最近的醫藥板塊比較活躍，其中每個財報季，業績優秀的板塊都會被整體炒作一波，而在今年，業績有板塊性的，除了科技，就是醫藥板塊，這也是近期醫藥醫療板塊開始躁動的最大原因。

一、業績驅動下，行業邦馳高增速。

以目前披露的中報，上半年凈利潤增速超過20%的有72家，接近一半，凈利潤增速超過50%的，有26家，占比兩成。

1、行業龍頭繼續保持高業績

【藥明康德】中報凈利潤增速下滑17%，但主要是受投資收益的影響，如果扣除這些非內生因素的影響，藥明康德上半年營收增速34%（近幾年最好水平）、凈利潤增速32%，業績增長強勁；

【泰格醫藥】1季報業績增速52%，中報凈利潤增速61%，維持高增長，股價今天再創歷史新高；

【邁瑞醫療】中報預增20%-30%，繼續維持20%+的業績增速，股價今天再創歷史新高；

【愛爾眼科】1季度扣非凈利潤增速30%，中報扣非增速提升到32%，中報業績披露後，股價已經連漲三天。

2，很多公司業績增速環比一季度大幅提升。

例如海思科、昭衍新藥、華北製藥、國藥股份等等，其中華北製藥在中報業績披露之後股價漲幅接近80%。

整體看，相比於國內經濟趨弱，醫療醫藥公司的業績卻能持續穿越周期，「千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風」，這就是醫療醫藥板塊一直被當做防禦品種的主要原因。

二、政策驅動：利好政策不斷落地

近期行業利好政策不斷。

8月20日，新版醫保目錄發布，將於明年1月1日正式執行。這次新版目錄是國家醫保局成立後第一次全面調整，也是2000年第一版藥品目錄使用以來對所有藥品的一次全面梳理，意義重大。

能進入醫保目錄的藥品就意味著放量，所以對個股來說，有藥品調入是利好，調出是利空。

例如【華東醫藥】公告有兩個品種新納入醫保，注意是新納入，也就是原來不在醫保目錄內，所以華東醫藥近期走出了九連陽；

再比如【仟源醫藥】，有產品被調出醫保目錄，所以近期走勢大幅跑輸板塊。

從行業整體來看，相關藥品的調入調出將重塑國內現有的藥品格局，利好創新藥、仿製藥。

本次大量調出臨床價值不高或者濫用明顯的藥品，為調入更多療效確切、具備高臨床價值的藥品騰出空間，並初步擬定128個擬談判藥品品種，其中就包含大量重磅仿製藥、創新藥。

三、《藥品管理法》修訂通過

8月26日，《藥品管理法》修訂通過。並自2019年12月1日起施行，這是中國時隔18年對藥品管理法的一次全面修改。

第一，新修訂的《藥品管理法》明確了假藥劣藥範圍，並加大了對藥品違法行為的處罰力度，長期利好國內醫藥市場。

值得注意的是，此次對假劣藥的範圍進行了修改，沒有再把未經批准進口的藥品列為假藥，這是對《我不是藥神》這部電影所反映的社會難題的回應，感謝這部偉大的電影！

第二，全面落實MAH制度，鼓勵藥物研發創新，利好創新藥、CMO/CDMO。CMO/CDMO是專門從事醫藥研發生產外包的企業，一般創新藥研發企業把生產任務委託CMO/CDMO來做，一個專心研發，一個專心生產，提高效率，同時也能降低成本。

三個參考方向

基於上述邏輯，當前醫藥醫療板塊可參考三個方向。

【業績高增+現金流充沛】億帆醫藥、一心堂、透景生命、國藥股份、益豐藥房、麗珠集團、開普生物、柳藥股份、通化東寶、長春高新。

【創新藥、CMO、CDMO】泰格醫藥、恆瑞醫藥、凱萊英、康龍化成、海思科。

【醫療自主創新】魚躍醫療、樂普醫療、邁瑞醫療、南微醫學、心脈醫療、新華醫療。

重點關註：

透景生命(300642)：

柳藥股份：

億帆醫藥（002019）：

豬肉板塊，持續性依舊

受去年飛洲豬溫影響，中國生豬受損嚴重，預計兩年以上，才能撫平創傷，豬肉漲價，並且預計兩年內供應關係緊張，板塊效應將繼續持續。