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即便在拍賣市場，其股權也未獲青睞，根據阿里司法拍賣平台，今年2月以來中原銀行股權的法拍均流拍。

或許並不是投資者未能「慧眼識珠」，而是該行的確存有令投資者擔憂的問題，從其財報亦能看出一二。

根據該行2021年報，該行2021年凈利潤實現增長，同比增長8.3%，但其營業收入卻在下降。

直接導致營業收入下降的原因是投資證券所得收益凈額的大幅下降導致，該科目同比下降近6成。雖然利息凈收入和手續費及佣金凈收入同比分別增長0.8%和8.2%，但有個現象不容忽視：即利息支出和手續費及佣金的支出增幅均高於利息收入和手續費及佣金收入的增幅。

圖片來源：中原銀行2021年年報

這絕對不是個好現象，進一步分析看，利息支出的增長除了存款規模上升外，同業及其他金融機構存放款項利息支出增長也是很大的一個誘因，同比增長了9.3%。

由此凈利差和凈利息收益率的下行則不難理解，該行的凈利差由上年的2.36%下降至本年的2.13%。凈利息收益率由上年的2.48%下降至本年的2.31%。該行解釋凈利差、凈利息收益率下降的主要原因有二，一是在更加靈活適度的貨幣政策引導下，市場利率整體下行，投融資業務收益率下降；二是受貸款市場報價利率下行及落實國家讓利政策等因素影響，貸款收益率下行。

手續費及佣金支出的增幅更高，但報表中並沒有進一步披露原因。

值得注意的是，中原銀行保管服務手續費收入大幅下降，從上年的2.19億元直接減少了1.46億元，同比下降66.8%。變動大的原因該行沒有解釋。

營業費用也並沒有為扭轉利潤走勢做太多貢獻，仍表現為增長，2021年末營業費用為71.44億，同比增加0.25億元，增幅0.3%。推動營業費用增長還是員工費用，員工費用同比增長了9.5%。但或許正式員工並未增薪。數據顯示，員工工資、獎金及津貼和員工福利同比都在下降，分別下降4.9%和7%，增幅最大的是其他類的員工費用，同比增加了1.8億，增幅高達382.9%。

根據解釋，其他類的員工費用主要包括補充退休福利及派遣員工費用，通常而言，補充退休福利波動不會特別巨大，最大的可能就是該行增加了派遣員工。

利潤增長助推「秘密武器」是資產減值損失，同比下降2.7%，其中除了其他資產，貸款、投資證券、應收融資租賃款等同比均大幅下降，不過其他資產異動明顯，增幅較高，同比增加7.9億，增幅達154.9%。在這裡，其他資產主要包含存放同業及其他金融機構款項、拆出資金、買入返售金融資產、表外信貸資產、抵債資產、固定資產、應收利息及其他應收款減值損失。

新增逾期上升

從指標上看，中原銀行經營效率近幾年在持續改善，成本收入比從2017年的44%逐漸下降至2021年的35.95%，成本收入比提升與加大貸款投放有比較緊密的關係，存貸比指標的變動也印證了近幾年該行在加大貸款投放，存貸比指標從2017年以來也在逐年上升，從2017年的64.85%上升至2021年的86.56%。

圖片來源：中原銀行2021年年報

但是如何在加大貸款投放的同時，又能控制貸款質量是個難題。

該行因為自誕生起就伴生有大量不良貸款，導致其多年來不良貸款水平偏高，2021年該行不良貸款率為2.18%，雖然同比有微降0.03%，但不良率水平在上市銀行中屬於較高水平，撥備覆蓋率有微增，同比增0.18%，但撥備覆蓋率水平很低，僅為153.49%，勉強維持在150%的上方。

中原銀行的資產質量未來仍不容樂觀，2021年不良率微降，不良貸款餘額是在上升，從上年的78.83億上升至2021年的84.76億。不良率能降低，自然是因為貸款投放基數擴大。未來不良增加的風險仍在加大，該行關注類貸款、次級類貸款和損失類貸款都在增長。

圖片來源：中原銀行2021年年報

儘管為了提高資金使用效率，成本收入比改善，但該行在加大貸款投放力度同時也應該加強貸款風控管理，顯然該行在貸款風控管理方面能力仍有待提升，《全球財說》注意到，該行新增逾期較多，2021年該行整體逾期金額增長，其中3個月以內的新增逾期及3個月以上3年以內均在增長，未來不良率水平的控制仍然任重而道遠。

圖片來源：中原銀行2021年年報

此次新吸收合併的3家銀行不良貸款也不少，在吸收合併過程中，已經剝離出去一部分不良資產，由當地AMC接包。

中原銀行曾在併購方案中披露，擬向潛在買家出售若干信貸資產及其他金融資產，這筆資產截至2021年9月30日的帳面原值（包括本金及其累計利息）約為259億元，其中對公貸款152億元，信託計劃、資管計劃等投資和其他資產合計107億元，扣除減值準備等因素後初步總代價為不低於90億元、不高於100億元。從資產明細來看，截至去年三季度末，擬出售資產中已有約64%逾期。

根據4月份公告，河南當地幾家AMC受讓了三家銀行的大量債權。

在十大貸款行業中，房地產業和建築業分列第三大和第五大貸款行業，這兩個行業的不良率2021年均上升。目前該行不良率居前三的分別為批發零售業、電力燃氣及水的生產和供應業、農林牧漁業，不良率分別為10.69%、 10.66%、 11.41%。

儘管是號稱河南最大一級城商行，但其股權仍存在不少質押和凍結情形，2021年末，該行有26.47%的內資股被凍結，被司法凍結的內資股占已發行普通股股份總數的5.22%。

侵擾其許久的新鄉分行借貸案終於告一段落，根據該行年報信息顯示，截至2021年12月31日，新鄉分行37起生效判決已駁回原告起訴，12起案件已撤訴，已全部結案。

此外，該行核心資本水平不高，2021年末該行核心一級資本充足率為8.7%。

為補充核心一級資本，中原銀行董事會前期審議通過了一項H股配售方案，即向合資格認購人（即不少於6名獨立承配人）發行不少於31.05億股及不超過32.05億股H股，每股面值1元，配股完成也是吸收合併的先決條件之一。

根據公告，該行已於今年5月10日按每股配售股份的配售價1.80港元向不少於6名獨立承配人成功配發及發行合共31.5億股新H股，分別占發行後H股總數及普通股比例約45.36%及13.56%。此次配售募集所得款項總額約為56.70億港元，註冊資本增加至232.25億元。