美國的日托中心集團光明地平線（Bright Horizons），其中80%的業務來自於托育、早教，創辦期間歷經兩次上市。目前光明地平線(納斯達克:BFAM)市值可達84.67億美元，光明地平線作為早教行業中標杆，其背後的商業模式對於跨界進入托育的幼教、早教人士而言有何借鑑意義？
美國托育巨頭
光明地平線發展商業模式
總部位於美國麻省的光明地平線（Bright Horizons）創辦於1986年，全稱為Bright Horizons Family Solutions，為在職家庭提供一體化保教服務的托育集團，同時也為全球最大的僱主資助嬰幼兒保教服務供應商。發展30多年，光明地平線商業模式有何不同？光明地平線商業模式亮點在於，與眾不同的理念與經營方式。即打破幼教行業直接toC的傳統，通過個性化定製，把日托中心設立在企業內部，通過B端僱主鎖定C端在職家庭，一方面通過保育服務本身盈利，一方面低成本獲取優質流量，售賣增值服務。
具體表現在1998年公司共有220位客戶，其中68位為財富500強企業，到2017年總客戶數量超過1100位，其中超過150位屬於財富500強。從中可以看到光明地平線通過高質量服務與客戶綁定建立競爭壁壘。
在美國市場，托育業務初始時，光明地平線選擇了面向僱主服務的細分賽道，採取輕資產成長模式，並天然獲取了中高端客戶群體和低成本的營銷渠道。即通過兩種模式為僱主、在職家庭提供服務。一個是損益合作，光明地平線承擔經營風險，與僱主簽訂一個多年合約，光明地平線為在職家庭提供保教服務，僱主給予一定補貼。另一個是成本加成模式，光明地平線不承擔經營風險，僱主支付成本、預留利潤購買光明地平線的保教服務。可以看到光明地平線與企業客戶分擔風險的合作方式，一方面為早教機構的收入提供了保障，另一方面，降低了早教機構的運營成本。
全方位不斷豐富的業務形態
目前，光明地平線的服務可謂是一站式的，包括現場兒童照護、後備家屬護理服務、老人照護、升學指導、特殊照護、其他家庭服務。在豐富的業務形態不僅解決企業和員工家庭的照護難題，同時貢獻了更健康的財務模型。據公司財報披露在2006年之前，公司全方位護理中心營收占總營收的100%，業務多元化後至2017年，公司營收結構為全方位護理中心營收占83.7%。其在2017年光明地平線財報顯示，其在美國的兒童中心成本加成模式毛利率低、聯合租賃模式高；但投資回報率的情況卻相反，成本加成模式高達100%，單一贊助商模式在75%左右，而聯合租賃模式則是25%左右。
相較與專注於2C的早教機構，光明地平線的營業成本占比較低，因企業客戶承擔了部分運營成本，為了打消潛在企業客戶經管層對運營兒童中心需擔負風險的疑慮，光明地平線率先推出賠付率高於行業標準50倍的保險服務，當工作人員出現職責失誤或幼兒身心受到傷害時，作為被保險人的幼兒和附加保險人的僱主都將得到高額賠償，在此模式下不但幫助了光明地平線建立起成本優勢，還令其可專注於服務質量的建設。在質量服務上，據悉，公司營業成本的70%-80%皆用於早教中心人員的薪資以及福利上。
1998年，光明地平線在納斯達克上市，2018年5月，以13億美元被貝恩資本收購，從納斯達克退市，完成私有化。2000年進入英國和愛爾蘭市場，2012年，光明地平線大舉擴張，業務由北美拓展至歐洲、印度以及波多黎各，通過做大後續護理計劃，培育新的增長引擎，實現收入多元化。
2013年，光明地平線在紐交所重新上市，發行價22美元，募資2.2億美元，對應市值13.8億美元，創造了資本運作PPP（Public-Private-Public）模式的一大典範。據悉，全球開辦1000+家日托中心，目前光明地平線（Bright Horizions, 納斯達克:BFAM）最新市值為84.67億美元。
中國的光明地平線之路可行嗎？
縱觀美國早教行業發展史（1975~1985），得益與政策扶持、職業媽媽以及企業福利。其中美國政府於1981年給予企業員工家庭福利支出部分免稅。1978年-1985年給予員工家庭福利的企業數量從105家上升到1850家，自建託兒所的企業由105家增至550家，這都為2B模式的誕生和發展奠定了基礎。近年來，中國女性以勞動率70%在全世界排名第一，相對美國而言，中國媽媽對早教的需求更大。那在中國市場，光明地平線之路可行嗎？從最早的攜程托育園，到聯合利華與辛格兒合作的企業托育，光明地平線落地都遭遇了運營危機。
行業急需規範，政府出台一系列政策。2019年，被業內稱為托育元年。在普惠的風向指引下，國家的學前教育體制悄然生變，由教育部主導的單軌制，走向教育部主管幼兒園、國家衛健委主管托育中心的雙軌制，這些都為光明地平線模式在中國實踐提供保障。
在探索模式上，據廣證恒生報告顯示，在北上廣具有1000名以上的上市公司大概有716家，占比近30%，市場需求與員工家庭對安全、質量的要求都為中國式光明地平線崛起提供了條件。其中，廣東全優加與世界500強金融企業旗下公司達成戰略合作，上海的好時光幼教托育機構—Urjoy School，則把托育開在上海科創園，做「園區+社區」的服務模式探索，有點類似光明地平線的聯合租賃模式，通過工會等為園區內的多家企業提供育兒服務。伴隨政策扶持，資本助推下，各托育機構都在積極探索國內早教2B市場。在此之前，幼教觀察曾寫過未來托育機構，產品形態和商業模式還能如何翻新？但對於托育機構發展而言，無論是TOB還是TOC，托育機構的運營成本支持、匱乏的優質師資以及產品形態還急需完善，未來中國的托育市場發展還是任重道遠。