年內第三次降准滴灌小微企業 逆周期調控再加碼

經濟日報-中國經濟網編者按：4月3日，央行宣布對縣域農村金融機構（包括農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行）和僅在省級行政區域內經營的城商行，定向下調存款準備金利率1個百分點，於4月15日和5月15日分兩次實施到位，釋放長期資金約400億元。這也是今年央行實行的第三次降准

同時自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72％下調至0.35％。這是自2008年以來第一次下調超額存款準備金利率。

多位專家表示，本次降準是今年以來第三次降准，體現逆周期調控逐漸發力。而逾十年來首次下調超額存款準備金利率，旨在敦促銀行加大對企業信貸投放力度。預計4月中期借貸便利(MLF)利率及貸款市場報價利率(LPR)報價將下行。

年內第三次降准 釋放長期資金約4000億元

本次定向降准面向中小銀行，包括兩類機構，一類是農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行等農村金融機構，另一類是僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行。

央行有關負責人表示，此次定向降准可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實體經濟的穩定資金來源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。

「此次定向降准分4月15日和5月15日兩次實施到位，防止一次性釋放過多導致流動性淤積，確保降准中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業。此次降准後，超過4000家的中小存款類金融機構(包括農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行、財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司等)的存款準備金率已降至6%，從我國歷史上以及發展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平。」該負責人稱。

2020年的首次降準是在1月1日，央行決定於1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約8000多億元。

第二次降準是在3月13日，央行宣布3月16日起實施普惠金融定向降准，對達到考核標準的銀行定向降准0.5至1個百分點，釋放長期資金5500億元。

據《新京報》，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林表示，「此次定向降准選擇了中小銀行，這些銀行的客戶多是中小微企業，尤其是農村信用社、農村商業銀行等，旨在通過降准釋放中小銀行的長期資金，從而讓他們有更多資金支持中小微企業。」

新網銀行首席研究員、國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼分析稱，農村中小金融機構和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行約4000家，占我國銀行業機構數量超過95%，對這兩類銀行實施定向降准，有助於降低中小銀行資金成本，推動中小銀行為中小微企業提供優惠利率貸款，更好地服務鄉村振興和經濟社會秩序恢復，對穩增長、穩就業具有重要意義。

中國銀行首席研究員宗良表示，在當前疫情背景下，國際上貨幣政策普遍放鬆，我國從貨幣政策角度有比較大的騰挪空間，同時要根據我國經濟狀況作出決策，最近兩次定向降准相隔很近，為保障經濟平穩發展提供堅實基礎。

12年來首次下調超額存款準備金利率

同時，央行還宣布下調超額存款準備金利率，自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這意味著什麼？

超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之後，自願存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用於清算、提取現金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率。2008年從0.99%下調至0.72%後，一直未做調整。

央行有關負責人稱，此次央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%，可推動銀行提高資金使用效率，促進銀行更好地服務實體經濟特別是中小微企業。

據《上海證券報》報道，財信證券首席經濟學家伍超明認為，此舉將激勵銀行把資金用於利率水平更高的信貸投放，讓更多資金流入實體經濟，也有利於增加對中小企業的信貸融資。

方正證券首席經濟學家顏色表示，此次超額準備金利率下調，除了提高貸款意願外，也使得銀行更有意願購買債券，為發行更多特別國債和地方專項債提供流動性支持。

1萬億再貸款、再貼現無縫接檔

除了定向降准，下一步央行等有關部門還會有哪些舉措？

其一是增加面向中小銀行的再貸款、再貼現額度1萬億元，向中小銀行提供低成本的資金支持，提高向中小微企業的讓利空間。

1萬億將怎麼使用？央行副行長劉國強4月3日在國新辦發布會上表示，「我們會要求中小銀行以優惠利率向中小微企業發放貸款，沒有規定利率」。

其二是加大債券融資支持，支持金融機構發行3000億元小微金融債券。劉國強表示，這項政策將引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，有利於進一步增加金融機構資金來源，並拓寬企業多元化低成本融資渠道，提升金融服務水平。

據《第一財經日報》，財政部、銀保監會等部門也表示會從各自領域發力。財政部方面，下一步要求國家融資擔保基金新增再擔保業務規模不低於4000億元，要求政府性融資擔保行業減半收費，加快優化創業擔保貸款貼息的政策等。

銀保監會稱，要確保銀行對普惠型小微企業貸款做到「兩個不低於」，適當提高信用貸款和續貸業務比重；落實好貸款延期和還本付息；不盲目抽貸、斷貸、壓貸；進一步開展銀行收費清理，嚴肅查處「存貸掛鉤」、「以存定貸」等違規行為；鼓勵保險機構提供融資增信等。