近日華東水泥價格淡季迎來漲價，國泰君安緊急電話會議提示水泥翻多機會，認為水泥股的階段性調整已結束，是下半年的首選，判斷的理由：市場預期見底、水泥淡季價格見底、調整量能見底，或將促成板塊的行情反轉，本輪周期將持續到2020年。
太平洋證券也認為行業高景氣度延續，龍頭業績存上修預期。
2019H2地產拐點向下已經明確，但新開工向施工、竣工端有效傳導，短期地產需求有韌性； 同時，在政策托底下，整體需求仍將保持平穩，而錯峰生產機制更加成熟，短期供給端可控，而行業高位運行近三年。
南方水泥龍頭盈利高位，但缺乏彈性，今年北方格局優於南方將延續，龍頭企業彈性十足，優選有重點工程支撐的京津冀地區、長江經濟帶。
京津冀固定資產投資累計增速有所恢復，支撐水泥需求較為穩定。
經歷過2008-2009年的大基建高峰，京津冀地區的固定資產投資累計增速持續緩慢下行。尤其在2018 年，北京市和天津市固投增速均下降至0以下，河北省則較為穩定。年初至今，北京市和天津市固投累計增速均有大幅恢復，1-6 月兩市增速均在15%左右，河北省維持在5.6%的位置。
冀東水泥京津冀市占率超過50%
上半年公司順利完成和金隅的資產重組事項，目前水泥產能達到 1.7 億噸、熟料產能1.17 億噸，京津冀地區市占率超過50%，雄安新區在建項目市占率超過90%。 重組後公司經營數據及財務數據有明顯改善，2018年水泥和熟料產量分別增長32.48%和39.19%，營收突破300億元；財務費用及管理費用 率顯著下降，帶息債務規模大幅降低。
估值水平：噸市值低於可比公司，50%提升空間
權益水泥噸產能市值低於可比公司。按照歸母權益計算，冀東噸產能市值為233元/噸，僅為海螺華新的50%。可比公司海螺水泥611元/噸、華新水泥594元/噸、祁連山339元/噸、天山股份280元/噸。
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