自上世紀40年代中期以來，由於種種歷史原因，很多國家央行的黃金儲備卻存在了紐約或倫敦，而美國最重要的黃金金庫是在紐約曼哈頓地下24米深岩層中的紐約儲備銀行金庫，這裡存放著各國央行、商業銀行和包括IMF等國際組織的黃金，約7000噸，分別堆放在120多個儲藏室里，但這些金庫中的黃金一直沒有被公開審計過。
上述現象也成為美國經濟在過去數十年間，通過掌控全世界許多黃金，而維繫美元地位的重要方法。不過，這都是建立在美元持續保持良好信用基礎之上，一旦美元打破既定的信用，甚至出現美聯儲濫用美元地位，並對全球市場構成不公平貨幣現象的情況下，全球貨幣當局加速運回黃金則在所難免。
關於美聯儲濫用美元地位，近期的跡象表明，這樣的情況愈演愈烈。比如，2019年末曾經一度僅用了10個工作日就連續向市場放水了近5610多億美元（約3.9萬億人民幣）的流動性（具體細節參考下圖），這也是美聯儲10年來首次在貨幣市場上進行類似的操作，以壓低利率。
而這件事情的新進展是，美國金融網站Zerohedge於當地時間1月9日報道，美聯儲日前宣布，在其每日隔夜回購操作中，它還接受了488.25億美元的證券（242億美元的TSY，246.25億美元的MBS），用於注入的流動資金總額剛剛超過830億美元。
也就是說，儘管美聯儲始終不承認開啟了QE4，但身體卻很誠實地炮製膨脹美元。而這幾乎也成為美國精心炮製了收割這些市場投資者財富的過程。而造成這一不公平貨幣現象的核心邏輯之一，正是美聯儲過去數十年間，通過對全球恆定貨幣-黃金的操控，而占據製造美元鬆緊的便利。因此，讓美聯儲顧忌並感到意外的事，正是全球許多貨幣當局要求運回此前寄存在美聯儲或英格蘭銀行的黃金儲備，而自己保管。無獨有偶，這樣的景象正在發生。
比如，據愛爾蘭媒體三周前援引波蘭央行發布消息的稱，該國已經在2019年11月進了一項絕密的行動，從美聯儲和英格蘭銀行等海外金庫中空運回了8000根金條（約100噸）黃金，由此，波蘭也成為第繼德國、土耳其、荷蘭、比利時、瑞士、委內瑞拉、匈牙利、奧地利、法國、羅馬尼亞、義大利、斯洛伐克、俄羅斯後第14個宣布運回和計劃運回黃金的國家。不過，美聯儲還是做出了另一個意外的動作。
波蘭官員在銀行金庫前拿著實物黃金塊
數周前，美聯儲和英格蘭銀行已經拒絕了德國央行和委內瑞拉央行再次運回或檢查黃金的請求。以德國為例，據俄媒RT稍早前報道稱，儘管，德國宣布歷時4年在2017年8月已將此前存放在紐約約743噸黃金轉移回了本國，但數周前，德國央行想重新審查餘下的1263噸黃金時，美聯儲一直拒絕德國進入其在紐約聯邦儲備銀行的地下金庫進行定期盤查的請求。儘管德國央行對此一直諱莫如深，但德國央行依然堅持在2020年，將寄存在美聯儲的全部黃金都運回。也就是說，美聯儲最終是無權阻止其他央行運回自己的黃金。
無獨有偶，俄羅斯財長安東·西盧奧洛夫數周前就公開表示，俄羅斯的黃金和外匯儲備若被歐美查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和金融「宣戰」。這表明，美聯儲和英格蘭銀行並不敢私吞這些黃金，如果長期阻止其他央行將黃金運回國，其可能面臨嚴重的市場後果和美元失去信用的風險。
事情的另一面，據國際金融報報道，中國可能有600噸黃金在美國，由此也引起中外媒體和外界的猜測不斷，比如，美國是否有私吞這些黃金等？不過，按俄媒RT的分析是，美聯儲到任何時候，都需要對美元的終極信用底線負責，存儲在美聯儲地下金庫的黃金所有權是非常清晰的。即使就算外界猜測一些黃金做以它用，最終也都需要數如奉還，並不敢私吞黃金。
