本文自南都·灣財社。
采寫 | 南都·灣財社記者 王玉鳳
10月10日，陷入浙江國祥IPO暫停風波的東方證券連發兩份公告，就「國祥IPO風口浪尖之際，公司大批高管突然於10月9日集體離職」傳聞進行澄清。公告稱，10月9日收盤後公司發布有關公告，涉及四名董事、監事等人員的離職事項，上述人員離職均為正常變動。11日上午，東方證券低開低走，股價一度跌超8%。
離職均為「正常變動」
當天下午，就「國祥IPO風口浪尖之際，公司大批高管突然於10月9日集體離職」這一傳聞，東方證券發布了公告。
公告稱，公司於10月9日收盤後發布有關公告，涉及四名董事、監事等人員的離職事項，上述人員離職均為正常變動。
其中，宋雪楓因工作調整辭去公司執行董事等職務。經股東申能（集團）有限公司推薦，公司董事會經審議同意提請股東大會選舉龔德雄先生為公司第五屆董事會執行董事。
張健因工作調動從中國郵政集團有限公司上海市分公司調任至江蘇省分公司，申請辭去公司監事職務。經公司股東中國郵政集團有限公司推薦，公司監事會經審議同意提請股東大會選舉徐永淼先生為公司第五屆監事會股東代表監事。
佟潔因到齡退休原因，申請辭去公司監事職務。經公司股東上海金橋出口加工區開發股份有限公司推薦，公司監事會經審議同意提請股東大會選舉凌雲先生為公司第五屆監事會股東代表監事。
公司首席經濟學家邵宇博士辭職，系因個人職業發展規劃調整。
此前，東方證券擔任IPO保薦人、主承銷商的浙江國祥被外界質疑存在同一資產二次上市、發行定價較高等問題。
10月9日，上交所有關負責人就浙江國祥暫停IPO發行相關事項答記者問時表示，上交所高度重視有關報道和質疑，本著對市場負責、對投資者負責的態度，決定對浙江國祥開展專項核查。目前，浙江國祥已暫停IPO發行程序。上交所將根據專項核查的情況決定後續工作。
上交所稱，浙江國祥IPO申請受理後，審核部門對照發行條件、上市條件和信息披露要求，對重點問題進行了審核問詢。
其中，關於二次上市，上交所在前期審核中已關注到浙江國祥相關資產來自原上市公司*ST國祥的情況，並依法依規進行了嚴格問詢把關。經審核，該部分資產的交易發生於2011年、2012年，收購時相關帳面資產總額、2022年末相關固定資產凈值占浙江國祥現有資產總額比例分別為15%和0.06%，浙江國祥已由原來的以商用中央空調為主，轉為以工業中央空調為主，其業務與產品、技術與研發、人員與銷售模式、實控人與管理層等已發生實質改變。同時，浙江國祥銷售客戶、供應商與*ST國祥基本無重疊。
關於上市標準，根據浙江國祥招股說明書，公司最近3年凈利潤（扣除非經常性損益前後孰低，下同）累計為38,704萬元，最近一年凈利潤為18,591萬元，最近3年經營活動產生的現金流量凈額累計為60,083萬元，營業收入累計為422,535萬元。浙江國祥符合主板第一套上市標準。
關於發行定價，從報價情況看，共有8732個配售對象參與了本次詢價報價，報價區間為7.80—103.50元/股。按照詢價報價規則，在剔除無效報價及前1%的最高報價後，8547個有效配售對象報價區間為7.80—81.94元/股，對應擬申購總量為510.74億股，網下整體申購倍數為回撥前網下初始發行規模的2700倍，報價申購較為踴躍。投資者報價平均數與中位數的孰低值為73.6元/股。浙江國祥與主承銷商基於網下投資者的報價情況，最終確定發行價格為68.07元/股，對應2022年度經營業績，發行市盈率為51.29倍。根據浙江國祥和主承銷商披露的同行業可比公司，它們的市盈率分別為盾安環境25.19倍、申菱環境54.12倍、佳力圖180.30倍、英維克58.14倍。
保薦機構尚未收取承銷費
東方證券被質疑的一個點是，是否故意抬高發行價？據浙江國祥上市公告，此次主板上市發行價定價高達68.07元/股。若發行成功，作為保薦機構與承銷商的東方證券，屆時也將賺取高額的保薦與承銷費用。
此外，備受關注的是，東方證券間接持股浙江國祥。資料顯示，東證漢德持有浙江國祥287.40萬股股份，占浙江國祥發行前總股本的 2.74%，東方證券全資子公司上海東方證券資本投資有限公司持有東證漢德11.11%出資份額。
由此，作為間接股東，東方證券在保薦浙江國祥上是否盡責？
10月10日晚間，東方證券公告稱，注意到市場對於公司下屬全資子公司東方證券承銷保薦有限公司承銷保薦的浙江國祥IPO項目的關注，現對相關事項作出如下說明。
一是，關於承銷費的說明。本次發行承銷費率綜合考慮項目周期、工作量、市場類似規模的承銷費率，經保薦機構與發行人協商確定，本次發行承銷費率為7.74%。此外，本次發行已經暫緩，保薦機構尚未收取承銷費。
二是，關於投資情況的說明。公司下屬全資子公司上海東方證券資本投資有限公司擔任管理人的投資基金東證漢德於2018年10月通過股權轉讓的方式從浙江國祥控股有限公司（以下簡稱「國祥控股」，系浙江國祥控股股東）、紹興博觀投資管理合夥企業（有限合夥）處取得了浙江國祥的股份，東證漢德的入股價格系依據浙江國祥彼時外部股權轉讓的公允價格為基礎確定。
國祥控股藉助專業投資機構拓寬對外投資渠道，分別出資東證周德、東證夏德、東證唐德及東證合創，該等行為系國祥控股基於自身資金管理需求的獨立投資行為。
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