標普500指數的編制方法非常嚴格、細緻，最新市值標準為145億美元且必須是美國公司才能納入指數，同時編制方法對流動性也有相關要求，每年交易量和市值比需超過1，並且評估的6個月至少每個月要有一定交易量。

由於標普指數涵蓋美國股市所有行業的500家頂尖上市公司，代表全美核心資產，新興產業、高新技術占比較高，成長性突出。

截至11月30日，基於GICS行業所設的11個行業部門分布，信息技術、金融、醫療保健、可選消費品、通信服務占比排名靠前，分別為29.1%、12.9%、12.7%、10.7%、8.6%，此後行業排名為工業、日常消費品、能源、基礎材料、地產業、公共事業。

同期，標普500成分股數量達到503隻，成分股總市值約為40萬億美元，總市值中位數為310億美元。

按指數權重的前十大成分股分別為微軟、蘋果、亞馬遜、英偉達、谷歌A、臉書A、谷歌C、特斯拉、伯克希爾B、聯合健康集團。其中最大成分股占比為7.4%，前十大成分股占比達31.6%。

除「美股七巨頭」和上述提及的成分股外，標普500成分股還包括諸如禮來、VISA、摩根大通、沃爾瑪、埃克森美孚、萬事達卡、博通、強生、寶潔、甲骨文等全球知名企業。

也就是說，布局標普500指數投資，約等於對美國企業巨頭進行一攬子投資。

不過，對於投資者而言，機會與風險共存。在2023年標普500漲勢喜人及降息預期的大背景下，各機構對於標普500的未來走勢也產生分歧，12家華爾街機構策略師認為2024年標普500的點位目標範圍將在4200點至5500點之間，區間較大。截至12月22日標普500的點位接近4754點。

其中，高盛、法國興業銀行、巴克萊銀行較為樂觀，預測2024年標普500的點位目標分別為4700點、4750點、4800點；美國銀行、加拿大皇家銀行均預期標普500指數將創下5000點的新高，德意志銀行、BMO均喊至5100點；凱投宏觀則更是大膽認為標普500仍會繼續狂歡，對於人工智慧的熱情會繼續吹大泡沫，並看高至5500點，較當前水平高出約20%。

但是，摩根史坦利、瑞銀、富國銀行則持中性態度，分別預測2024年標普500指數將收於4500點、4600點、4625點，與12月初時基本持平。而JP摩根則最為悲觀，認為標普500指數將降至4200點，負面情緒將成為明年年初預期大幅下調的催化劑。

從整體來看，目前華爾街對於標普500的2024年整體走勢偏向樂觀。但以近10年PE來看，截至12月22日，標普500最新TTM市盈率為24.99倍，已與危險值持平，估值並不十分便宜，為過去10年的80.23%分位點。

對於投資者而言，不將雞蛋放在同一個籃子裡，或可以獲得更佳的投資體驗。

長期來看，標普500指數與A股、港股的相關性分別為15.01%、20.41%，互補性較強。

從大類資產配置角度看，指數之間相關度越低，互相之間的影響越小，所以在資產配置中將標普500指數與其他指數進行組合可實現組合多樣化，均衡配置標普500和滬深300，一定程度上可以平衡整體組合的投資波動。

如何投資是關鍵，博時標普500ETF值得關注

那麼，講述了標普500的各種優勢及未來展望，如何投資成為關鍵。

標準普爾官方指數化資產年度調查顯示，自2020年以來，追蹤標普500指數的資產激增30%，截至2021年12月達到7.1萬億美元。並且，自1995年以來，這一增幅（復合年增長率）超過了由於市場上漲帶來的資產增長，表明流入指數的資金大增。

2023年，各路資金紛紛進入ETF，指數化投資繼主動權益基金後，成為國內市場上「最靚的仔」。數據顯示，2012年到2021年的10年期間，標普500指數年化回報達到14%，但只有22%左右的主動管理型基金年度回報超過這個數字。截至2023年12月22日，標普500年初至今收益率為23.82%，近十年收益率達161.48%。

據不完全統計，目前全球跟蹤標普500指數的ETF產品近300隻，國內滬深兩市便有4隻ETF產品掛鉤標普500。投資者無需開通海外帳戶，便可以通過跨境ETF實現全球化資產配置，日內T+0交易，更增加了交易的靈活性。

如何選擇A股市場上的跨境ETF產品，進行全球化的指數投資？需要從規模、流動性、投研團隊、管理經驗等多方面進行考慮。

以目前A股市場規模最大且跟蹤標普500指數的ETF——博時標普500ETF（513500）為例，該基金成立於2013年12月5日，聯接基金成立於2012年6月14日，分別是國內較早成立的標普500ETF和指數基金，可以滿足更多投資者需求。

截至12月21日，博時標普500ETF規模達到83.40億元，最新份額為52.51億份。同時，博時標普500ETF聯接A（050025）、博時標普500ETF聯接C（006075）三季度末最新合計規模為32.40億元。（註：A股市場其餘跟蹤標普500指數的ETF產品同期規模分別為2.73億元、1.91億元、1.31億元）

同時，博時標普500ETF具有較佳流動性。

Wind數據顯示，截至12月22日，博時標普500ETF近一年的日均成交量超1.2億份、日均成交額超過1.7億元，成交量分布均勻且成交額較大，流動性優於其他同類產品。

值得一提的是，博時標普500ETF擁有高水準的基金管理團隊。

博時基金作為成立長達25年的公募大廠，管理資產總規模逾14570億元人民幣，獲得各大機構獎項152座。作為國內公募基金行業最早組建的量化團隊之一，博時指數與量化投資團隊由20名全職專業研究和投資人員組成，主要負責人在中國A股擁有長達18年的量化研究和投資經驗。

目前，該團隊管理整體實行投研一體化及團隊管理制度，共管理超過70隻產品，規模超過1000億元，指數管理規模名列前茅。

博時標普500ETF基金經理萬瓊，具有超過16年證券從業經歷，公募基金管理經驗達到8.5年，現管理14隻基金。

萬瓊認為，展望後市在經濟韌性的支持下，降息時點不會那麼快到來且仍存在較大變數，金融流動性或帶來美股回調壓力，但基本面韌性能提供支撐，如果出現較大回調將提供更好的買入機會。

12月26日14：00，萬瓊還將與標普道瓊斯指數全球美股指數主管Hamish Preston結合近期美國宏觀經濟走勢，分析美股市場表現，解讀被動投資趨勢，分享當前最新的全球資產配置思路，更多節目信息敬請關注微信視頻號博時投資匯、博時基金，屆時將進行節目直播。

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