1/5、投資理財的三個級別
我通常按「學習能力、花費的精力和需要的天賦」三個維度，把投資理財的方法分為三個級別：
基礎型：指數基金無腦定投
在我看來，這是人人都要掌握的，因為它最省事，只需要花幾個小時學習，就能終身受用，而收益率又遠高於銀行理財的，堅持十年以上，收益可達到年化5~7%。
指數基金無腦定投的理念，喜歡理財的人可能都知道一點，我之前也寫過《為什麼「收益越高，風險越大」這句話只對了一半》，具體方案也筘簡單：
1、找一家平台，支付寶、微信、網銀、券商等等；
2、選擇帶有上證50ETF、滬深300ETF 、中證500ETF的基金（分別對應上證50指數、滬深300指數、中證500指數）；
3、選擇每月定投功能，確定每月投資額，OK。
這樣，你就可以開始每月一筆錢買入基金的無腦定投了。
不過，定投幾個月後，如果你是一個求知慾望很強、或者不滿足於現有收益的人，一定會產生一大把的問題：
到底買500ETF還是50ETF？
半年套了10%，怎麼辦？
目前已經賺了20%，怎麼辦？
這個月有一筆外快，怎麼投進去？
我明年要用一筆錢，什麼時候賣基金最好？
有人說5G是大趨勢，建議我買5G行業基金，說肯定比一般的指數漲得好，怎麼辦？
……
有問題就是進步的第一步，事實上，如果你能解決這些問題，你的長期年化收益將從5~7%提高兩個點，到7~9%，別小看這兩個點，20年就高了40%多。
這就是投資理財的下一個階段——
升級型：指數基金定投的升級技巧
其實大部分智商正常的人也都可以掌握，而且只需要每個月抽出幾個小時用於閱讀資訊、學習方法。
堅持十年以上，收益可達到年化7~9%。
主動型：主動型基金和行業指數基金
這個就屬於主動投資階段了，需要對投資感興趣，並有較高的學習能力，每周不少於三個小時的閱讀資訊、學習方法、研究資料的時間。
繼續往上，就會涉及公司估值、交易系統，就是對職業投資者的要求了，就是我另外一個公眾號的內容，這裡就不涉及了。
所以本文涉及的，主要是「升級型」的投資，先解決「定投套牢怎麼辦」這個投資理財小白最常見的問題。
2/5、基金定投真正的致勝秘訣
去年，有朋友向我抱怨定投基金被套，再也不相信什麼這些鬼東西了，還是老老實實地買銀行理財產品吧。後來我聽他講了大概的購買過程和他的理由，才發現問題所在——很大一部分原因，要歸於被基金定投文章常用的「營銷話術」所誤導。
一定有文章給你看過下面的圖，告訴你，指數基金定投可以幫助你降低成本。
基金價格從1元跌到0.5元，再回到1元，如果是整投，收益為0，可如果是定投，假設有5次，則收益為33%，這還是在大盤沒有漲的情況下。
結論就是，定投的風險小，收益高。
這種圖，有理有據，有計算過程，對於沒有接觸過投資概念的人，是很好忽悠的。
但這種文章不會給你看下面的圖：
基金價格從1元漲到1.5元，再回到1元，如果是整投，收益為0，可如果是定投，假設有5次，則平白無故虧損15%。
而指數短期的上漲還是下跌都是不確定的，這兩種情況出現的機率，差不多。
事實上，定投在下跌時能拉低你的成本，在上漲時，也能提高你的成本，只說降低成本，其實是個超級大忽悠。
那定投到底有沒有用呢？真實的定投是下面的第三張圖：
基金價格先是從1元漲到1.25，再跌到0.75，最後回升至1元，上下波動25%。有漲有跌，這才叫市場。
結果很神奇，整投坐了一輪過山車，收益為0，可定投卻憑空多出了2.6%的收益。
仔細看數據，在1.25元高價處買入了800份，在0.75元的低價處買入了1333，相比1元的正常價格，同樣的錢，多買了800+1333-2000=133份，你的收益就來自這多買的133份。
所以定投真正有用的地方在於，上下同樣的波動率，但買賣數量是不對稱的，下跌時多買的份額大於上漲時少買的份額，導致你用同樣的錢，買入更多的份額。
為了讓大家看得更清楚，我畫了第四張圖：
這張圖跟前一張的波動方式完全相同，但波幅放大到了50%，結果是多買了667份，定投收益增長到了13.3%。
所以（敲黑板），波動性，這才是基金定投致勝的秘訣。
理解了這一點，我們就能明白了，為什麼有些人會在基金定投上嚴重套牢了。
3/5、投資暴露的真實人性
理解基金定投致勝的秘密，你就自然明白，所謂定投嚴重套牢，在熊市有兩種可能：
第一、你對基金定投的理解被營銷話術誤導了，熊市中，定投降低成本是因為價格在下跌，你降低的只是虧損率，讓你心裡好受點，而實際虧損額是不會憑空消失的。
第二、你在股票跌到最低點的幾個月，失去了信心，停止或減少了定投。
第一點是第二點的「因」，第二點是第一點的「果」，你抱著錯誤的心態參與定投，虧損是早晚的事。
以華夏500ETF為例 ，因為2018年是大部分人都虧錢的「超級大熊市」，從1月份的最高點到10月底的最低點，跌幅超過30%。但就算你很倒霉，從最高點開始定投，到10月的最低點，你的最大帳面虧損也就是15%，只要你繼續投入，這個虧損到了今年3月初，就追平了。
