天空才是牛股的盡頭？10倍大牛鈞達股份又封板了！今日鈞達股份開盤後一路上揚，接近11:00的時候封板，封單超5000手。
鈞達股份是近兩年崛起的大牛股，假如從2020年最低價11.72元/股算起，該股至今累計漲幅已超10倍。
鈞達股份原本的主營汽車內飾。公開資料顯示，近兩年，公司先是參股光伏片企業弘業，後又逐步完成對捷泰新能源科技有限公司的股權收購，使其成為公司全資控股子公司。
今年8月1日鈞達股份披露，公司收購上饒捷泰新能源科技有限公司(以下簡稱「捷泰科技」)剩餘49%股權事項已完成，完成對捷泰科技100%控股，此前鈞達股份持有捷泰科技51%的股權。
中報業績反轉
而捷泰科技對鈞達股份今年上半年業績貢獻明顯。鈞達股份半年報顯示，今年上半年，該公司三項主要財務指標均實現翻倍增長，公司實現營收44.27億元，同比增長644.28%；實現歸母2.73億元，同比扭虧為盈，增長885.01%；實現扣非凈利潤5939.71萬元，同比扭虧為盈，增長265.96%。
而捷泰科技的光伏電池業務貢獻了大部分收入。上半年捷泰科技實現39.44億元，同比增長127.25%；凈利潤1.66億元，同比增長88.95%。
先進產能有「想像空間」
除了業績「邊際反轉」，捷泰科技更是具備未來擬投產TOPCon電池業務的「想像空間」。
根據6月26日不完全統計，目前布局方面，現有產能最高的是組件巨頭，有16GW，比排名第二的1.5GW高出不少。
但A股在 「從0到1」階段往往能給出較為誇張的估值，雖然鈞達股份現在並無TOPCon電池產能，但未來擬建成的產能有16GW，高出晶科能源與兩大巨頭不少。
中信證券表示，鈞達股份通過收購捷泰科技全面轉型光伏電池產業，有望享受到N 型產品較高的盈利溢價，預計2022-2024 年公司EPS分別為3.2/4.6/6.2 元，現價對應PE 為38/26/19 倍。
EVA粒子概念爆發
除了TOPCon概念延續強勢，今日光伏膠膜EVA粒子概念股東方盛虹與聯泓新科盤中雙雙大漲，截至發稿，聯泓新科大漲超9%，東方盛虹大漲近4%。
國盛證券指出，光伏膠膜主要用於組件封裝，可以對電池片起到保護作用。在光伏需求大增的大背景下，EVA粒子或將從2022Q4開始緊缺，2023年緊缺程度或將加劇。EVA粒子短缺或將驅動膠膜企業單平盈利維持高位，明年業績或將超預期。當前整體EVA和EVA膠膜板塊對應明年PE估值在20~25倍左右，尚未完成估值切換。同時後續隨著EVA粒子價格上行和膠膜價格上行，後續EPS還有上修機會。重點關注EVA粒子供應企業和國內EVA膠膜龍頭，首推聯泓新科、東方盛弘，關注福斯特、海優新材、賽伍技術、鹿山新材、上海天洋等。
信達證券認為，EVA的主要原料是乙烯和醋酸乙烯，其中醋酸乙烯價格的漲跌較能傳導至EVA價格，與EVA價格形成高度相關。未來醋酸乙烯供需格局將持續良性改善，價格有持續上行趨勢，為EVA價格上漲形成支撐。疫情前EVA均價大概在9000-10000元/噸之間，毛利約5000-6000元/噸。2021年EVA均價20780元/噸，毛利11241元/噸。2022年7月19日，EVA價格和毛利繼續走高，均價達到15874.37元/噸，毛利達到11602元/噸。
認為，中國EVA裝置在2017-2020年均無新增產能，但產能利用率從2016年63.0%增加到2020年的76.2%。2021年榆能化、揚子石化、中化泉州新裝置投產，國內產能增加至147.2萬噸，產量100萬噸，表觀消費量205萬噸，進口111.7萬噸，進口依存度依舊高達54.2%，未來國產化空間較大。
（文章來源：研究中心）