以下文章來源於創業板觀察
作者俞琪
「離婚式減持」一向讓股民聞之色變。崑崙萬維上周四晚間最新公告披露，股東李瓊累計減持3%公司股份。李瓊的另一個身份便是崑崙萬維創始人周亞輝的前妻。此前於6月底，公司公告，李瓊計劃減持不超3%股份。一紙公告不僅帶崩了公司股價，更將「離婚減持」再度推上了風口浪尖。
今年以來，A股創出上市公司「離婚減持」類相關事件最多的記錄。根據金杜研究院統計，上半年上市公司至少公告股東離婚分割股份案8件，離婚後計劃或實際減持股份案件9件（去重後15件）。其中10件的離婚股東為上市公司實控人或一致行動人。
（資料來源：金杜研究院報告《假作真時真亦假，無為有處有還無——也說A股離婚式減持》）
對此，有網友戲稱，建議看盤軟體增加「離婚概念股」。市場分析認為，多家上市公司實控人離婚，進行股權分割，背後不排除感情不合，而更多的猜測是為了套現。但不論真相如何，不能否認的是，當市場質疑伴隨著股價下跌，最後受傷的往往是股民。
A股離婚「大戲」大賞：分手費一家更比一家高 一拍即散後股民被迫「隨禮」
具體來看，上半年公布相關公告的上市公司包括富邦股份、三六零、彤程新材、科信技術、通合科技、回天新材、賽騰股份、卓勝微、崑崙萬維等。這其中，關注度最高且引起市場劇烈波動的當屬三六零、崑崙萬維、彤程新材和卓勝微。
上億「天價分手費」頻現。4月4日，三六零公告，實控人周鴻禕與妻子胡歡經友好協商，已辦理解除婚姻關係手續，周鴻禕擬將名下6.25%的股份分割至胡歡名下。據三六零當日收盤價測算，股份分割價值近90億元。突然間的離婚加上「天價分手費」瞬間引發市場對於二人此番操作是否是「假離婚真減持」的質疑。雖然公司負責人和董秘隨後相繼回應澄清，但似乎並不能打消市場的擔憂。公告後的首個交易日公司市值蒸發近80億元，迄今累計最大跌幅約44%。
而就在三六零公告後兩個月，卓勝微6月20日公告，實控人之一TANG ZHUANG（唐壯）與YI GEBING（易戈兵）已解除婚姻關係。唐壯將所持有的占公司總股本的6.14%轉讓給易戈兵。按照當日股價計算，這筆「分手費」價值亦高達34.1億元。同樣，公司股價在公告次日大跌超6%。
股權「凈身出戶」，留下超140億元市值股票為哪般。三六零和卓勝微上億的分手費雖然已十分高，但仍都比不過彤程新材。根據彤程新材5月24日公告，實控人Zhang Ning（張寧）與Liu Dong Sheng（劉冬升）通知，二人經法院調解後離婚。經約定，雙方通過直接間接等方式持有的上市公司全部股權及收益均歸張寧所有。劉冬升不再被認定為上市公司實控人。簡言之，男方直接「凈身出戶」，超140億元市值股票歸女方所有。而就在7月4日，公司公告，股東 Virgin Holdings Limited擬減持不超過1.68%股份。資料顯示，Virgin Holdings Limited 即為Zhang Ning（張寧）控制的企業。
股東搖身變債主，每年躺賺2000萬。除了這些離婚分割股份的事件，崑崙萬維前妻的「花式」減持將市場擔憂帶到了高點。6月20日，崑崙萬維公告，李瓊擬通過大宗交易或集中競價的方式減持不超3%股份。同時為支持公司業務長期發展，將減持股份稅後所得的50%以上金額出借給公司，借款利息為年利率2.5%，借款期限三年。經計算，每年僅僅利息便可躺賺兩千多萬。此操作讓不少投資者想到了樂視創始人曾經所用的套路。崑崙萬維股價次日20cm跌停，迄今不到一個月累計最大跌幅已超四成。
總的來看，A股「離婚減持」可謂各有不同，但隨後都難以避免股價首次波動。有網友調侃道，買入這些公司股票的小股東們被迫成為大股東離婚時的「隨禮方」。業內專家表示，雖然離婚是私人事務，但一些離婚事件可能導致公司股權和業務發展方向的不穩定性，引起市場擔憂和投資者不安，進而可能導致股價波動。
前妻們都賣在了高點：是不相信愛了 還是不相信AI了？
若進一步看今年的「離婚減持」，一個有趣的現象是這其中基本都是清一色與AI相關的公司，並且離婚或減持時機都在公司股價暴漲之時。二級市場數據顯示，隨今年人工智慧浪潮掀起，不論是AI頭部企業崑崙萬維、三六零，還是蹭上AI概念的賽騰股份、通合科技等，股價都經歷了一輪猛漲，其中崑崙萬維股價年內累計最大漲幅接近四倍；賽騰股份累計最大漲幅超三倍；三六零股價年內累計最大漲幅超兩倍，4月創近兩年來新高。
圍繞AI賽道和股價高位的「精準踩點」自然讓外界產生了「離婚是假，減持是真」的猜想。
行業分析師表示，因婚姻變動帶來的減持不確定性是市場顧慮所在，股民擔心的是部分「離婚式減持」即是為了純粹「逢高出貨」。另一方面，有市場分析人士指出，離婚的時間巧合確實引起投資者關注，畢竟其中可能存在減持和利潤的考慮。
根據Wind數據顯示，2023年一季度，AI板塊203家上市公司中，有近半數公司歸母凈利潤同比下降。三六零日前預計上半年凈虧損2.3億元，網際網路廣告及服務業務延續下滑趨勢。卓勝微披露業績預告，凈利潤同比下降幅度為50%至55%。彤程新材雖然還未披露中報預告，但此前經營數據顯示，公司營收和凈利連續兩年下滑，去年末公司總負債也達37億元的近年新高。
在一些行業分析看來，AI上市公司的業績情況與暴漲的股價實際並不般配，時刻有下滑的風險。Wind數據顯示，截至目前，ChatGPT指數年內最大回撤近20%。據微信公眾號巨潮WAVE不完全統計，自3月以來，A股已有超過50隻AI概念股披露了減持計劃，其中超20家公司披露的減持比例超過總股本的3%。分析人士認為，在離婚、減持等現象背後，資本市場對於AI概念股的炒作或許也到了該落袋為安的時候。而至於「離婚減持」背後的孰是孰非，將留給時間作答。