2018年受PPP項目整治影響，安防市場需求放緩。進入2019年，基建投資加碼，政府招投標企穩回升，ETC、垃圾分類等新政策出台刺激新的安防監控需求增長，安防需求觸底回升，晶片需求拐點已現。
視頻監控晶片作為安防行業下游產品的核心部件，集成高清ISP功能、模擬高清信號調製器的ISP晶片將成為模擬高清市場的主流。而富瀚微在ISP技術、Non-Bayer Pattern圖像信號恢復技術、軟硬體協同設計技術、時鐘和低功耗設計技術均處於行業領先水平，公司憑「CIS+ISP」方案加速替代傳統的「CCD+ISP」方案，成功綁定世界一流客戶海康威視，造就公司國內視頻監控晶片領導者地位。
富瀚微近年來大力推進集成AI加速引擎的智能視頻處理單晶片（SoC）開發，隨著AI技術的成熟落地，相應產品價格有望逐漸下降，市場空間逐漸打開。另外，富瀚微憑藉在車載產品領域的技術積累與品質管控，實現車載產品出貨量快速增長，下游需求已經企穩回升，公司下半年業績有望加速爆發。
西南證券分析師陳杭認為，考慮到晶片設計競爭壁壘高，富瀚微所處賽道空間巨大，同時公司持續高研發投入提高自身競爭力開發高性能產品，未來業績有望取得較大突破。參考行業平均估值水平，給予公司2020年62倍估值，對應目標價143.2元，較9月18日的收盤價122.39元尚有17%的上漲空間。
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