不僅如此，儘管中國央行最近公布的的黃金儲備數據沒有增加，但自2018年12月以來，出現連續10個月增長約106噸至約1948噸。而這一數字相比於2015年6月為1,658噸，增加了290噸（近300噸）黃金儲備。與此同時，近年一直有外媒和分析師熱猜中國實際擁有更多黃金。而日前，意外的事情再次發生。
更加意外的一件事是，Zerohedge1月9日報道，自從沒有向國際貨幣基金組織或世界黃金協會報告一些收購數據以來，中國或已經獲得了數千噸黃金。根據有關中國礦山的進口和產量的現有數據，實際黃金持有量可能要高得多。該外媒稱，因為中國的商家和企業運作黃金交易很少被外界知道，除了極少數的時間間隔之外，不會正式報告黃金持有量。近年來，黃金一直流向中國，就像在布雷頓森林體系之前黃金流向美國一樣。也就是說，該外媒認為，數千噸黃金或已流入中國。
事實上，關於中國實際或擁有更多黃金的觀點，我們在一些國際機構的有關分析上，似乎也可以找到一些依據。有國外分析師們深信，中國民間社會可能實際有3萬噸黃金，例如，Simon Hunt戰略服務公司執行長Simon Hunt寫給客戶的一封信中，發現了這一數字。信中寫道，中國持有的黃金比我們知道得多得多。這其中並不包括大量在過去被購買、儲藏的黃金，它們也從未被列入官方儲備之列。
值得一提的是，中國三周前還在黃金市場上再次打破沉默發出新信號，人民幣黃金期權已經在2019年12月20日正式開始交易，此舉將更進一步提高中國在國際黃金市場上的影響。這表明，美聯儲主導全球黃金儲備，以及英美主導全球黃金交易的幾率將會進一步縮小。這也將使美聯儲或進一步通過掌管全球黃金，而擁有美元地位主動權的能力變弱。
而在商品大王、億萬富翁投資人吉姆.羅傑斯看來，美元和美債的主動權並不掌控在美聯儲手中。羅傑斯認為，受膨脹美元和高估美元資產，以及龐大美國國債的拖累，(截至1月10日，美國聯邦債務總額高達約23.2萬億美元，如下圖)，美國經濟或面臨比2008年金融海嘯更嚴重的金融危機。而中國由於持有萬億美元的美債將掌握更多主動權。
值得一提的是，就在本文前面提及的，中國在2015至2019年，累計增加近300噸黃金儲備，實際或擁有更多黃金背景之下，我們注意到，在2018年6月至2019年10月間，中國（內地）共減持了約919億美元的美債。累計拋售近千億美債的數量已超過德國目前持有美債（842億美元）的總量。與此同時，在截至2019年10月的14個月間，全球央行拋售美債的總額為3480億美元，且這種趨勢還在繼續中。自2018年以來，全球至少23個美債的海外主要持有者不同程度地減持了美債。
這就進一步說明，全球央行或正在通過對增加實物黃金儲備等非美元貨幣的方式，來替代美債等美元類資產。對於中國累計拋售近千億美債，全球最大對沖基金橋水創始人雷·達里奧不久前表示，「接下去不排除包括中國在內的全球央行繼續大規模削減美債的可能」。而俄羅斯衛星通訊社不久前援引觀察人士估計，中國完全還有可能拋售規模高達7000億美元的美債。
俄媒進一步解釋稱，如果說市場已經習慣了美國國債小規模的減持的話，那麼這些美債的多個主要買家短時間內大量拋售則會引起美國債券市場的動盪。基於種種，有分析師認為，2020年，或將是黃金與美債深度對決的一年。（完）