來源於公眾號--克而瑞地產研究

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二線城市：大連、貴陽城市擴張過快

推動庫存風險上升

「搶人大戰」背景下，今年二線城市人口快速增加，但城市擴張的速度明顯更快一些，使得部分城市土地供應明顯過量。從人均供應的角度來看，二線城市在2015年至2017年間人均商品房用地成交面積達到5.39平方米，明顯高於一線和三四線城市的平均值。結合各城市的土地消化周期來看，33個城市中有20個城市消化周期增加，其中大連、貴陽、太原等城市土地消化周期相比上一年都增長了一年以上，庫存風險明顯上升。

同時，由於企業在2019年上半年關注度重回二線，二線城市的熱度一度上漲至高位，導致城市的地價快速上漲。從19年上半年土地成交來看，重點關注的二線城市中僅有少數城市如蘇州、武漢等地價有所回調且幅度有限，多數城市的地價還是上升趨勢，其中西安、重慶、鄭州等城市地價更是創下3年以來新高，拿地成本明顯增加。並且，從價格下調地塊的分布來看主要集中在郊區，主城區的土地仍然備受房企追捧，拿地門檻也越來越高，特別是杭州、蘇州、合肥這樣熱度較高的城市，拿地成本增加的風險較大。