而那位朋友在最低點的虧損是20%以上，正是因為跌到了8月份後，信心徹底崩潰，停止定投，失去了最後的攤平成本的機會，也就無法在今年3月份追平成本。
如果是今年，「定投被套牢」還有第三種可能：
在指數一路上漲到3100點左右，發現帳面盈利不錯，頭腦發熱，又追加了很多錢，結果掉到2800點時，懊惱地想要剁手，又盲目停止了定投，這叫「兩頭打臉式定投」。
這些錯誤，看似簡單，其實都來源於最真實的人性，包括「風險厭惡」「從眾心理」「控制錯覺」等等，只要你和市場走得太近，必然會表現出來。
所以，哪怕是這個世界上最聰明的人，投資理財也最好從「指數基金無腦定投」的基本階段開始，利用「帳面自動扣錢」的「被動投資法」，幫助你遠離市場情緒的影響，擺脫波動性的困擾，從而戰勝市場。
4/5、三個簡單的優化投收益方法
當你有一年以上的「指數基金無腦定投」的經驗，對波動性有了一定的免疫力，不再因為市場的極端情緒而徒增煩惱，你的投資理財生涯就可以「進階」了。
升級型指數基金定投，利用的是基金定投的第一個特點「波動的不對稱性」，方法就是放大這種不對稱性——在低位多投，在高位少投。
但是，定投升級是違背定投的初衷的，一不小心，就會「機關算盡太聰明，反誤了卿卿性命」，所以方法最簡單，才越不容易被市場迷惑。
第一個方法，把每月定投變成每周定投。
比如每月定投1000元，變成每周定投250元。
為什麼頻率加快能略微提升收益率呢？前面說過，波動性越強，收益越好。極端價格一般很快就會消失，導致每周價格的波動性是略強於每月價格的——當然，提升非常細微。
第二個辦法，年線以下，增加定投數量，或者，年線以上，減少定投數量。
所謂年線，指250天的均價，因為一年大約是250個交易日。如果你投的是50ETF，就看「上證50指數」，投的是中證500ETF，就看「中證500指數」。
年線代表近一年來，你的定投成本，如果現在的指數低於年線，說明現價低於近一年你的持股成本，加大買入力度，就加大攤平成本的力度。
比如正常情況下，你每月投入1000元，升級版的做法是，高於年線，正常投，低於年線，每月投1500-2000。
第三個辦法，買增強型指數基金
本文上面介紹的方法在投資中稱為「擇時法」，因為指數基金有倉位要求，無法擇時，但有一些指數基金的基金經理可以通過微調成分股的方法，來獲取比指數更好的收益，這類基金被稱為「指數增強型基金」，凡是名字中帶有「增強」字樣的，都是。
中國股市因為「韭菜」眾多，波動性大，大部分指數增強型基金收益都能超過指數，相應管理費也更高，所以就存在一個如何選擇的問題（普通的指數基金收益都一樣，不用選擇）。
這裡其實已經涉及到比「升級型」更高級的投資知識了，但有一個最簡單也是最核心的方法，就是選擇那些指數下跌時，增強型基金更抗跌，而其它時候，增強型基金與指數的走勢更一致的品種。
比如兩個基金，同期指數上漲10%又下跌10%，基金A上漲時漲了12%，下跌時跌了10%，基金B上漲時漲了10%，下跌時，只跌了8%。
上漲時，基金A的表現好，下跌時，基金B的表現好，那選誰呢？
答案是選B。具體原因太複雜了，就不在這裡說了，大家記住這條最重要的選增強型基金的原則就行了。
5/5、投資的反脆弱性
對於投資而言，波動性是不好的，一會兒漲一會兒跌，不但徒增我們的煩惱，還吸引很多人追漲殺跌，這也是中國股民「七虧兩平一盈」的原因。
而指數基金定投，把波動性變成對我們有利的東西——還記得我在《反脆弱性：為什麼工作越穩定，人生越脆弱》介紹的「反脆弱性」嗎，這就是——讓我們的成本更接近市值，至少在投資的一開始，既不會虧得太多，也不會賺得太猛，保持一顆平常心。
投資是需要系統的學習的，但投資又是需要天賦的，絕大部分人沒有成為職業投資者的可能，所以，大部分人還是應該把時間投入到提升自己的能力上來，在投資上花的精力，只精簡到最核心的幾條原則上：
1、學習最基本的經濟學知識和投資常識
2、波動性是投資最大的敵人，最好的辦法是避開它，即遠離市場，不要讓本能控制了理性；
3、其次好的方法是利用它，但當你不確定該不該這麼做時，回頭看第二條。
有一句話：會買是徒弟，會賣才是師父，本文只涉及買入的優化原則，大部分情況下，你只是多買點和少買點的區別，事實上，你不一定要做到「會買」。
但「會賣」就不同了。投資總是要變現的，特別是年輕人要用錢的地方多，投資中所有的收益都是帳面利潤，直到你把錢花掉的那一刻，你才能確定，你就是那個賺到錢的人。
所以，「會賣」才是「升級版定投」的超額收益的最大來源，這將是下一篇的內容。
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