同比增長近30%！這類股票進入價值投資階段

【導讀】消費公司展現強勁成長動能，已進入價值投資階段

中國基金報記者 李樹超 張玲

今年以來，隨著宏觀政策效應持續釋放、外需有所回暖、新質生產力加速發展等經濟發展支撐效用持續發揮，我國國民經濟延續恢復向好態勢，消費活力不斷釋放。

從消費行業深市上市公司業績來看，深交所已有63家消費行業上市公司披露上半年經營業績，合計實現凈利潤超390億元，同比增長近30%，消費行業展現出強勁成長動能。

我國消費正處於復甦中繼階段

消費公司展現強勁成長動能

國家統計局公布7月份CPI數據顯示，7月份，全國居民消費價格同比上漲0.5%。其中，消費品價格上漲0.5%，服務價格上漲0.6%。

在此背景下，消費行業深市上市公司也展現出強勁的成長動能。截至8月23日，深交所已有63 家消費行業上市公司披露上半年經營業績，合計實現凈利潤超390億元，同比增長29.89%。其中，海大集團、孚日股份等6家公司凈利潤增速超50%，美的集團、雙匯發展等5家公司凈利潤超10億元。

談及我國消費復甦的進度，華泰金控研究部負責人、可選消費首席分析師樊俊豪表示，今年以來我國消費處於平穩復甦的態勢，1月—7月我國社會消費品零售總額同比增長3.5%，體現了在政策發力、CPI逐步回升、居民消費信心恢復等背景下的消費需求持續回暖態勢。

在他看來，當前我國消費正處於復甦的中繼階段，一方面，下半年逐步進入消費旺季，暑期的到來已使得旅遊、文娛等服務消費持續活躍；另一方面，伴隨著以舊換新、促進消費高質量發展等政策措施加快落實落地，後續我國消費的持續向好動能值得期待。

以家電行業為例，海關總署數據也顯示，2024年上半年，中國家用電器累計出口金額3479億元，同比增長18.3%，比如美的集團的海外市場增長貢獻明顯。

今年半年報數據顯示，美的集團上半年實現營業收入2172.74億元，同比增長10.30%；實現凈利潤208.04億元，同比增長14.11%；實現扣非後凈利潤201.81億元，同比增長14.33%。基本每股收益3.02元。

報告期內，美的集團海外業務收入同比增長約13%，顯著高於國內營業收入8%的增速。美的集團全球生產基地出口業務2024年上半年累計發運貨量同比增長超過20%。

除了家電行業，樊俊豪總結道，從結構上看，許多龍頭消費類上市公司的經營質量、業績成色提升明顯，不少消費公司交出了靚麗的中報答卷。

他認為，當下消費市場主要有三類增長亮點，並呈現結構性的投資機會：

一是國貨崛起的投資機會，尤其是結構有增量、競爭格局清晰的細分消費龍頭，隨著國貨產品力的提升，消費者對國貨的認可度日益增強，國潮崛起，國貨品牌持續擴大市場份額，代表性行業如美妝、寵物、家電等板塊。

二是性價比消費領域。由於居民消費日趨理性，既願意為高品質的消費買單，同時也更在乎綜合價格的性價比，國貨平替、折扣量販就是這種消費趨勢的代表，近年來像紡織服裝、餐飲板塊內具有較高性價比的品牌增長勢頭亮眼。