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港股今天崩了。

早盤跳空低開，之後一路下挫，最高跌幅達到1.6%，期間恆指的隱含波動率大漲10%，近期也是不斷走高：

PS：隱含波動率表示市場對於未來的擔憂，市場越不穩定，波動率越高

而同期上證50ETF的隱含波動率是這樣的：

而標普500的隱含波動率走勢如下：

所以影響港股市場的最重要的兩個因素：國內情緒和外圍市場都呈現穩定狀態。

再看看微信指數里，關鍵詞「香港」的飆升程度：

基本上就是因為這段時間的事情，導致熱度飆升，因此7月份以來隱含波動率不斷升高。

所以這段時間如果繼續nao shi，把恆指給拖到溝里，那就真的是有點嚴重了，香港號稱世界第三大金融中心，可以說金融是香港的立港之本，影響金融穩定的話，那估計就是底線了。

但是事實上恆指已經被拖下水了，今天大跌之後，當前AH溢價指數數值為129.5。

PS：解釋一下AH溢價指數：很多大票同時在A股和港股上市，港交所就換算匯率，計算了一下兩地了價差，編制了這個指數，反映兩地的整體估值水平。

從2016年12月5日深港通開通以來，AH溢價指數從小到大排列，當前分位點是90%，也就是當前A股比H貴的程度，比歷史上90%的時候都要高。

那麼後續的走勢如何呢？看下圖的AH溢價指數和恆指的走勢對比圖：

17年A股藍籌大牛市，AH溢價一路攀升，峰值在130以上，之後18年A股全年下跌，AH溢價也一路跌到了谷底，115左右。

所以A股市場就好比港股的一個漲跌放大器，AH溢價指數就是這個放大倍數。

如今AH溢價指數來到高位，有兩種可能：A股漲太多了或者港股跌太多了。看現在A股的估值和總市值，怎麼也不像漲多了的樣子，所以更大可能是港股跌多了。

跌多了不一定馬上就回來，未來關鍵看香港那件事情的解決程度，如果解決了，港股會補漲，如果解決不了，時間長了之後會有人本著「同樣的東西選便宜貨」的思想，從A股搬磚到H股，那就是A股跌H股漲，但是肯定比前面一種情況漲得少。

在A股直接投資港股，主要是通過兩個ETH，叫做恒生ETF和H股ETF，分別跟蹤的是港股的恒生指數國企指數，前者跟蹤的是港股大票，包含外國公司，後者跟蹤的是港股上市，且主營業務在中國大陸的公司。

更穩妥點的辦法，直接做多港股，做空A股，這就稍微麻煩一點了，跟我之前介紹吃創業板和50指數的差價方式差不多，參見這篇文章。如果看不明白的話，來知識星球找我吧。

看我們星球每周分享的全球主要國家的指數估值，港股估值絕對值最低，分位點竟然還是偏高的，真是奇葩。

近期分享了很多科技股的東西，最近的科技股的行情也不錯，今天半導體指數逆勢大漲1.7%，創業板指也持續跑贏藍籌，之前吃價差的方法繼續有效。

但是有一類景氣度較高的科技股，卻少為人知，那就是雲計算公司。國內目前雲計算是朝陽行業，大概落後美國5~10年。這種公司的估值方法也比較特殊。我們在知識星球分享了一篇研報，感興趣來公眾號菜單欄。