600175）對外公關表示，公司正式收到上海證券交易所關於公司股票終止上市相關事項的監管工作函，截至5月27日，公司股票已連續 20 個交易日每日收盤價均低於股票面值，觸及終止上市條件，應當予以終止上市。至此，在A股「沉浮」20餘年，並歷經「三重門」的美都能源正式落幕。
一重門：前身的困惑
創建於1988年的美都能源，前身為海南寶華房地產綜合開發經營公司，在1999年成功登陸上海證券交易所上市，當時股票簡稱為寶華實業。
不過剛上市的寶華實業，就出現了經營問題。在1999年的上市當年，公司業績就呈現下滑勢頭，同年營業利潤減少到2709.69萬元，較上年同期減少28.25%。其中，作為公司支柱產業的酒店和餐飲娛樂，不僅沒有同步增長，反而大幅度的滑坡。
至此開始，寶華實業在A股跌宕起伏僅僅3年之後，於2002年正式被美都集團收購。而在第二年，也就是2003年公司註冊地也由原來的海南省遷到了浙江杭州。寶華實業在短暫的A股生涯就此結束，正式迎來了美都控股的時代。
據覽富財經了解到，也是在2003年，美都控股在原有的房地產、酒店、貿易的主營業務下，還成立了汽車銷售和鋼材銷售的貿易公司，另外公司開拓了新興產業和實業投資等業務。
在美都控股的2003年至2013年的10年間，公司的營業收入僅只有兩年是出現下滑的，整體處於平穩發展的狀態。其中在2013年時，美都控股當年營收首次突破了50億元的大關，然而公司增收不增利的情況卻越來越明顯。
特別是在2009年至2013年的五年間，美都控股從年度營收20.45億元直接提升到了51.40億元，而每年實現的凈利潤分別只有1.23億、1.51億、1.24億、8616.75萬、1.43億，基本沒有質的提升，甚至在2012年出現同比大幅下滑的局面。
為擺脫困境，美都控股在原有的商業貿易、股權投資、房地產開發、旅遊酒店服務等業務基礎上，開始涉足原油及天然氣行業，轉型油氣開發。2013年下半年，公司完成了對美國WAL公司100%股權的收購。2014年10月，美都控股正式更名為美都能源。
二重門：變局的傷痛
眾所周知，雖然原油和天然氣是最為人類需要的重要能源，但其價格波動也非常不穩定。2014年，也就是公司更名為美都能源的同一年，國際原油價格（WTI）從年初的95美元每桶左右拉升至年中的105美元每桶，然而到年底僅剩下了53美元每桶，然而到年底原油價格僅剩53美元每桶，呈現「跳水式」下跌。
然而在2014年時，美都能源又陸續收購了Devon 油田區塊和Manti油田區塊，再加之需求疲軟、供給過剩和美元走強等多方面的影響，同年公司實現收入為42.11億元，同比下滑了18.07%；實現凈利潤為1.89億元，而扣非凈利潤虧損1.38億，這也是公司更名美都能源後的首次扣非凈利潤虧損。
可讓人意想不到的是，這僅僅只是開始。面對石油和天然氣價格波動的不穩定性，美都能源又把目標放到了新能源的熱門產業鋰電池上面來。2017年9月，美都能源公告以6億元增資入股杭州耀頂自動化科技有限公司，占有標的公司25%股權。
同年9月，美都能源公告以2.4億元增資入股浙江新時代海創鋰電科技有限公司，占有標的公司60%股權。而一個月之後，美都能源再次公告現金收購山東瑞福鋰業有限公司，這次公司出手更「大方」，擬以不超過35.96億元現金收購瑞福鋰業共計98.51%的股權。
頻繁大筆出資收購之後，也為美都能源埋下了隱患。覽富財經查閱近年財報發現，截至2019年度末，在更名美都能源的6個年度報告期內，公司扣非凈利潤5年都在虧損，甚至在2018年時最大虧損達到了18.60億元，遠遠超過了公司上市以來累計扣非凈利潤的總和。
美都能源給出的解釋稱，新能源市場持續下滑、融資環境偏緊且成本較高、未開展境外貿易業務、能源業務虧損繼續擴大，以及房地產業務受開發周期影響收入下滑較大且成本持續發生，導致經營虧損並持續擴大。
值得一提的是在2016年，美都能源還涉足P2P行業。當時公司子公司出資7.14億元收購鑫合匯34%股權，然而讓人再次意想不到的是該公司居然是一個非法平台，2019年4月杭州市公安局拱墅分局對外通報，鑫合匯實控人投案自首，目前已被立案調查。
回首美都能源，公司更名後先涉足石油、天然氣、鋰電池、P2P等行業，不僅沒能提升公司的業績，反而加速公司虧損的步伐。2018年和2019年兩年間，公司凈利潤虧損合計超過19億，而扣非凈利潤合計虧損更是超過了26億，成為公司退市的主要因素。
三重門：落幕的哀聲
2020年5月27日，美都能源正式退市。然而公司在A股20餘年，退市時卻顯得格外黯然失色。
查閱歷史公告，從2019年開始，美都能源的高管們便開始紛紛離場。公司先後包括董事會秘書、副董事長、證券事務代表、副總裁辭職，並且通過股權質押實現了套現。
截至到2020年3月31日，美都能源前十大股東分別中，6名股東股權已經100%全部質押（包括公司控股股東、實際控制人、董事長聞掌華），1名股東股份質押達到98.77%，剩餘3名股東無質押，分別是公司的第六、第七、第八大股東，均為機構。
高管順利離場之後，留下卻是抱有重振企業幻想的中小投資者。截至今年第一季度的報告期末，美都能源的股東數量達到了13.17萬戶，比2019年末還有所增長，其平均持股價格為1.35元每股，人均流通股達到了2.72萬。
如果按照最後交易的收盤價每股0.41元來計算，13.17萬股東平均每戶股東虧損達到了2.5萬元，這也成為了美都能源退市留下的最大哀聲。