周一（11月25日）因受到貿易樂觀情緒的影響，市場風向偏好情緒回升，具有避險屬性的黃金遭受打擊。現貨黃金周一開盤承壓下滑，最低觸及1459.41美元/盎司，刷新5個交易日低位。美聯儲主席鮑威爾將在當地時間周一晚間發表講話，預計將引發市場行情，投資者需密切關注。
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美聯儲主席講話再度來襲
市場投資者需密切關注
北京時間周二08:00，美聯儲主席鮑威爾將出席普羅維登斯商會年會，並發表講話。
分析認為，如果鮑威爾屆時談及美國經濟和貨幣政策，在ZM第一階段協議尚無落地的情況中，料將維持當前基調，重申按兵不動的立場。
美聯儲主席鮑威爾近期在國會作證時表示，只要經濟仍在目前的軌道上，美聯儲就不太可能很快調整利率。
近期美聯儲官員的發言大多都支持美聯儲在「三連降」後採取更為謹慎的立場。而在上周美聯儲10月貨幣政策紀要公布後，市場更是開始出現押注美聯儲12月加息的聲音。投資者需留意鮑威爾是否會透露出任何鷹派暗示。
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根據鮑威爾的國會證詞，他對美聯儲的政策立場感到滿意。這也包括加息的可能性很低：在10月29日至30日的政策會議之後，他進一步表示，除非通脹出現明顯上升，否則他預計不會加息。
如果鮑威爾釋放鴿派論調，則美元遭受打壓，黃金將趁機走高。與此同時，如果鮑威爾顯露鷹派信號，則美元走強，黃金將再度遭遇拋售。
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除了鮑威爾的周二講話之外，市場還需關注周三凌晨2:00美聯儲理事布雷納德的發言，該發言圍繞「美聯儲就貨幣政策戰略、工具和溝通的框架評估」，屆時或將提供美聯儲更多貨幣政策導向的細節。
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Kitco 周五（11月22日）發布的每周黃金調查顯示，隨著交易員和投資者繼續對ZM之間貿易氣氛的變化做出反應，混亂和不確定性主導了黃金市場。華爾街分析師幾乎陷入了漲跌或盤整三個方向的困境，而只有極少數的散戶投資者仍然看空黃金。在針對華爾街的調查中，16位市場專業人士參與了調查。5人或31%認為黃金將會上漲；6人或38%認為金價將會下跌；5人或31%認為金價將會盤整。市場參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有587人，其中292人或50%認為下周黃金仍看漲，同時173人或29%看跌；121人或21%保持中立。
未來黃金走勢如何？現貨黃金在今年9月創下6年高點1556美元峰值以後，在接下來的10月、11月急劇走跌，連續失守1550、 1540、 1530、 1520、 1510、 1500、 1490、 1480、 1470,九大關口，黃金在上上周下跌逾60美元，創下兩年半最大單周跌幅。未來黃金還有可能再次突破六年高點嗎？
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RJO期貨資深市場策略師Phillip Streible周五（11月22日）對Kitco News表示，「黃金看起來不太好。從全球來看它有充分的理由上漲，但現在它卻未能。這是個問題。美聯儲今年三次降息，這是一場全球範圍內與各國央行的『逐底競爭』。美聯儲正以這種回購利率啟動某種程度的量化寬鬆。到處都有抗議活動。在伊朗，他們燒毀了央行；在黎巴嫩，銀行遭遇擠兌。」
Streible稱，金價的新阻力位為1475美元，如果下周無法突破該水準，金價可能跌至1425美元。
「黃金甚至不能再維持在1500美元。1475美元似乎是新的阻力位，」他指出，「黃金低於100天移動均線這一阻力。支撐位於200日移動均線切入位1410美元。從6月份開始大幅上漲時的1300美元到1550美元漲勢的50%回撤位位於1425美元，這可能就是黃金指向的地方。」
考慮到仍有多種因素支撐著黃金，短期來看黃金難以突破。但是，Streible補充說，重要的是要記住黃金的季節性。
「黃金在這個時候季節性地下跌。從11月25日到12月20日，金價在15年里下跌了12年，」他指出。
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Godbole指出，鑒於美聯儲進一步降息的可能性很低，市場在短期和中期內看跌黃金。不過，多數分析師預計，金價將在3個月內恢復平穩。的確，如果貿易談判進展不順，美聯儲面臨進一步放鬆貨幣政策的壓力，金價可能會上漲。此外，歷史數據顯示，黃金價格往往在12月觸底，並在1月呈現良好走勢。
杜高斯貝銀行表示，「11月12日，1450.00水準為金價提供了必要的阻力位，以阻止自11月初以來的跌勢。從那以後，金價一直在鞏固，恢復到1480美元水平。至於未來，黃金可以走向任一方向。它以兩種模式交易，小的是下行通道模式，大的是上行通道。較小的形態導致價格以主要形態的趨勢線收盤，這些趨勢線可以通過下跌、上漲或橫向交易來觸及。」