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一、富貴鳥退市塵埃落定

傳得沸沸揚揚的富貴鳥破產大戲終於劇終了。

11月21日晚，富貴鳥在港交所發布公告：接受港交所此前取消其上市的「安排」，這意味著按照港交所的規定，富貴鳥將在11月25日上午9時起取消上市身份。

也就是說，除去這個周末兩天，今天是富貴鳥冠以上市公司頭銜的最後一天。

在此之前，富貴鳥曾對港交所撤銷其上市地位的做法提出反對，並立即展開自救。

沒想到8月26日泉州市中級人民法院一紙裁定書終止了公司重整程序，宣告富貴鳥無力回天，公司進入破產程序。

法院的理由非常充分：富貴鳥欠債總額高達30.82億元，債權人349家，再不破產就挽不回損失了。

二、從崛起到落幕，富貴鳥用了25年

1984年，改革開放的東風越吹越強，家境貧寒的泉州人林和平借了4萬塊錢，拉上19個堂兄弟一起創立了一家石獅旅遊紀念品廠，這就是富貴鳥的前身。

廠子在磕磕碰碰中堅持幾年後，面臨倒閉的困境，當初的合伙人四分五散，最後持股人只剩下了林和平等四個堂兄弟。

1989年，4人重組董事會，註冊「富貴鳥」商標，開始轉向真皮皮鞋生產，取得了不錯的效果。

1995年，富貴鳥股份有限公司成立，成為了國內第六大品牌鞋產品製造商。1998年至2012年期間，富貴鳥的皮鞋產品還多次榮獲「中國真皮鞋王」的稱號。

2013年富貴鳥赴港上市，當年營收29億人民幣，凈利潤逐年上漲。在其巔峰時候，還聘請過前女排主教練陳忠和、演員陸毅為品牌代言。

然而沒想到的是，此後富貴鳥開始不斷走下坡路，2014年至2016年，富貴鳥凈利潤分別為4.5億元、3.92億元、1.63億元，逐年下降，到2017年竟然成為了負數。

此後，富貴鳥就沒再披露過財報。雖然我們看不到它真實虧損數據，但從它鋪天蓋地的關店新聞以及一次次債權事件中就能看出，這隻鳥再也富貴不起來了。

那麼富貴鳥的敗局是怎麼開始的？

富貴鳥的隕落始於對時代的誤判。2013年富貴鳥上市，當時公司沒有意識到市場的變化，電商的迅速發展對它傳統的經營模式造成了劇烈衝擊。

富貴鳥在看到消費者喜好變化和電商給傳統模式帶來了巨大的庫存壓力時，並沒有全力以赴去擁抱新潮流、新模式，或者擁抱電商，而是與時代趨勢唱起了反調，對電商不屑一顧。

雖然它在2011年就介入電商，並曾在2014年的財報中表示，電商銷售額達1個多億，但這只是杯水車薪。我們對比一下安踏，2017年安踏營收167億，電商占比20%，這意味著安踏一年的電商收入33億，是富貴鳥的30多倍——這才是真正擁抱時代。

在主業下行的情況下，富貴鳥為尋找新的業務增長點，將眼光放到了金融領域。因為董事會相信，相比利潤低、投資回收期較長的鞋業，金融領域顯然投資收益高見效快。

於是富貴鳥開始嘗試投資金融領域的小額信貸P2P公司，然而這一入局便陷入了萬劫不復之地。它投資的兩大互金平台先後爆雷，盲目投資給富貴鳥帶來了資金鍊斷裂的危機，彈藥進一步吃緊，業績加速下滑，最終走向了破產深淵。

三、百麗浴火重生，富貴鳥還有明天嗎？

在富貴鳥破產時，它的對手百麗卻傳來捷報。

就在上個月，百麗旗下子公司滔博運動上市，上市首日股票上漲8.82%，目前市值達到590億港元，已經超過兩年前百麗私有化的價格了。

這意味著，那個負面纏身的百麗浴火重生又回來了。

百麗創立於1991年，2007年登陸港股，巔峰時期市值高達1500多億港元。在資本加持下，百麗成為國內零售行業的巨無霸，名副其實的「女鞋之王」。

然而，隨著電商的崛起已經快時尚品牌的衝擊，百麗巔峰過後迅速墜落。2014年到2016年，百麗利潤逐年下跌，從60億跌到34億再跌到27億，市值蒸發千億。

我們看到，百麗的衰落時間和富貴鳥高度重合。

於是，2017年7月，高瓴資本組團以531億港元完成了對百麗的私有化退市。

高瓴資本是什麼來頭？它是騰訊、京東、美團、唯品會背後的大股東，在電商行業話語權舉足輕重，有著豐富的數字化零售經驗。高瓴資本創始人張磊公開表示：「把我們的人工智慧加進去，科技賦能加進去，工業製造也加進去，全部改變！」

私有化兩年時間裡，高瓴資本對百麗進行了很多電商思維的新零售改革：

首先，根據大數據改革門店的產品組合、陳列模式；其次，改善百麗的「用戶介面」；最後，優化商品管理，數字化運營產品價格和庫存。

比如，百麗利用RFID技術為門店的鞋子配備智能晶片，通過大數據監測鞋的試穿頻次、時間等數據。它發現一款鞋子試穿率排名第一，但轉化率只有3%，實際調研後發現是因為鞋帶過長。於是將這款鞋調回工廠改進後重新推出，轉化率瞬間達到20%，這一單品就創造了千萬級的銷售額。

這只是百麗擁抱電商和新零售的冰山一角，在多重組合拳的推動下，最終百麗迎來了新生。

回過頭我們再看看富貴鳥的悲劇，除它之外，金立、新飛等越來越多的傳統公司都在走向破產。在時代變遷面前，它們的原因大同小異：戰略問題，戰線太長，不專注領域，資金鍊斷掉……

其實老牌公司陷入危機，根源就是沒有把握好時代潮流，牽一髮動全身，最後滿盤皆輸。

而百麗的浴火重生告訴我們，無論是企業還是個人，只有在變化當中不斷尋求機遇，不斷調整公司或自己的戰略，保持專注和聚焦，才能夠跑贏時代。

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