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進入下半年以來，A股市場整體呈現尋底態勢。多數板塊陰跌之際，以煤炭為代表的一些板塊卻開啟了逆市上漲的走勢，部分個股接連漲停。
從申萬大類行業的漲跌表現來看，9月以來以及下半年至今均位於漲幅前列的有煤炭、石油石化、鋼鐵、銀行等板塊。
這些資源股和金融股的一個重要共同點，就是整體較高的股息率水平——股息率是股票派息與股票價格之間的比值，可以直觀地衡量該股票的分紅水平。
高股息率個股成「避風港」，超20隻個股9月漲超10%
根據券商統計，煤炭板塊平均股息率約為7%，銀行約為5%，顯著高於全部A股約1.6%的股息率均值。需要注意的是，受不同時間維度下派息統計差異以及股價波動影響，不同統計口徑下個股股息率可能有所差異。
績優企業稀缺、資產配置荒、存量博弈環境等因素都是高股息標的表現優異的重要基礎，近期高股息個股受到追捧甚至熱炒，與市場中避險情緒瀰漫也有一定關係。
上海一家私募合伙人在談及紅利策略的流行時，就向媒體記者表示：「今年你只要抱住5%的股息已經遠遠跑贏市場了。」
根據Choice數據，以近12個月股息率計算，全部A股中股息率超過5%的公司也不過一百七十餘家，其較多分布於煤炭、化工、銀行和醫藥等板塊。對於這類個股，外資、社保基金和保險資金也多有前瞻性布局。
筆者統計了股息率超5%，9月以來漲幅居前的個股，有20餘家高股息公司9月以來已錄得10%以上的漲幅，其中煤炭股「霸屏」。
可與本月走勢相互印證的是，9月初就有券商在策略觀點中表示，高股息策略占優的階段，市場表現較好的行業大致可分為三類：高分紅的周期板塊、現金流成熟穩定的大金融板塊以及需求相對穩定的必選消費板塊。
北向資金逆勢加倉高股息個股曝光！
即使是近期持續凈流出的北上資金，對於部分高股息率的標的也保留了不少信心與「偏愛」，多筆資金逆勢對高股息個股大幅加倉。
據媒體統計，全A市場中，股息率大於3%、上市以來分紅率超過30%、市盈率在30倍以下（剔除負值）的個股有240餘家。其中166家為陸股通（北向資金）標的，且有近6成在9月以來獲得凈買入。
筆者統計了近12月股息率超5%，北上資金9月以來凈買入額居前的個股名單如下，其中有17隻月內已被北向資金凈買入超1億元。
需要說明的是，任何投資策略的超額收益，都會隨著投資者的持續湧入逐漸下降，從長期投資的角度看，投資者買入時尤其需要關注性價比的問題。
在大量「避險資金」的模仿加入下，整體來看紅利策略的性價比已有所下降，短期內由於不斷有資金進入，高股息標的或許仍有趨勢性機會，但在實際投資中需要對策略擁擠程度保持關注。
風險揭示：本文所涉及的內容不保證數據完整性與準確性，分析結論僅供參考，所涉及品種均不構成實際投資操作建議。股市有風險，投資需謹慎。
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