今天滬指結束了三連陽，但是比較來說走勢還算健康，午後一度翻紅，主要是因為有低估值風格的藍籌股輪動，周一大金融、大基建，昨天大周期，今天輪動到了電力、水利等板塊。
港股今天因為颱風關係取消了早盤交易，盤後金毛老毛病犯了又在作妖，習慣就好，北向資金的流出拖累市場情緒低迷。
創業板註冊制交易即將實施，當前市場能否熬出頭，主要在於創業板。而影響創業板走勢的主要是生物醫藥和科技兩大權重能否止跌反彈，這兩個板塊今年漲幅最大，估值較高，目前處於消化估值的階段。市場避險情緒升溫，目前需緊盯創業板的走勢，2600點箱體底部能否守住。
大金融板塊這兩日有所回落，但是低吸價值尚在，依舊具備補漲潛力，此外基建類板塊也是短期關注的重點，防禦角度來看農業、食品飲料等值得中長線配置。
農業股
農業股投資邏輯從四個維度去看：
從價格方面來看，近期國內雨水較多，糧食存在漲價預期，並逐步向下游產業鏈傳導；
從盈利方面來看，作為必需消費品，農業板塊受黑天鵝事件影響相對較小，業績確定性較高；
從估值方面來看，截止8月18日，農業板塊的估值為24.44倍，近十年以來的估值分位點為4.09%，具備估值修復空間；
從消息面利好來看，國家高層表示要保障糧食安全，對農業板塊形成利好。
食品飲料
根據國家統計局公布2020年7月社會消費品零售額數據來看，7月社零總額增速-1.1%，降幅環比收窄0.7pct。餐飲消費穩步回升，整體恢復近九成。
二季度至今白酒終端需求逐漸回暖，不過餐飲消費與白酒行業收入數據有一定背離，顯示還需繼續消化庫存，我們判斷二季度收入增速持平，分化較大，報表還需消化疫情影響。疫情對食品的影響較小，我們判斷主流公司二季度銷售實現穩健增長。
2020年1-7月，社零總額同比下降9.9%，其中：
1、餐飲和酒類消費受疫情衝擊衝擊較大，餐飲類零售額累計同比-29.6%（增速同比-39.0pct），煙酒類零售額增速-2.0%（增速同比-8.6pct），跌幅大於其它類型的食品飲料類消費，隨著復商復市持續推進，我們判斷下半年餐飲消費將持續改善，期待中秋國慶檔將恢復正常。
2、糧油食品類零售額增速+12.0%（增速同比+1.7pct），飲料類零售額增速+10.5%（增速同比+0.6pct），疫情期間受影響較小。
短期關注二季度改善的品種，長期堅守競爭優勢突出的好公司。關注三支突破口：
1）關注一季度已較為充分體現疫情影響，季度環比有望出現改善的品種；
2）忽略短期波動，長期持有向好趨勢明確、成長邏輯清晰的優秀公司；
3）持續推進改革的優質公司。