本文首發於公眾號「私募排排網」。
隨著人口老齡化的不斷加劇，養老問題已經成為全球範圍內備受關注的議題。在面對養老金計劃時，投資是一種關鍵的策略，以確保在退休後能夠維持舒適的生活水平。在投資養老金時，基金是一種備受推崇的工具。
一般而言，用於養老的基金風格應偏向穩健，具有持續性，而非進攻性、大波動。因此，天然適合養老的基金在權益類的投資比重上要小很多，比如投資股票或股票型基金的占比較小。
本文為讀者整理了三類適合養老的基金，一類是可直接用養老金帳戶購買的Y類份額基金，這類基金在購買費率、管理費率等方面相比其他份額的基金較為優惠；一類是筆者根據養老金基金的持倉風格的基礎上進一步篩選出來的基金，這類基金多數為混合型、債券型基金，權益類投資比重小於20%；最後一類是指數型ETF基金，適合能夠承受市場波動風險，但願意追求市場平均收益的投資者。
Y類份額基金：可以拿養老金直接投資的基金
國家在去年11月出台了《個人養老金實施辦法》，同時多個基金公司發布開放旗下養老基金Y類份額的日常申購和定期定額投資業務的公告。目前，市場上成立的養老金基金主要成立於2022年11月和今年一季度。
據公募排排網數據顯示，截至2023年10月18日，全市場共有163隻Y類份額基金。這類Y類份額的基金投資者可通過個人養老金帳戶進行申購，在銷售服務費、管理費、託管費等費用上具有一定的優惠。
那麼，有哪些表現較好的Y類份額基金呢？筆者根據公募排排網數據，按成立以來幾何平均年化收益率排序的前20基金供讀者參考：
註：以上內容不構成基金評價及投資建議，且產品展示的收益期間較短，不代表基金長期業績表現，僅供投資者參考。資料來源於公募排排網，基金公司官網
值得留意的是，在這類養老金基金裡面，名稱中多帶有2040/2045/2050等年份數字，這些數字代表目標日期。
目標日期策略把投資者的退休日期作為目標日期，根據各生命階段不同的風險承受能力而進行投資配置。基金公司會根據目標日期，逐步降低權益類資產的配置比例，增加非權益類資產的比例。
其中，來自興證全球基金的「興證全球安悅穩健養老一年持有Y」幾何平均年化收益率為9.98%，位列Y類份額基金首位。該基金成立於2022年11月17日，截至二季度末，該FOF基金的資產規模為2264.91萬元。
此外，Y類份額養老金基金都是FOF基金，即基金中的基金，意味著FOF基金通過投資基金來獲取收益。
據公募排排網數據顯示，截至二季度末，「興證全球安悅穩健養老一年持有Y」主要投資的基金有：興全恆裕債券A、興全貨幣B、華安信用四季紅債券A、易方達信用債債券A、華夏恒生ETF、富國投資級信用債A、博時標普500ETF、萬家鑫璟純債A、東方紅穩添利純債A、鵬華豐享債券。可以看出，這隻FOF基金主要偏債券投資為主。
基金經理是林國懷，現任興全基金管理有限公司FOF投資與金融工程部總監、養老金管理部總監。
以下是「興證全球安悅穩健養老一年持有Y」成立以來的收益走勢圖：
類似Y類份額基金的基金
許多可通過個人養老金購買的Y類份額基金，絕大多數成立時間不滿一年，其中有不少養老目標基金是以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有、採用成熟的資產配置策略，仍需要時間來經歷市場的考驗。
那麼有與Y類份額基金投資風格相同的基金嗎？我們可以參照《養老目標證券投資基金指引（試行）》來進行篩選。
根據2018年2月11日中國證監會公告的《養老目標證券投資基金指引（試行）》，養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短於1年、3年或5年的，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計原則上不超過30%、60%、80%。也就是說投資股票、股票基金、混合基金的比例合計不得高於養老基金資產凈值30%、60%、80%。
在此基礎上，筆者根據公募排排網數據，篩選出基金投資於股票比例在20%以下、成立時間早於2018年的基金。同時，考慮到養老金基金的波動較小，且規模都小於1億元，在上述篩選條件的同時，挑選其中基金成立以來回撤小於20%、規模在1億元以上的基金。
此外，如果同一基金經理管理的基金，則選取幾何平均年化收益率相對較高的那隻進行對比。篩選之後，成立以來幾何平均年化收益率前20的基金有以下這些：
註：以上內容不構成基金評價及投資建議，且產品展示的收益期間較短，不代表基金長期業績表現，僅供投資者參考。資料來源於公募排排網，基金公司官網
因為股票投資比例占比較低，挑選出來的這些基金主要以債券型基金為主，這主要與近一年債券市場行情表現較好相關。
據Choice數據顯示，中證全債指數近一年累計漲幅為2.96%，年初至今累計漲幅為3.48%。由此，在投資組合中擁有一定債券比例的基金能夠一定程度對衝來自股票市場的震盪。
其中成立以來幾何平均年化收益率居首的是萬家基金的「萬家雙利A」，該基金截至二季度末的規模達12.32億元，對債券資產的投資比例不低於基金資產的80%。
該基金的基金經理是章恆和周潛瑋，其中基金經理周潛瑋負責固收部分，基金經理章恆則負責權益部分的投資。
周潛瑋2006年7月至2016年8月,曾任上海銀行金融市場部債券交易員、債券交易副主管等職，2016年9月加入萬家基金，現任萬家基金固定收益部總監、債券投資部總監，具有17年證券從業經驗。
章恆2007年5月進入東方基金工作，擔任研究員職務，2009年9月加入天弘基金，擔任研究員職務，2011年5月加入萬家基金，先後擔任研究員、基金經理助理等職務，具有16年研究及投資經驗，其中7年投資管理經驗。
以下是「萬家雙利A」成立以來收益走勢圖：
定投指數基金，值得考慮的養老策略
如果不喜歡基金經理管理，也不喜歡他人的策略操作，那麼另外一種「養老策略」——定投指數ETF或者相關的聯結基金，適合能夠承受一定市場波動風險，願意追求市場平均收益的投資者。
指數型基金管理相對透明，由於其目標是複製指數，因此基金經理的操作策略相對明確，有助於減少投資者的決策難度。由於指數基金具有較低的跟蹤誤差，能夠有效地複製其所追蹤的指數表現。這意味著投資者可以通過定投指數基金，獲取市場的平均收益率，同時分散投資風險。
目前，ETF的資金規模越來越大，據公募排排網數據顯示，截至2023年10月20日，全市場ETF共有857隻，基金規模合計達1.94萬億元，其中指數型ETF受到更多投資者的認可和信任，意味著具有更高的流動性和更強的市場影響力。
以下是筆者整理的規模居前20的ETF，供讀者參考：
目前而言，指數ETF中，寬基指數較受歡迎，而其中規模較大的寬基指數ETF中，以跟蹤滬深300指數、科創50指數為主。截至二季度末，頭部寬基指數ETF中的華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創板50ETF的基金規模已超過650億元。
【資料來源】：公募排排網、基金公司官網
【收益計算說明】：按區間收益率由高到低進行排名。
【排行說明】：以上排行不代表公募排排網從事基金評價工作，公募排排網僅對自身所收錄的公募基金產品以一定規則進行排行，上述排行不得作為投資者投資決策唯一依據，僅供投資者自研參考使用。
【風險揭示】：投資有風險，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特徵，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。