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數月前被外資「買爆」的科技股大族雷射(SZ002008) 如今麻煩不斷，在前兩天預告業績大幅下滑（上半年凈利潤同比下降60%-65%）之後，如今又陷入造假的質疑聲中。那麼我們怎麼看這件事對大族雷射的影響？曾經備受追捧的科技白馬還能買嗎？
7月12日晚間，大族雷射（002008.SZ）發布的2019年半年度業績預告顯示，公司的歸屬上市公司股東的凈利潤同比下滑超過了6成。
受上述消息的影響，該股在7月15日早間低開9.04%，截至今日收盤，大族雷射遭遇跌停，報收32.45元，全天成交11.61億元，最新總市值為346.26億元。
今天，大族雷射依舊躺在跌幅榜前三的名單中，截至目前成交額15.42億，主力流入59674萬元，說明還是有資金在不斷的買入。
資料顯示，大族雷射成立於2001年9月，上市於2004年6月，該公司是一家以提供雷射加工及自動化系統集成設備為主的高端裝備製造企業，業務包括研發、生產、銷售雷射標記、雷射切割、雷射焊接設備、PCB專用設備、機器人(15.310, -0.32, -2.05%)、自動化設備及為上述業務配套的系統解決方案。
截至2019年3月31日，香港中央結算有限公司（陸股通）持股該公司18.2%的股份，而大族控股集團有限公司、高雲峰合計持有大族雷射24.2%的股份。
此次的業績預告顯示，大族雷射預計2019年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤為3.57億元-4.07億元，比上年同期下降60%-65%。
關於2019年歸母凈利潤大幅下滑的原因，該公司表示主要有以下一點：
一是預告期內，受制於消費電子行業周期性下滑及部分行業客戶資本開支趨向謹慎的影響，公司預計營業收入較上年同期下降約7%，由於產品結構及市場競爭的影響，公司綜合毛利率預計較上年同期下降5-6個百分點，
二是預告期內，受匯率波動影響公司匯兌收益較上年同期減少約3500萬元；
三是在2018年同期，該公司部分處置了深圳市明信測試設備有限公司及PRIMA的股權，合計對上年同期歸屬於上市公司股東的凈利潤影響約1.87億元。
因此，綜合上述因素影響，預計公司2019年半年度經營業績扣除上述上年同期處置股權的影響後同比下降51%-57%。
事實上，大族雷射2019年業績下滑並不是偶然，其業績在2018年就已經出現了下滑跡象。
數據顯示，受益於消費電子應用需求旺盛、全球PCB產業開始復甦等因素的影響，大族雷射2017年的營收同比增長66.12%至115.6億元，同期的歸母凈利潤同比增長120.75%至16.65億元。
然而，該公司2018年的營收同比下滑4.59%，至110.29億元，同期的歸母凈利潤同比上漲3.22%至17.19億元，但是其扣非後歸母凈利潤卻同比下降了11.4%，下降至14.54億元。
實際上，除了業績下滑以外，該公司的經營活動現金凈流量在2017年達到19.74億元後也出現了下滑。2018年至2019年一季度，該公司的這一指標分別為7.97億元、-2.12億元。
數據還顯示，大族控股集團有限公司的質押比例為57.46%，而高雲峰的質押比例則高達99.82%。
而在業績下滑的同時，大族雷射的多位高管層在近兩年減持了自己手中的股份。僅在2019年周輝強、陳克勝、寧艷華等高管就減持了1470萬元。
值得一提的是，雖然大族雷射的業績在2019年出現大幅下滑，但是該公司的股票卻在今年3月份被外資「買爆」。
今年3月5日，香港交易所網站發布公告稱，接獲深圳證券交易所通知，由於大族雷射總境外持股比例超過28%，從2019年3月5日起深港通將暫停接受該股票的買盤，賣盤仍會被接受，即外資購入大族雷射的深港通交易通道被關閉，只可賣出，不可買入。
而相關資料表明，外資一直頗為偏愛大族雷射。從2018年2月開始，陸股通便不斷增持大族雷射，到了2018年8月15日，陸股通持有大族雷射的股票數量達到了1.287億股，增加0.852億股，即每個月增持1000萬股以上。
事實上，除了外資看好外，國內的多家券商也曾在2019年表示過看好大族雷射的發展前景。分別是：
中信建投的研究人員曾表示，長期來看，大族雷射持續受益下游雷射及自動化設備國產應用的多元化，雷射龍頭優勢顯現。因此，該機構的研究人員預測2019年至2021年，大族雷射的歸母凈利潤為15.27億元、20.49億元、26.15億元，EPS為1.431、1.921、2.451元，對應PE為26X、19X、15X，維持「買入」評級。
華泰證券的研究人員則認為，大客戶創新周期帶來利潤彈性，非IT業務不斷成長，看好大族雷射大客戶創新周期帶來利潤彈性，非IT業務不斷成長。預計大族2019年至2021年歸母凈利潤為12.82億元、20.7億元、17億元，EPS為1.20、1.94、1.59元，可比公司19年平均估值為31.83倍PE，考慮到大客戶創新周期給大族帶來的利潤彈性，以及作為平台型企業，非IT業務不斷成長，給予大族2019年35-36倍PE估值，目標價42元-43.2元，給予「增持」評級。
此外，國信證券、新時代證券、天風證券等券商機構均在今年發表研報表示看好大族雷射。
值得注意的是，大族雷射目前的核心業務依然布局在消費電子領域，其中又以手機產業鏈為核心，同時在汽車電子領域也有布局。
從目前的情況來看，手機以及汽車行業的不是很景氣。因此，雖然有多家機構看好大族雷射的發展前景，但是投資者還是需要防範業績可能繼續下滑的風險。
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